توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يكسر منطقة الدعم الرئيسية 2890 دولار قبل صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي

• يتم تداول أسعار الذهب عند أدنى مستوياتها خلال أسبوعين فيما دون منطقة 2900 دولار، في انتظار بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة.
• يظل الدولار الأمريكي قويًا وسط تهديدات ترامب بفرض تعريفات جمركية بينما تتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على خلفية رهانات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
• تجد أسعار الذهب قبولًا فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 2890 دولار، ولكن مؤشر القوة النسبية RSI اليومي لا يزال صعوديًا.

تواجه أسعار الذهب صعوبة بالقرب من أدنى مستوياتها خلال أسبوعين فيما دون منطقة 2900 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة، حيث تتطلع إلى كسر سلسلة مكاسب استمرت ثمانية أسابيع متتالية.

أسعار الذهب تعاني وسط ارتداد الدولار الأمريكي

تتماسك أسعار الذهب على الخسائر، حيث يظل الدولار الأمريكي USD قويًا وسط تدفقات النفور من المخاطرة التي تمتد إلى التداولات الآسيوية هذه الجمعة. يقوم المتداولون بتقييم أحدث تهديدات التعريفات الجمركية من جانب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والانخفاض الحاد في أسعار أسهم شركة Nvidia الرائدة في الذكاء الاصطناعي.

أكد ترامب يوم الخميس أن التعريفات الجمركية المقترحة بنسبة 25% على السلع المكسيكية والكندية سوف تدخل حيز التنفيذ في 4 مارس/آذار مع فرض رسوم إضافية بنسبة 10% على الواردات الصينية، حيث يستمر تدفق مخدر الفنتانيل إلى الولايات المتحدة من تلك الدول.

تجاهلت تصريحاته الأخيرة رسالته يوم الأربعاء التي أفادت بأن التعريفات الجمركية الحادة بنسبة 25% على السلع المكسيكية والكندية قد تدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل/نيسان.

ظلت المعنويات العامة في السوق مضغوطة أيضاً بسبب تصاعد المخاوف الاقتصادية الأمريكية والانخفاض في أسعار أسهم شركة Nvidia نيفيديا وغيرها من الأسهم العملاقة المعروفة باسم "السبعة الرائعين" في وول ستريت، وذلك بعد صدور نتائج الأرباح المخيبة للآمال لشركة صناعة الرقائق.

أظهرت بيانات يوم الخميس أن التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي للربع الرابع ظل مستقراً مقارنة بالتقديرات الأولية، حيث أظهر نموًا سنويًا بنسبة 2.3% في الربع الرابع من عام 2024. في الوقت نفسه، ارتفع عدد الأمريكيين الذين قدموا طلبات للحصول على إعانات البطالة بمقدار 22 ألفاً ليصل إلى 242 ألف للأسبوع المنتهي في 22 فبراير/شباط، مسجلاً أعلى مستوياته خلال ثلاثة أشهر.

في ظل هذه الخلفية، من المرجح أن يحتفظ الدولار الأمريكي بالسيطرة على نطاق واسع، مما سوف يحافظ على الضغط الهبوطي على المعدن اللامع المقوم بالدولار الأمريكي.

ومع ذلك، فإن توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed من خلال خفض معدلات الفائدة المدفوعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة، جنبًا إلى جنب مع زيادة تدفقات الملاذ الآمن إلى سندات الحكومة الأمريكية، تظل عقبة أمام عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

تمدد عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات سلسلة خسائرها، حيث تداعب أدنى مستوياتها خلال 11 أسبوعًا بالقرب من مستويات 4.20% في وقت كتابة هذا التقرير. الانخفاضات الجارية في عوائد سندات الخزانة الأمريكية قد تُعيق ارتداد الدولار الأمريكي، مما يخفف من الانخفاض في أسعار الذهب.

مع قول ذلك، فإن مقياس التضخم المفضل القادم لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي، سوف يساعد في تحفيز الاتجاه التالي في أسعار الذهب. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 2.6% في يناير/كانون الثاني بعد زيادة قدرها 2.8% في ديسمبر/كانون الأول. أي انحراف كبير عن التوقعات من المرجح أن يؤثر على رهانات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما سوف يؤثر على الدولار الأمريكي والمعدن الأصفر.

بالإضافة إلى ذلك، فإن تدفقات نهاية الشهر ومزيد من التعليقات من جانب الرئيس الأمريكي ترامب قد تلعبان دورًا محوريًا أيضًا في دفع حركة أسعار الذهب مع اقتراب الأسبوع من نهايته.

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
 

يُظهر الرسم البياني اليومي أن أسعار الذهب أغلقت يوم الخميس فيما دون الدعم الهام على المدى القصير للمتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 2890 دولار، مما يسبب ضغطًا هبوطيًا إضافيًا.

ومع ذلك، يظل مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا لأسعار الذهب ضمن مناطق صعودية، حيث يستقر حاليًا بالقرب من مستويات 53.50، مما يشير إلى أن المشترين يرفضون الاستسلام حتى الآن.

إذا استعاد البائعون قوتهم، فإن الدعم الفوري سوف يظهر عند أدنى مستويات 12 فبراير/شباط عند منطقة 2864 دولار، والتي فيما دونها سوف يتم تحدي الحاجز النفسي عند منطقة 2850 دولار.

الانخفاضات الإضافية سوف تهدد أدنى مستويات 6 فبراير/شباط عند منطقة 2834 دولار.

إذا تمكن مشتري الذهب من تسجيل إغلاق أسبوعي فوق دعم المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا الذي تحول إلى مقاومة عند منطقة 2890 دولار، فقد يتم تحفيز اتجاه صاعد جديد نحو أعلى مستويات 26 فبراير/شباط عند منطقة 2930 دولار.

سوف يظهر المستهدف التالي في الاتجاه الصاعد على رادارات المشترين عند أعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 2956 دولار.

المؤشر الاقتصادي

نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية - مؤشر الأسعار (على أساس سنوي)

مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية، الذي يصدره مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي على أساس شهري، يقيس التغيرات في أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون في الولايات المتحدة. مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE هو أيضًا المقياس المفضل للتضخم لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. القراءة على أساس سنوي تقارن أسعار السلع في الشهر المرجعي بالشهر نفسه من العام السابق. تستثني القراءة الأساسية ما يسمى بمكونات المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلبًا من أجل تقديم قياس أكثر دقة لضغوط الأسعار. بوجه عام، القراءة المرتفعة تُعتبر صعودية بالنسبة للدولار الأمريكي USD، في حين أن القراءة المنخفضة تُعتبر هبوطية.

قراءة المزيد.

الإصدار التالي: الجمعة 28 فبراير/شباط 2025 الساعة 13:30

التكرار: شهرياً

الإجماع: 2.6%

السابق: 2.8%

المصدر: مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي

لماذا يهم المتداولون؟

بعد نشر تقرير الناتج المحلي الإجمالي GDP، يُصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE إلى جانب التغيرات الشهرية في الإنفاق الشخصي والدخل الشخصي. يستخدم صناع السياسات في اللجنة الفيدرالية FOMC مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE السنوي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بمثابة مقياس أساسي للتضخم. يمكن أن تساعد قراءة أقوى من المتوقع الدولار الأمريكي على التفوق في الأداء على نظرائه، حيث سوف يشير ذلك إلى تحول محتمل نحو التشديد في التوجهات المستقبلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والعكس صحيح.