توقعات أسعار الذهب: يبدو أن XAU/USD يمثل صفقة 'الشراء عند الانخفاض' قبل اختبار التضخم الأمريكي
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- الذهب يتحرك بعيدًا بشكل أكبر عن أعلى مستوياته خلال سبعة أسابيع عند 4372 دولار في وقت مبكر من يوم الاثنين، مقتربًا من 4300 دولار.
- الدولار الأمريكي يتعافى من التراجع الذي أعقب تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) وسط تجدد مخاطر مضيق هرمز.
- الذهب لا يزال صفقة ‘الشراء عند الانخفاض’ على الرسم البياني اليومي قبيل بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI
يتعرض الذهب لضغوط بيع متجددة نحو 4300 دولار، ليبدأ أسبوع التضخم الأمريكي على نبرة سلبية ويتراجع أكثر عن أعلى مستوياته خلال سبعة أسابيع عند 4372 دولار المسجلة يوم الجمعة الماضي.
الذهب عالق بين مخاطر الشرق الأوسط وتراجع رهانات رفع الفائدة الفيدرالية
يسير الذهب على طريق زلق في وقت مبكر من يوم الاثنين، إذ يلجأ المتداولون إلى جني الأرباح بعد مكاسب بلغت 7% في الأسبوع السابق، بينما يعيدون تموضعهم قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الحاسمة هذا الأسبوع.
ارتفع المعدن بقوة الأسبوع الماضي، مع تعزز الاتجاه الصعودي عقب تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية، والذي أظهر أن الاقتصاد الأمريكي فقد بشكل غير متوقع 23000 وظيفة في يوليو/تموز، مقابل توقعات بزيادة قدرها 80000 وظيفة.
تراجع معدل البطالة بشكل مفاجئ إلى 4.1%، لكن ذلك كان يرجع إلى حد كبير إلى مزيد من الانخفاض في عدد من لديهم وظائف أو الباحثين عن عمل.
وعقب بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة، خفضت الأسواق رهاناتها على رفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في سبتمبر/أيلول إلى 44% من نحو 55% قبل صدور البيانات، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
ووفقًا لـ TD Securities، فإن منحنى العائد الأمريكي "شهد انحدارًا صعوديًا رغم القراءة السلبية الرئيسية، على الرغم من انخفاض معدل البطالة إلى 4.1%"، إذ خففت أحدث بيانات سوق العمل المخاوف من تجدد القوة. وتشير الشركة إلى أن التقرير "خفف المخاوف بشأن إعادة تسارع سوق العمل، مما دفع الأسواق إلى تسعير خفض الرهانات على الرفع، مع تراجع تسعير سبتمبر/أيلول بمقدار 3 نقاط أساس إلى 12 نقطة أساس من الرفع." وبالنظر إلى المستقبل، تضيف TD Securities أن "بينما ما زلنا نتوقع أن يبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير خلال 2026 و2027، فقد يظل تسعير سبتمبر/أيلول كبيرًا، إذ سيواصل الفيدرالي النظر إلى البيانات لاتخاذ قرار في الأشهر المقبلة."
كما أن التراجع الأخير للذهب تقوده أيضًا عودة الدولار الأمريكي للارتفاع على نطاق واسع، إذ يسارع المستثمرون إلى الملاذ الآمن في الدولار وسط تجدد التوترات المحيطة بإعادة فتح مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع.
وقال وزير الخارجية الإيراني سيد عباس عراقجي يوم الأحد إن طهران كانت قريبة من التوصل إلى اتفاق مع عُمان بشأن آلية جديدة لإدارة حركة الملاحة عبر مضيق هرمز. ومع ذلك، شدد عراقجي على أن الممر المائي الحيوي لن يُعاد فتحه حتى تفي واشنطن بشروط إضافية.
جاء ذلك بعد تعليق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن "نحن نتفاوض معهم بشكل شبه جزئي فقط"، وفقًا لموقع أكسيوس.
وعلاوة على ذلك، كانت هناك تقارير تفيد بأن إيران أطلقت عدة صواريخ كروز مضادة للسفن من سيريك في جنوب إيران، وأصابت ناقلة نفط قبالة سواحل عُمان. وفي الوقت نفسه، استهدفت قوات الحوثيين المدعومة من طهران مصفاة نفط سعودية يوم الأحد، بعد أيام فقط من تشكيل الرياض تحالفًا دفاعيًا جديدًا مع تركيا وباكستان وسط تصاعد الصراع الأمريكي-الإسرائيلي مع إيران.
وفي ظل استمرار التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع جديد في أسعار النفط، تواصل المخاوف بشأن التضخم مطاردة الأسواق وتوفير أرضية للدولار الأمريكي على حساب السبائك التي لا تدر عائدًا.
وفي وقت لاحق من اليوم، ستظل علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة وسط أجندة اقتصادية أمريكية هادئة.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4325.48 دولار. ويحافظ المعدن على ميل إيجابي على المدى القريب إذ يتداول فوق المتوسطين المتحركين البسيطين 21 يومًا و50 يومًا عند نحو 4096.91 دولار و4149.68 دولار على التوالي، بينما لا يزال مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4388.87 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4496.46 دولار. ويشير اصطفاف المتوسطات المتحركة الأقصر أسفل السعر والأطول أعلى منه إلى أن الذهب يمر بمرحلة تعافٍ ضمن نطاق تماسك أوسع، مع تحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا في المنطقة الصعودية قرب 63.7، مما يوحي بزخم صعودي قوي لكنه لم يصل بعد إلى حالة التشبع الشرائي.
على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 4388.87 دولار، مع اعتبار المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم قرب 4496.46 دولار الحاجز الرئيسي التالي إذا واصل المشترون تمديد الارتفاع. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4149.68 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا قرب 4096.91 دولار، حيث إن كسرًا أدنى منهما سيشير إلى أن الارتداد الحالي يفقد زخمه وقد يفتح الباب أمام تصحيح أعمق.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.