توقعات سعر الدولار الأسترالي: ديناميكيات خاصة به
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- أضاف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى انتعاشه الحاد يوم الاثنين وبلغ أعلى مستوياته السنوية الجديدة بالقرب من 0.7150.
- يواجه الدولار الأمريكي بعض الضغوط الهبوطية الطفيفة مع تراجع التوترات بشكل طفيف.
- تحسنت ثقة المستهلك في أستراليا في مارس، حسبما أفاد وستباك.
التضخم المحلي الثابت، جنبًا إلى جنب مع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الذي لا يظهر أي علامات على تخفيف موقفه المتشدد، يستمر في توفير دعم أساسي للدولار الأسترالي (AUD). تساعد هذه الخلفية في إبقاء الباب مفتوحًا لمزيد من الارتفاع في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مع الحد من المخاطر الهبوطية. ومع ذلك، من المحتمل أن تحد التوترات الجيوسياسية المستمرة من الارتفاعات في الوقت الحالي.
يمتد التفاؤل الأسترالي يوم الاثنين، مما يرفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى أعلى مستوياته الجديدة التي تزيد عن عامين فوق 0.7150 يوم الثلاثاء، مع تقدم الزوج للثالث على التوالي.
تأتي استمرار التعافي في السعر الفوري وسط اهتمام جديد بالبيع يؤثر على الدولار الأمريكي (USD)، في سياق يستمر فيه المشاركون في السوق في التكهن بمدة وتأثيرات الأزمة في الشرق الأوسط.
أستراليا: الأسس القوية
تستمر الخلفية الاقتصادية الكلية لأستراليا في توفير قاعدة قوية للعملة الأسترالية.
لا يزال النمو محترمًا، ويثبت التضخم أنه ثابت، ولا يزال بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يميل نحو التشديد. بالنسبة لأسواق العملات، تستمر هذه التركيبة في وضع قاعدة معنوية تحت الدولار الأسترالي.
عززت قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) النهائية لشهر فبراير هذا الرأي. سجل التصنيع 51.0 والخدمات 52.2، وكلاهما في منطقة التوسع بشكل مريح ومتسق مع اقتصاد لا يزال ينمو بوتيرة ثابتة.
تستمر الأنشطة الاستهلاكية أيضًا في الصمود بشكل أفضل مما كان متوقعًا. ظلت الإنفاقات التجزئة قوية، بينما بلغ الفائض التجاري 2.631 مليار دولار أسترالي في يناير.
تستمر الاقتصاد الأوسع في التوسع بوتيرة صحية. نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع، أو 2.6% على أساس سنوي، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات البنك المركزي السابقة.
سوق العمل يفقد تدريجياً بعض الزخم، لكنه بعيد عن الانهيار. زاد التغير في التوظيف بمقدار 17.8 ألف في يناير وظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1%. بعبارة أخرى، لا يزال يبدو أن عملية التبريد تسير بشكل منظم بدلاً من أن تكون مفاجئة، مع عدم وجود علامات واضحة على الضغوط الناشئة.
التضخم: تراجع، لكنه عنيد
يظل التضخم هو التحدي المركزي.
ظل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الرئيسي لشهر يناير عند 3.8% على أساس سنوي، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات، بينما ارتفع متوسط CPI المقصوص إلى 3.4% على أساس سنوي. الاتجاه العام لا يزال نحو الانخفاض، لكن وتيرة التراجع في التضخم تثبت أنها أبطأ مما يفضل صناع السياسة.
من منظور بنك الاحتياطي الأسترالي، لا يزال العمل غير مكتمل. لا يزال البنك المركزي يتوقع أن يصل التضخم إلى ذروته حوالي الربع الثاني من عام 2026 قبل أن ينزلق تدريجياً نحو منتصف نطاق الهدف 2-3% بحلول منتصف عام 2028.
تشير بيانات الائتمان أيضًا إلى أن السياسة تقييدية، على الرغم من أنها ليست تقييدية بما يكفي لتقليل الطلب بشكل كبير. زادت قروض المنازل بنسبة 10.6% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع، بينما ارتفعت قروض الاستثمار بنسبة 7.9%. لذلك، لا تزال أجزاء من دورة الإسكان والائتمان نشطة بشكل مدهش.
باختصار، التضخم يتراجع، لكن العملية لا تزال غير متساوية.
الصين: مثبت بدلاً من محرك نمو
تطور دور الصين في توقعات أستراليا أيضًا.
بدلاً من أن تكون قاطرة قوية للنمو العالمي، يبدو أن الاقتصاد الصيني يعمل حاليًا كقوة مثبتة.
