توقعات سعر الدولار الأسترالي: الحاجز الفوري في الاتجاه الصعودي يظهر عند 0.7100
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- ظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تحت الضغط دون حاجز 0.7000 يوم الاثنين.
- يحافظ الدولار الأمريكي على زخم صعودي قوي، مسجلاً أعلى مستوياته خلال عدة أيام.
- من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.85% يوم الثلاثاء.
يحاول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD استعادة بعض التوازن بعد تعرضه للرفض القوي من القمم الأخيرة بالقرب من حاجز 0.7100 في سياق تجدد الطلب على الدولار الأمريكي (USD) والتوقعات قبل اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء.
مدد الدولار الأسترالي (AUD) خسائره الأخيرة في تعاملات اليوم الاثنين، مما دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD للحفاظ على حالة الطلب والانزلاق مرة أخرى دون مستوى الدعم الرئيسي 0.7000 وسط استمرار التحيز الشرائي في الدولار الأمريكي (USD).
في الواقع، لا يزال الدولار الأمريكي قويًا ويتداول عند أعلى مستوياته خلال عدة أيام حيث يستمر المستثمرون في تقييم ترشيح الرئيس ترامب لكيفن وارش رئيسًا قادمًا للبنك الاحتياطي الفيدرالي.
أستراليا: تتباطأ، لكنها تظل ثابتة
لم تكن البيانات الأسترالية الأخيرة مثيرة للإعجاب تمامًا في السوق، لكنها تروي قصة مطمئنة إلى حد ما. من الواضح أن الاقتصاد يتباطأ، لكنه يفعل ذلك بطريقة منظمة بدلاً من أن يصطدم بجدار. بعبارة أخرى، لا تزال رواية الهبوط السلس قائمة.
تدعم استطلاعات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يناير/كانون الثاني هذا الرأي. حيث ارتفعت أنشطة التصنيع والخدمات وظلت مستقرة في منطقة التوسع، مع قراءات بلغت 52.4 و56.0 على التوالي. كما أن مبيعات التجزئة تتماسك بشكل معقول، بينما تقلص الفائض التجاري لشهر نوفمبر/تشرين الثاني إلى 2.936 مليار دولار أسترالي لكنه ظل في المنطقة الإيجابية.
تباطأ النمو، ولكن بشكل تدريجي، بعد أن نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، انخفاضًا من 0.7% سابقًا. وعلى أساس سنوي، ظل النمو دون تغيير عند 2.1%، وهو ما يتماشى تمامًا مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).
يستمر سوق العمل في كونه نقطة مضيئة واضحة: قفزت الوظائف بمقدار 65.2 ألف وظيفة في ديسمبر/كانون الأول، بينما انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1% من 4.3%.
ومع ذلك، لا يزال التضخم هو الجزء الصعب. حيث فاجأ مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر في الاتجاه الصعودي، مع ارتفاع التضخم العام إلى 3.8% على أساس سنوي من 3.4%. وجاء المعدل الأساسي، الذي يراقبه بنك الاحتياطي الأسترالي عن كثب، عند 3.3% على أساس سنوي، متماشياً مع التوقعات ولكنه تجاوز 3.2% في نوفمبر/تشرين الثاني، والأهم من ذلك، تجاوز توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي لشهر ديسمبر/كانون الأول. وعلى أساس ربع سنوي، ارتفع معدل التضخم الأساسي إلى 3.4% على أساس سنوي في الربع الرابع، وهو أعلى مستوى منذ الربع الثالث من عام 2024. هذا المزيج يبقي رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 3 فبراير/شباط مطروحًا على الطاولة بقوة.
الصين: مفيدة، لكنها ليست مغيرة للعبة
تستمر الصين في تقديم بعض الدعم للدولار الأسترالي، على الرغم من عدم وجود الزخم الذي عادة ما يغذي ارتفاعًا مستدامًا.
سجل الاقتصاد نموًا بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع من أكتوبر/تشرين الأول إلى ديسمبر/كانون الأول، مع نمو ربع سنوي بنسبة 1.2%. وارتفعت مبيعات التجزئة بمعدل سنوي قدره 0.9% في ديسمبر. وهو أمر جيد، لكنه ليس لافتًا للنظر.
تشير البيانات الأكثر حداثة إلى بعض فقدان الزخم، حيث تراجعت مؤشرات مديري المشتريات (PMI) للقطاعات التصنيعية وغير التصنيعية من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) إلى منطقة الانكماش في يناير/كانون الثاني، عند 49.3 و49.4 على التوالي.
بالمقابل، ارتفع مؤشر Caixin التصنيعي قليلاً إلى 50.3، بينما ينتظر المستثمرون الآن قراءة الخدمات المقررة في وقت لاحق من الأسبوع.
كانت التجارة واحدة من الإيجابيات الأكثر وضوحًا. حيث اتسع الفائض بشكل حاد إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مدعومًا بزيادة تقارب 7% في الصادرات إلى جانب زيادة قوية بنسبة 5.7% في الواردات.
