توقعات سعر الدولار الأسترالي: الهدف الصعودي التالي عند 0.6800

• ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى أعلى مستوياته في عدة أيام، ليستعيد المنطقة فوق الحاجز 0.6700.
• يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية متجددة بسبب تهديدات التعريفات الجمركية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.
• التقرير الحاسم عن سوق العمل في أستراليا سيكون التالي في 22 يناير/كانون الثاني.

يحافظ زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD على تداولاته العرضية وسط التحسن الواسع في عالم المخاطر، مع إعادة تركيز انتباهه على حاجز 0.6700 وما فوقه.

يتمكن الدولار الأسترالي (AUD) من جمع زخم جديد في بداية إيجابية للغاية للأسبوع التجاري الجديد، مما يرفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD فوق حاجز 0.6700 ليصل إلى أعلى مستوياته في عدة أيام.

تأتي الحالة الصعودية المتجددة للزوج على خلفية تراجع ملحوظ في الدولار الأمريكي، حيث يستمر المستثمرون في تقييم الجولة الأخيرة من تهديدات الرئيس ترامب لعدة دول في الاتحاد الأوروبي، جميعها تتعلق بموقف الولايات المتحدة من غرينلاند.

في الوقت نفسه، تظل الصورة الأوسع للزوج متفائلة. ومع ذلك، لا يزال السعر الفوري فوق كل من المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 200 أسبوع و200 يوم، عند 0.6620 و0.6530، مما يحافظ على التحيز على المدى المتوسط نحو الاتجاه الصعودي. بالنظر إلى هذا السياق، يبدو أن الحركة العرضية الأخيرة هي توقف مؤقت بدلاً من بداية انعكاس حقيقي للاتجاه.

أستراليا: هناك تباطؤ، لكنها لا تزال صامدة

لم تؤدي أحدث بيانات أسترالية إلى إثارة الأسواق بالضبط، لكنها لم ترفع أي أعلام حمراء أيضًا. نعم، النمو يتباطأ، ولكن بطريقة لا تزال تتناسب بشكل جيد مع قصة الهبوط السلس.

كانت قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر ديسمبر/كانون الأول مثالًا جيدًا: انخفض كل من قطاعي التصنيع والخدمات قليلاً، لكنه ظل مستقرًا في منطقة التوسع. تظل مبيعات التجزئة مستقرة بشكل معقول، بينما انكمش الفائض التجاري إلى 2.936 مليار دولار أسترالي في نوفمبر/تشرين الثاني، ولا يزال إيجابيًا بشكل قوي.

هناك علامات على أن الزخم يتراجع. نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، بانخفاض من 0.7% سابقًا. ومع ذلك، ظل النمو السنوي ثابتًا عند 2.1%، وهو ما يتماشى بشكل عام مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).

كما أن سوق العمل يتباطأ بلطف بدلاً من الانهيار. انخفض التوظيف بمقدار 21.3 ألف في نوفمبر، لكن معدل البطالة ظل ثابتًا عند 4.3%، مما يشير إلى اعتدال بدلاً من ضعف واضح. ستراقب الأسواق عن كثب عندما يصل تقرير سوق العمل لشهر ديسمبر في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

يظل التضخم هو الجزء الأكثر حساسية في اللغز. تتراجع ضغوط الأسعار، لكن التقدم بطيء. تباطأ التضخم العام لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.4% في نوفمبر، بينما انخفض المتوسط المعدّل إلى 3.2%، ولا يزال فوق نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي بشكل غير مريح. ومن المشجع، انخفضت توقعات التضخم الاستهلاكي لمعهد ملبورن إلى 4.6% من 4.7%.

الصين لا تزال تساعد، لكن ليس كما كانت تفعل سابقًا

تستمر الصين في تقديم بعض الدعم للدولار الأسترالي، لكن التأثير أقل بكثير مما كان عليه في الدورات السابقة.

نما الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 4.5% في الفترة من أكتوبر/تشرين الأول إلى ديسمبر/كانون الأول و1.2% على أساس ربع سنوي. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% مقارنة بالعام السابق في ديسمبر. هذه أرقام قوية، لكنها بعيدة عن نوع النمو الذي كان يحفز الدولار الأسترالي سابقًا.

تشير المؤشرات الأكثر حداثة إلى تحسن حذر. عاد كل من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي ومؤشر Caixin إلى منطقة التوسع عند 50.1 في ديسمبر. كما تحسنت أنشطة الخدمات، حيث بلغ مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي 50.2 وحافظ مؤشر Caixin للخدمات على مستوى صحي قدره 52.0.

برزت بيانات التجارة كنقطة مضيئة. اتسع الفائض إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مع ارتفاع الصادرات بنحو 7% وارتفاع الواردات بنسبة 5.7%.

