توقعات سعر الدولار الأسترالي: لا يزال هناك تماسك إضافي في الأفق

• تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عن ارتفاع يوم الجمعة، ليعود إلى ما دون مستوى 0.6500.
• استعاد الدولار الأمريكي زخم الصعود وسط توقعات جيوسياسية مستقرة.
• مقياس ثقة المستهلك من ويستباك هو التالي في أستراليا.

فقد الدولار الأسترالي (AUD) بعض بريقه في بداية محبطة للأسبوع الجديد، حيث أعاد جزءًا من ارتداده يوم الجمعة. في الواقع، عاد زوج AUD/USD إلى منطقة ما دون 0.6500 استجابةً للارتداد الجيد في الدولار الأمريكي (USD)، مدعومًا بالوضع الجيوسياسي وارتفاع العوائد الأمريكية.

التضخم يهدأ، والنشاط يستقر

تستمر صورة التضخم في أستراليا في التخفيف، رغم عدم حدوث تغييرات دراماتيكية. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للربع الثاني بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي و2.1% على أساس سنوي، بينما تباطأ مؤشر أسعار المستهلك الشهري لشهر يونيو إلى 1.9%. هذا تقدم، لكنه تدريجي فقط.

من ناحية النمو، بدت الأرقام أكثر صحة. ارتفع مؤشر مديري المشتريات (PMI) للتصنيع إلى 51.6 في يوليو، وارتفع مؤشر الخدمات إلى 53.8، وزادت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو.

كما قدمت التجارة دفعة، حيث ارتفع الفائض إلى 5.365 مليار دولار أسترالي في يونيو من 1.604 مليار دولار أسترالي في الشهر السابق.

كانت أرقام سوق العمل مشجعة أيضًا: انخفض معدل البطالة إلى 4.2%، وزاد عدد العاملين بمقدار 24.5 ألف شخص، وظل معدل المشاركة ثابتًا عند 67%.

بنك الاحتياطي الأسترالي: أسهل، لكن ليس في عجلة من أمره

خفف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) السياسة في وقت سابق من الشهر، حيث خفض سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.60% — وهي خطوة متوقعة على نطاق واسع. كما خفض البنك المركزي توقعاته لسعر الفائدة في نهاية عام 2026 إلى 2.9%، انخفاضًا من 3.2% في مايو.

أظهرت توقعاته المحدثة خفض توقعات النمو لعام 2025 إلى 1.7% من 2.1%، مشيرًا إلى الرياح المعاكسة العالمية. ومع ذلك، تركت توقعات البطالة والتضخم الأساسي لنهاية عام 2025 دون تغيير عند 4.3% و2.6%.

رفضت الحاكمة ميشيل بولوك، في حديثها بعد القرار، فكرة خفض أكبر بمقدار نصف نقطة. وأكدت أن السياسة النقدية ستظل "معتمدة على البيانات، وليس على نقاط البيانات"، وأن المزيد من التخفيف سيتطلب سوق عمل أكثر ليونة وتضخمًا أكثر برودة.

الصين: لا تزال خلفية متقطعة

تظل الصين محركًا حاسمًا لاقتصاد أستراليا، والإشارات من بكين لا تزال مختلطة. توسع الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بنسبة 5.2% مقارنة بالعام السابق، وقفز الإنتاج الصناعي بنسبة 7%، لكن مبيعات التجزئة فشلت في تحقيق نمو بنسبة 5%. يُنظر إلى بنك الشعب الصيني على أنه سيبقي أسعار الفائدة الرئيسية للقروض لمدة عام وخمس سنوات (LPR) دون تغيير عند 3.00% و3.50% في اجتماعه في وقت لاحق من الأسبوع.

لا تزال البيانات الأخيرة لمؤشرات مديري المشتريات في الصين أقل تفاؤلاً، حيث انخفض المقياس الرسمي للتصنيع إلى 49.3 وغير التصنيع إلى 50.1. وأظهرت بيانات التجارة تقلص الفائض إلى 98.24 مليار دولار في يوليو، حيث ارتفعت الصادرات بنسبة 7.2% والواردات بنسبة 4.1% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. في الوقت نفسه، بالكاد تحركت أسعار المستهلك، حيث ارتفعت بنسبة 0.4% على أساس شهري ولكنها ظلت ثابتة مقارنة بالعام السابق، مما يبرز الضغوط الانكماشية المستمرة.

وضع المراكز: المتداولون لا يزالون هبوطيين

يميل المضاربون بشدة ضد الدولار الأسترالي. أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة حتى 12 أغسطس أن صافي المراكز القصيرة ارتفع إلى ما يقرب من 88 ألف عقد، وهو الأكبر منذ أبريل 2024. وزادت الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى لها في عدة أسابيع بالقرب من 171.3 ألف عقد.

النظرة الفنية

تقع المقاومة الأولى عند 0.6625، سقف 24 يوليو، تليها قمة 7 نوفمبر 2024 عند 0.6687. سيفتح الاختراق الحاسم فوق ذلك الطريق للعودة إلى المستوى الرمزي 0.7000.

على الجانب الآخر، تقع أولى مستويات الدعم عند 0.6418 (1 أغسطس)، ثم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 0.6386. سيفتح الانخفاض من هناك المجال للوصول إلى قاع 23 يونيو عند 0.6372.

تشير إشارات الزخم إلى الاتجاه السلبي. انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 47، مما يشير إلى تزايد الزخم الهبوطي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX)، بالقرب من 15، إلى سوق ضعيف وغير متجه.

الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD

التوقعات

في الوقت الحالي، يبدو أن الدولار الأسترالي عالق في نطاق 0.6400–0.6600. سيكون من الضروري وجود محفز لكسر هذا النطاق — سواء جاء ذلك من بيانات صينية أقوى، أو تحول في موقف الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أو إشارة جديدة من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).