توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD يتطلع إلى 4100 دولار وتضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي وسط المخاطر الجيوسياسية
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- الذهب يهبط لليوم الثالث على التوالي يوم الأربعاء، مع تعثر الارتداد الأخير قبيل بيانات التضخم الأمريكية.
- الدولار الأمريكي يوقف التصحيح وسط ارتفاع أسعار النفط واستقرار عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
- يبقى مؤشر القوة النسبية RSI اليومي الهبوطي بمثابة عامل ضغط على مشتري الذهب، مع اعتبار 4100 دولار معرضة للخطر.
يمدد الذهب الاتجاه الهبوطي الأخير إلى اليوم الثالث على التوالي يوم الأربعاء، متطلعًا لاختبار 4100 دولار قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي المهمة.
الذهب يترقب تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي لتحديد حركته التالية
وسط توقف تصحيح الدولار الأمريكي (USD) واستقرار عوائد سندات الخزانة الأمريكية، يواجه الذهب ضغوط بيع متجددة مع قيام المتداولين بجني الأرباح بعد ارتداده الأسبوع الماضي.
يقاوم مشترو الدولار الأمريكي لاستعادة السيطرة وسط عودة الاتجاه الصاعد لأسعار النفط بعد احتدام القتال بين السعودية وميليشيا الحوثيين المدعومة من إيران في اليمن.
أدت الأعمال العدائية المتجددة في الخليج وبين روسيا وأوكرانيا إلى إحياء المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات، مما دفع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في أسبوعين وأثار مخاوف التضخم مجددًا.
"شنت السعودية سلسلة من الضربات على مستودع نفطي استراتيجي في ضواحي العاصمة اليمنية صنعاء، بينما قالت لاحقًا يوم الثلاثاء إنها اعترضت صواريخ أُطلقت باتجاه الظهران، موقع المقر الرئيسي لشركة الطاقة الوطنية العملاقة أرامكو السعودية," بحسب The Guardian.
وفي الوقت نفسه، في الصراع الروسي-الأوكراني، أطلقت موسكو المزيد من الصواريخ الباليستية على كييف ليلة الثلاثاء، مستهدفة محطة كهرباء رئيسية في العاصمة رغم ما قيل عن وقف إطلاق نار في قطاع الطاقة أعلن عنه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
وفي ظل هذه الخلفية، يترقب متداولو الذهب بشغف تقرير التضخم الأمريكي CPI للحصول على أدلة جديدة بشأن قرار السياسة النقدية التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، مع تسعير الأسواق لاحتمال لا يتجاوز حوالي 20% لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول.
وقد خففت الرسائل المتباينة الأخيرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وبيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة من توقعات المزيد من التشديد من جانب الفيدرالي. ومع ذلك، فإن الرهانات على رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) تقف عند حوالي 70%، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
لذلك، ستكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI حاسمة في تحديد الحركة الرئيسية التالية للذهب. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي CPI بنسبة 0.2٪ على أساس شهري في سبتمبر/أيلول، بينما على أساس سنوي، يُتوقع أن يتسارع التضخم الأساسي من 2.4٪ إلى 2.5٪.
ويُعد تقرير التضخم أحد آخر الإصدارات الاقتصادية الرئيسية قبل اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المقرر في وقت لاحق من هذا الشهر.
قد تؤدي قراءة مؤشر أسعار المستهلك CPI الأقوى من المتوقع إلى تعزيز التوقعات برفع آخر لأسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا العام، مما يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع ويعزز الدولار الأمريكي. وقد يؤدي ذلك إلى زيادة ضغوط البيع على الذهب.
وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي التضخم الأهدأ إلى تقليص التوقعات بمزيد من التشديد النقدي، والضغط على الدولار الأمريكي، وإحياء تعافي أسعار الذهب.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4159.74 دولار، ممتدًا في مرحلة تصحيحية دون جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية ومُبقيًا على التحيز قصير الأجل هبوطيًا. ويظل السعر الفوري محدودًا دون المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا (SMA) عند 4216.32 دولار، مع المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4249.66 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4337.43 دولار مما يعزز منطقة عرض كثيفة فوق الأسعار، بينما يشير المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الأعلى عند 4525.40 دولار إلى أن الاتجاه الصعودي الأوسع لا يزال تحت الضغط. ويظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 42.93 دون منطقة منتصف الخمسينيات، مما يلمح إلى زخم صعودي خافت بدلًا من ظروف تشبع بيعي صريحة.
وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا قرب 4216 دولار، تليها المقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 4250 دولار ثم المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا قرب 4337 دولار؛ ولن يؤدي سوى اختراق مستدام فوق هذه المجموعة إلى تخفيف النبرة الهبوطية الحالية. وعلى الجانب الهبوطي، يتمثل القاع الهيكلي الرئيسي في دعم خط الاتجاه الصاعد حول 4001.95 دولار، حيث إن الإغلاق اليومي الحاسم دون هذا المستوى سيفتح الباب أمام تراجع أعمق، بينما سيُبقي الثبات فوقه البنية الصعودية الأطول أمدًا قائمة رغم التصحيح الحالي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.