لا يزال التضخم مختلطًا بعد أن ظلت أسعار المستهلكين دون تغيير عند 0.8% على أساس سنوي في ديسمبر، بينما ظلت أسعار المنتجين سلبية بقوة عند -1.9%، مما يبرز أن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.
في الوقت الحالي، يتمسك بنك الشعب الصيني (PBoC) بموقف حذر. حيث تم الإبقاء على معدلات الفائدة الأساسية للقروض (LPR) دون تغيير في يناير عند 3.00% لمدة عام واحد و3.50% لمدة خمس سنوات، مما يعزز فكرة أن أي دعم للسياسة سيكون تدريجيًا بدلاً من أن يكون عدوانيًا.
بنك الاحتياطي الأسترالي: مخاطر التشديد ترفض الاختفاء
تبنى بنك الاحتياطي الأسترالي نبرة قوية في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول، حيث ترك سعر الفائدة الرسمي (OCR) دون تغيير عند 3.60% وأشار إلى عدم وجود حاجة ملحة لتغيير السياسة.
دفعت الحاكمة ميشيل بولوك ضد توقعات خفض أسعار الفائدة في المدى القريب، موضحة أن المجلس مرتاح للإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول ولا يزال مستعدًا للتشديد أكثر إذا أثبت معدل التضخم ثباته.
أضاف محضر اجتماع ديسمبر بعض التفاصيل، كاشفة عن نقاش داخلي حول ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما فيه الكفاية. هذا النقاش يبقي خفض أسعار الفائدة في فئة "غير المضمون".
بعد المفاجأة الأخيرة في التضخم، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية تبلغ حوالي 76% لرفع سعر الفائدة في اجتماع يوم الثلاثاء، مع تسعير أكثر من 58 نقطة أساس من التشديد النقدي بحلول نهاية العام.
صفقات التداول: استقرار المعنويات، وتراجع الحماس
تشير بيانات فتح صفقات التداول إلى أن أسوأ الأجواء الهبوطية حول الدولار الأسترالي قد تكون صارت من الماضي. قام المضاربون بتحويل صافي مراكزهم إلى طويلة لأول مرة منذ أوائل ديسمبر/كانون الأول 2024، ليصل صافي المراكز الطويلة إلى أكثر من 7.1 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 27 يناير/كانون الثاني، وفقًا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).
كما ارتفعت الفائدة المفتوحة بشكل حاد، لتتجاوز 252 ألف عقد، وهو أعلى مستوى خلال ستة أسابيع، مما يشير إلى تجدد المشاركة.
ومع ذلك، لا يزال هذا يبدو أكثر كإعادة انخراط حذرة بدلاً من اقتناع كامل، وهو ما تردده ديناميكيات الفائدة المفتوحة والحجم في الأسبوع الماضي.
ما يجب مراقبته بعد ذلك
على المدى القريب: اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء هو الحدث المحلي الرئيسي، بينما من المحتمل أن تؤثر بيانات الولايات المتحدة، وخاصة من سوق العمل، على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD من جانب الدولار الأمريكي.
المخاطر: يظل الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لمعنويات المخاطر العالمية. أي تحرك مفاجئ بعيدًا عن المخاطر، أو مخاوف متجددة حول الصين، أو انتعاش أقوى من المتوقع في الدولار الأمريكي قد يحد بسرعة من المزيد من الارتفاع.
المشهد الفني
قد يدفع التصحيح الإضافي زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD لتحدي القاع الأسبوعي عند 0.6908 (2 فبراير/شباط)، بينما قد يؤدي الاختراق أدنى هذا المستوى إلى إعادة التركيز على المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 0.6675، كل ذلك قبل القاع عند 0.6663 (9 يناير/كانون الثاني 2026). أسفل من هنا، يوجد المتوسط المتحرك البسيط المؤقت لمدة 100 يوم عند 0.6620، يليه القاع الأسبوعي عند 0.6592 (18 ديسمبر/كانون الأول).
في حال استعاد الثيران قوتهم، فإن العقبة الأولية تأتي عند السقف عند 0.7093 (29 يناير)، قبل أعلى مستوى في 2023 عند 0.7157 (2 فبراير).
وفي الوقت نفسه، يجب أن تظل ميول الزوج الصعودية قائمة فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.
بالإضافة إلى ذلك، تشير مؤشرات الزخم إلى مكاسب إضافية في الأفق القصير: مؤشر القوة النسبية (RSI) ينخفض إلى حوالي عتبة 70، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 48 إلى اتجاه قوي.
الخلاصة
يظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بشهية المخاطر العالمية وآفاق الاقتصاد الصيني. سيكون من الضروري اختراق مستدام فوق 0.7000 لإرسال إشارة صعودية أوضح.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
في الوقت الحالي، فإن الدولار الأمريكي الأضعف، والبيانات المحلية الثابتة إن لم تكن مثيرة، وبنك الاحتياطي الأسترالي الذي لا يزال يميل نحو تشديد جديد، والدعم المتواضع من الصين، تبقي التوازن مائلًا نحو المزيد من المكاسب بدلاً من تراجع أعمق.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.