توقعات سعر الدولار الأسترالي: اختبار أعلى مستويات عام 2025 يظهر في الأفق
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD أكثر وتجاوز حاجز 0.6600 يوم الثلاثاء.
- وسع الدولار الأمريكي من تطوراته الهبوطية بسبب مخاوف الإغلاق.
- قدم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA قرارًا متشددًا في اجتماعه المنعقد في وقت مبكر من يوم الثلاثاء.
استمر الدولار الأسترالي AUD في الحفاظ على الزخم الإيجابي من يوم الاثنين، حيث ارتفع الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مرة أخرى فوق مستوى 0.6600 لتحدي أعلى مستوياته خلال عدة أيام. هذه الحركة تمهد الطريق لارتفاع محتمل نحو القمة السنوية التي تتجاوز 0.6700 في وقت أقرب من المتوقع.
جاء الارتفاع الإضافي من ضعف الدولار الأمريكي (USD)، الذي تأثر بمخاوف مستمرة من احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية ورهانات ثابتة على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في وقت لاحق من هذا العام.
اقتصاد مرن
يستمر اقتصاد أستراليا في مفاجأتنا من الجانب الإيجابي. تشير بيانات سبتمبر/أيلول الأولية إلى أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي قد ينخفض إلى 51.3 ومؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 52.0، لكن كلاهما يبقى فوق عتبة 50، مما يشير إلى استمرار التوسع.
كما كانت البيانات الصعبة إيجابية أيضًا. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو/حزيران، وتوسع فائض التجارة في يوليو/تموز إلى 7.3 مليار دولار أسترالي، وزاد الاستثمار التجاري في الربع الثاني. كما حافظت أرقام الناتج المحلي الإجمالي على استقرارها، حيث أظهر الاقتصاد المحلي نموًا بنسبة 0.6% مقارنة بالربع السابق و1.8% على أساس سنوي.
ومع ذلك، يظهر سوق العمل بعض الشقوق: ظل معدل البطالة عند 4.2% في أغسطس/آب، لكن التغير في التوظيف انخفض بمقدار 5.4 ألف.
البنك الاحتياطي الأسترالي حذر، لكنه ليس متساهلاً
لا يزال التضخم هو المشكلة الرئيسية. قفز مؤشر أسعار المستهلك الشهري (المتوسط المرجح) في يوليو/تموز إلى 2.8% من 1.9% في يونيو/حزيران. على أساس ربع سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في الربع الثاني بنسبة 0.7% مقارنة بالربع السابق وبنسبة 2.1% على أساس سنوي.
في ظل هذه الخلفية، اختار البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الحفاظ على موقف متشدد في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، حيث أبقى على سعر الفائدة النقدية عند 3.60% في قرار بالإجماع، تمامًا كما كان متوقعًا.
أسقط البيان بهدوء الإشارات السابقة إلى المزيد من التيسير النقدي، مشيرًا إلى القلق من أن التراجع في التضخم يتباطأ بعد قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأقوى في أغسطس/آب. كما حذر صناع السياسة من أن التضخم في الربع الثالث قد يتجاوز توقعاتهم البالغة 2.6%.
ولتعقيد الأمور أكثر، فإن الاقتصاد نفسه يتماسك بشكل جيد. ينمو الأجر الحقيقي بشكل ثابت، وتدفع أسعار الأصول للأعلى، ويعطي تأثير الثروة الاستهلاك دفعة أخرى، وهو ليس الإعداد المثالي لتخفيضات الأسعار.
في مؤتمرها الصحفي، اتخذت المحافظة ميشيل بولوك نبرة متوازنة. وأكدت أن السياسة تعتمد على البيانات وستُحدد في كل اجتماع على حدة. لا يستبعدون تخفيضات أسعار الفائدة، لكنها أوضحت أنها ستأتي في حالة إذا تقلصت اختلالات العرض والطلب بشكل أكبر فقط. في الوقت الحالي، يُعتبر مؤشر أسعار المستهلك المعدل ربع السنوي، عند 2.7% على أساس سنوي في الربع الثاني، هو المقياس لمعرفة ما إذا كان التضخم يتحرك ضمن نطاق هدف البنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3%.
لقد أخذت الأسواق التلميح: تظهر التسعيرات الضمنية الآن حوالي 13 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية العام، انخفاضًا من 18 قبل الاجتماع.
الصين لا تزال العامل المتأرجح
لا تزال توقعات أستراليا مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالصين. نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني هناك بنسبة 5.2% على أساس سنوي، لكن مبيعات التجزئة في أغسطس/آب خيبت الآمال عند 3.4%. رسمت مؤشرات مديري المشتريات لشهر سبتمبر/أيلول صورة مختلطة: ظل التصنيع في حالة انكماش عند 49.8، بينما تمسك الخدمات بالنمو عند 50.0. في الوقت نفسه، تستمر مخاوف الانكماش، حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.4% على أساس سنوي في أغسطس.
كما هو متوقع، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض دون تغيير في سبتمبر: 3.00% لمدة عام و3.50% لمدة خمس سنوات.
المضاربون يبقون في موقف هبوطي
لا تزال مراكز التداول تميل ضد الدولار الأسترالي. أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 23 سبتمبر ارتفاع صافي المراكز القصيرة إلى حوالي 101.6 ألف عقد، وهو أعلى مستوى خلال أسبوعين. علاوة على ذلك، ارتفعت الفائدة المفتوحة أيضًا إلى حوالي 160.8 ألف عقد، وهو الأكثر خلال أسبوعين.
الصورة الفنية
يبدو أن التعافي المستمر قد فتح الباب لتحدي محتمل لأعلى مستويات 2025.
في الواقع، إذا قام المشترون بتمديد زخمهم، قد يعيد الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD اختبار أعلى مستوياته السنوية عند 0.6707 (17 سبتمبر/أيلول). سيضع اختراق حاسم من خلال هذا المستوى أعلى مستويات العام الماضي عند 0.6942 (30 سبتمبر) على الرادار، بالقرب من المستوى النفسي 0.7000.
من ناحية أخرى، فإن فقدان القاع الأسبوعي عند 0.6520 (26 سبتمبر) قد يفتح الباب لاختبار المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 يوم عند 0.6517. ستفتح الكسر الواضح للأسفل الطريق للعودة إلى أدنى مستوى في أغسطس/آب عند 0.6414 (21 أغسطس)، مع وجود المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم بالقرب عند 0.6405. أدنى من ذلك يكمن القاع في يونيو/حزيران عند 0.6372 (23 يونيو).
تظل مؤشرات الزخم مختلطة: لقد ارتد مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 57، مما يشير إلى ضغط شراء ناشئ، بينما لا يزال مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 17 يشير إلى أن الاتجاه ضعيف نسبيًا.
الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD
التوقعات على المدى القريب
في الوقت الحالي، يبقى الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عالقًا في نطاق واسع بين 0.6400 و0.6700. من المحتمل أن يحتاج الاختراق الحاسم إلى محفز أقوى: ربما بيانات صينية أكثر قوة واستدامة، أو نبرة أكثر تساهلاً من الاحتياطي الفيدرالي، أو مزاج حذر مستمر من البنك الاحتياطي الأسترالي.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.