ومع ذلك، تظل إشارات التضخم مختلطة. ظل مؤشر أسعار المستهلكين العام دون تغيير عند 0.8% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية في ديسمبر، بينما ظل تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) سالبًا عند -1.9%، مما يذكرنا بأن القوى الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، لا يظهر بنك الشعب الصيني (PBoC) أي حاجة للاستعجال. تم ترك معدلات الفائدة الرئيسية (LPR) دون تغيير الشهر الماضي، مما يعزز الرأي بأن أي دعم سياسي سيكون تدريجيًا بدلاً من كونه عدوانيًا. من المتوقع نفس النتيجة في اجتماع يوم الثلاثاء.

بنك الاحتياطي الأسترالي يظل صبورًا وحازمًا

اتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي موقفًا متشددًا في اجتماعه الأخير، حيث أبقى على سعر الفائدة النقدي دون تغيير عند 3.60% وحافظ على نبرة سياسية قوية.

أوضحت المحافظة ميشيل بولوك أن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة. لقد عارضت التوقعات بشأن التيسير النقدي في المدى القريب، مشيرة إلى أن المجلس مرتاح للبقاء على حاله لفترة أطول، ولا يزال مستعدًا للتشديد أكثر إذا رفض التضخم التعاون.

أضاف محضر اجتماع ديسمبر بعض التفاصيل، حيث أظهر أن صانعي السياسة لا يزالون يناقشون ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما فيه الكفاية. في الوقت الحالي، يبقي ذلك تخفيضات أسعار الفائدة ثابتة في معسكر "ليس مضمونًا".

يتحول الاهتمام الآن إلى قراءة مؤشر أسعار المستهلكين المعدل في الربع الرابع المقرر صدوره في وقت لاحق من يناير/كانون الثاني، والذي قد يساعد في تشكيل المرحلة التالية من النقاش حول السياسة.

ومع ذلك، فإن الأسواق تسعر احتمالية تقارب 28% لرفع سعر الفائدة في اجتماع فبراير/شباط، وأكثر من 35 نقطة أساس من التيسير على مدار العام.

تحديد مراكز التداول: إرهاق هبوطي، لكن لا يوجد قناعة حقيقية بعد

تشير بيانات تحديد مراكز التداول إلى أن أسوأ ما في الاتجاه الهبوطي قد يكون انتهى، لكن القناعة لا تزال ضعيفة. أظهرت أرقام لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 13 يناير/كانون الثاني أن صافي المراكز القصيرة المضاربية في الدولار الأسترالي قد انخفضت قليلاً، حيث تظل قريبة من 19 ألف عقد، وهو أقل موقف هبوطي منذ سبتمبر/أيلول 2024.

ومع ذلك، فقدت الفائدة المفتوحة بعض الزخم، حيث تراجعت إلى حوالي 229.5 ألف عقد. وهذا يشير إلى أن الأموال الجديدة لا تزال مترددة في الالتزام، مع تعكس المراكز الحذر بدلاً من التحول الحاسم نحو المنطقة الصعودية.

ما تراقبه الأسواق الآن

على المدى القريب: يجب أن تستمر إصدارات البيانات الأمريكية والمخاوف الجديدة المتعلقة بالتعريفات الجمركية في تحريك جانب الدولار الأمريكي من المعادلة والمعنويات العامة. في الداخل، يبرز تقرير سوق العمل في 22 يناير/كانون الثاني كعامل محلي رئيسي.

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لتقلبات شهية المخاطرة العالمية. يمكن أن تؤدي حركة مفاجئة نحو العزوف عن المخاطرة، أو مخاوف متجددة حول آفاق الصين، أو انتعاش غير متوقع في الدولار الأمريكي إلى وضع حد سريع لأي ارتفاع.

المشهد الفني

في الاتجاه الصعودي، تقع المقاومة التالية ذات الأهمية عند سقف 2026 عند 0.6766 (7 يناير/كانون الثاني)، قبل القمة في 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر/أيلول)، والحاجز 0.7000.

في حال عادت ضغوط البيع، من المتوقع أن يتحدى زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD القيعان الأسبوعية عند 0.6659 (31 ديسمبر/كانون الأول) و0.6592 (18 ديسمبر)، قبل نطاق 0.6600–0.6585، حيث تقع المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم. دون هنا يأتي المتوسط المتحرك الأهم لمدة 200 يوم عند 0.6530 قبل القاع في نوفمبر/تشرين الثاني عند 0.6421 (21 نوفمبر).

في الوقت نفسه، تظل التقدمات الإضافية في الأفق طالما أن الزوج يتنقل في المنطقة فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.

بالإضافة إلى ذلك، تواصل مؤشرات الزخم الميل نحو الاتجاه الصعودي: ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق المستوى 58، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 28 إلى اتجاه لا يزال قويًا.

الخلاصة

لا يزال زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمعنويات المخاطر العالمية ومسار الصين. سيكون من الضروري تحقيق اختراق نظيف فوق 0.6800 لإرسال إشارة صعودية أكثر إقناعًا.

في الوقت الحالي، فإن الدولار الأمريكي المتقلب، والبيانات المحلية الثابتة، والبنك الاحتياطي الأسترالي الذي لا يتردد، والدعم المعتدل من الصين تبقي التوازن مائلًا نحو المكاسب التدريجية بدلاً من اختراق حاسم.