لا يزال يبدو أن صورة النمو جيدة إلى حد ما للوهلة الأولى. في الربع الأخير من عام 2025، نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 4.5% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. في ديسمبر، توسعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% على أساس سنوي. كانت الأرقام التجارية أيضًا جيدة بعد أن نما الفائض إلى 213.62 مليار دولار في فترة يناير-فبراير، مع زيادة الصادرات بنسبة 21.8% والواردات بنسبة 19.8%.
ومع ذلك، فإن الاستطلاعات المتعلقة بأداء النشاط التجاري ترسم صورة أكثر تعقيدًا قليلاً، حيث ظلت قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الرسمي من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) في منطقة الانكماش في فبراير: انخفض التصنيع إلى 49.0 من 49.3، بينما سجلت الخدمات 49.5.
علاوة على ذلك، تبدو الاستطلاعات الخاصة أقوى بكثير بعد أن ظلت مؤشرات RatingDog ثابتة في منطقة التوسع في فبراير، مع التصنيع عند 52.1 والخدمات عند 56.7، وكلاهما ارتفع بشكل طفيف عن الشهر السابق.
في الوقت نفسه، تظل ضغوط التضخم منخفضة بعد أن سجل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) 0.2% على أساس سنوي، بينما ظل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في حالة انكماش عند -1.4% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على معدل الفائدة الرئيسي للقروض لأجل عام وخمس سنوات دون تغيير عند 3.00% و3.50% على التوالي.
بالنسبة للدولار الأسترالي، فإن الاستنتاج بسيط نسبيًا. لم تعد الصين تعمل كعائق رئيسي، لكنها لا تقدم بعد دافع نمو قوي أيضًا.
بنك الاحتياطي الأسترالي يبقى متشددًا وصبورًا
حتى الآن، يظل بنك الاحتياطي الأسترالي مركزًا تقريبًا حصريًا على بيانات التضخم.
في الواقع، قام البنك مؤخرًا برفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 3.85%، مما يعزز أن صانعي السياسة ليسوا مستعدين بعد للإعلان عن الانتصار على ضغوط الأسعار.
أشارت المحافظ ميشيل بولوك في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أن الأسواق المالية ظلت منظمة على الرغم من تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. بالنسبة لأستراليا، فإن الآثار مختلطة. كدولة مصدرة للطاقة، يمكن أن تدعم أسعار السلع المرتفعة الدخل الوطني، على الرغم من أن صدمة جيوسياسية مطولة قد تؤثر على استهلاك الأسر.
كما كررت بولوك أن التضخم لا يزال مرتفعًا وأن أولوية المجلس هي الحفاظ على توقعات التضخم مثبتة بقوة. لذلك، سيواصل صانعو السياسة تقييم البيانات الواردة بعناية، مع بقاء كل اجتماع فعليًا مفتوحًا.
كما اعترفت بأنه إذا استمرت ضيق سوق العمل، فقد تحتاج نسبة البطالة إلى الارتفاع قليلاً للمساعدة في إعادة التضخم إلى السيطرة.
تقوم الأسواق حاليًا بتسعير حوالي 60 نقطة أساس من التشديد الإضافي هذا العام. وهذا ليس مسارًا عدوانيًا، لكنه كافٍ للحفاظ على أرضية عائد ذات مغزى تحت الدولار الأسترالي.
التوجه: التعرض الصعودي يستمر في البناء
تظهر أحدث بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) للأسبوع المنتهي في 3 مارس أن المتداولين المضاربين يوسعون تعرضهم الصعودي للدولار الأسترالي.
ارتفعت المراكز الصافية الطويلة غير التجارية إلى حوالي 67.8 ألف عقد من 52.6 ألف العقد في الأسبوع السابق، مما يمثل أعلى مستوى جديد منذ عدة سنوات. تشير الزيادة إلى أن المستثمرين المؤسسيين يواصلون الانخراط في التجارة بدلاً من تقليص التعرض بعد الارتفاع الأخير.
كما زادت المشاركة في السوق. ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 262.3 ألف عقد، مما يشير إلى أن الزيادة في المراكز الطويلة الصافية تعكس على الأرجح دخول مراكز جديدة إلى السوق بدلاً من مجرد تغطية قصيرة.
بشكل عام، تظل المعنويات المضاربية واضحة البناء.
في الواقع، نظرًا لأن المراكز الطويلة الصافية قريبة من أعلى مستوياتها في عدة سنوات، قد يصبح السوق أكثر حساسية للتغيرات في القصة الكلية. وذلك لأن الصفقات المزدحمة تميل إلى الاستجابة بسرعة عندما تتغير القصة.
ما هو القادم لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD؟
على المدى القريب: من المحتمل أن يستمر السعر الفوري في تلقي إشاراته من الأحداث التي تحدث في مجرة الدولار الأمريكي وحالة الجغرافيا السياسية. قد تؤدي البيانات الأمريكية القوية، أو التغييرات في التعريفات، أو المزيد من التوترات في الشرق الأوسط إلى تغيير القصة في السوق بسرعة.
المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي عملة ذات بيتا عالية نموذجية، ومن المحتمل أن يفقد قيمته إذا انخفضت شهية المخاطرة العالمية، أو استمرت الصين كما هي، أو غير الناس آراءهم حول الدولار الأمريكي.
الزاوية الفنية
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عند 0.7140. الميل على المدى القريب صعودي حيث يمتد السعر فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 0.6976، المقاس من أدنى مستوى 0.6421 إلى أعلى مستوى 0.7147، ويقترب من منطقة القمة. يحتفظ السعر جيدًا فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لمدة 55 و100 و200 يوم، والتي تتجمع بين 0.6640 و0.6910 وتعزز الاتجاه الصعودي القائم. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 61.8 يبقى في المنطقة الإيجابية دون ضغط شراء مفرط، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) المتراجع حول 28 إلى أن المرحلة الصعودية الحالية تفقد بعض الشدة الاتجاهية لكنها لا تزال تحت السيطرة.
تظهر المقاومة الفورية عند أعلى مستوى فيبوناتشي 0.7147، قبل الحاجز الأفقي عند 0.7158، مع كسر يكشف عن المقاومة التالية عند 0.7283 وما بعدها، 0.7661. على الجانب السلبي، يقف الدعم الأولي عند مستوى تصحيح 23.6% عند 0.6976، متماشيًا مع الدعم الأفقي عند 0.6897. أدناه، ستنظر المزيد من التراجعات إلى الدعم عند 0.6660 و0.6593 بالقرب من المتوسطات المتحركة الأساسية، بينما تشير 0.6414 و0.6373 إلى نطاق طلب أعمق يحتاج إلى الثبات للحفاظ على الهيكل الصعودي الأوسع.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
الخلاصة: إيجابي بحذر
يجب أن تبقي الأسس الصحية في الوطن وموقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد الميل الأوسع نحو السعر الفوري بناءً في الوقت الحالي.
ومع ذلك، تظل الثقة مشروطة. عادةً ما يؤدي الدولار الأسترالي أداءً أفضل عندما تتحسن المعنويات العالمية تجاه المخاطر. في حالة تصاعد التوترات الجيوسياسية أو زيادة التقلبات، قد يستعيد الدولار الأمريكي بسرعة اليد العليا وبالتالي يؤثر سلبًا على المعنويات حول الزوج.
أسئلة شائعة عن الدولار الأسترالي
أحد أهم العوامل بالنسبة للدولار الأسترالي AUD هي مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA. لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، هناك محرك رئيسي آخر وهو أسعار أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. تعد صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، أحد العوامل، فضلاً عن التضخم في أستراليا، معدل نموها والميزات التجاري. تعد معنويات السوق - سواء كان المستثمرون يستحوذون على أصول أكثر خطورة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) - عاملاً أيضًا، حيث أن الإقبال على المخاطرة إيجابياً بالنسبة للدولار الأسترالي.
يؤثر البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على الدولار الأسترالي AUD من خلال تحديد مستويات معدلات الفائدة التي يمكن أن تُقرض بها البنوك الأسترالية بعضها البعض. هذا يؤثر على مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. الهدف الرئيسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3٪ من خلال تعديل معدلات الفائدة بالرفع أو الخفض. معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى تدعم الدولار الأسترالي AUD، والعكس بالنسبة لمعدلات الفائدة المنخفضة نسبيًا. يمكن أن يستخدم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA أيضًا التيسير الكمي والتشديد الكمي من أجل التأثير على أوضاع الائتمان، حيث يكون تأثير الأول سلبياً على الدولار الأسترالي والأخير إيجابيًا على الدولار الأسترالي.
تعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، وبالتالي فإن صحة الاقتصاد الصيني لها تأثير أساسي على قيمة الدولار الأسترالي AUD. عندما يكون أداء الاقتصاد الصيني جيدًا، فإنه يشتري مزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يرفع الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. العكس هو الحال عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. وبالتالي، غالبًا ما يكون للمفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصيني تأثير مباشر على الدولار الأسترالي وأزواجه.
يعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتعتبر الصين وجهتها الرئيسية. وبالتالي فإن أسعار خام الحديد يمكن أن تكون محركًا للدولار الأسترالي. بوجه عام، إذا ارتفعت أسعار خام الحديد، يرتفع الدولار الأسترالي AUD أيضًا، مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. العكس هو الحال إذا انخفضت أسعار خام الحديد. تميل أسعار خام الحديد المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تسجيل ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضًا للدولار الأسترالي AUD.
الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها في مقابل ما تدفعه مقابل وارداتها، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا أنتجت أستراليا صادرات مطلوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من فائض الطلب الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها في مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي AUD، مع تأثير عكسي إذا كان الميزان التجاري سلبياً.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.