توقعات الذهب الأسبوعية: الضغط الفني يتزايد مع بقاء الجغرافيا السياسية في دائرة الضوء

• سجل الذهب أكبر خسارة أسبوعية له هذا العام.
• تسبب تخفيف التوترات الجيوسياسية في فقدان الذهب للاهتمام كملاذ آمن.
• تشير التوقعات الفنية إلى تحيز هبوطي على المدى القريب.

انخفض الذهب (XAU/USD) إلى أدنى مستوى له في أكثر من شهر دون 3200 دولار بعد بدء الأسبوع تحت ضغط هبوطي قوي. في غياب بيانات ذات تأثير كبير، قد تستمر العناوين الجيوسياسية في التأثير على تقييم الذهب على المدى القريب.

الذهب ينخفض بشكل حاد بعد اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والصين

توجه الذهب نحو الانخفاض في الجلسة الآسيوية يوم الاثنين حيث هيمنت تدفقات المخاطر على الحركة عند افتتاح الأسبوع. بعد الجولة الأولى من المحادثات الرسمية بين ممثلي الصين والولايات المتحدة في سويسرا، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت خلال عطلة نهاية الأسبوع إنهم أجروا مناقشات "منتجة وبناءة"، بينما وصف نائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفنغ المحادثات بأنها "متعمقة" و"صريحة". في الصباح الأوروبي، عقد بيسنت مؤتمرًا صحفيًا ليعلن أنهم اتفقوا على خفض التعريفات الجمركية المتبادلة بنسبة 115% وتجميدها لمدة 90 يومًا. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت حدة الصراع بين الهند وباكستان بعد أن اتفقت الجانبان على وقف إطلاق النار. واصل الذهب تراجعه بعد هذه التطورات وخسر أكثر من 2.5% على أساس يومي.

بعد بيانات التضخم الضعيفة، فقد الدولار الأمريكي (USD) قوته يوم الثلاثاء وساعد XAU/USD في العثور على موطئ قدم. أظهرت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي ارتفعا بنسبة 0.2% على أساس شهري في أبريل، مما جاء دون توقعات السوق بزيادة قدرها 0.3% لكليهما.

تعرض الذهب لضغوط بيع متجددة في النصف الثاني من الأسبوع ولامس أدنى مستوى له في أكثر من شهر عند 3120 دولارًا في وقت مبكر من يوم الخميس مع استمرار تخفيف التوترات الجيوسياسية. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة تقترب جدًا من تأمين صفقة نووية مع إيران. بالإضافة إلى ذلك، وافقت روسيا على إجراء محادثات مباشرة مع أوكرانيا في تركيا. قال كبير المفاوضين الروس فلاديمير ميدينسكي إن موسكو تهدف إلى "سلام طويل الأمد ودائم". في وقت لاحق من اليوم، استعاد XAU/USD زخمه وأغلق اليوم في المنطقة الإيجابية حيث أظهرت البيانات الأمريكية أن التضخم المنتج السنوي، كما يقيسه التغير في مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، انخفض إلى 2.4% في أبريل من 2.7% في مارس، مما تسبب في ضعف الدولار الأمريكي.

تحدث ترامب في أبوظبي يوم الجمعة وقال إن مسؤوليه سيرسلون قريبًا رسائل إلى الدول بشأن صفقات التجارة. في الجلسة الأمريكية، أظهرت البيانات من الولايات المتحدة أن مؤشر معنويات المستهلك من جامعة ميتشيغان انخفض إلى 50.8 في تقدير مايو الأولي من 52.2. ارتفع مكون توقعات التضخم للمستهلك لمدة عام إلى 7.3% من 6.5%. فشل الذهب في اكتساب الزخم مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع وظل في النصف السفلي من نطاقه الأسبوعي دون 3200 دولار.

موقف الاحتياطي الفيدرالي، التطورات الجيوسياسية ستدفع حركة سعر الذهب

لن يقدم التقويم الاقتصادي الأمريكي أي إصدارات بيانات عالية التأثير في النصف الأول من الأسبوع. يوم الخميس، ستنشر S&P Global بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية لقطاعات التصنيع والخدمات لشهر مايو. في حالة جاءت كلا القراءتين دون 50 وتعكس انكماشًا في نشاط الأعمال في القطاع الخاص، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع مع رد الفعل الفوري ويسمح لـ XAU/USD باكتساب الزخم.

سيقوم العديد من صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بإلقاء خطابات طوال الأسبوع. يوم الجمعة، قال رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إنه يتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام بسبب عدم اليقين. في حالة ترديد مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي نفس الشعور، قد ترى الأسواق ذلك كعلامة تشير إلى تغيير نحو التشديد في ملخص التوقعات الاقتصادية المعدل لشهر يونيو. في هذا السيناريو، قد يجمع الدولار الأمريكي القوة ويسحب XAU/USD للأسفل. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تسعر الأسواق حاليًا احتمالية بنحو 80% بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة مرتين على الأقل في عام 2025.

لا حاجة للقول، سيواصل المستثمرون مراقبة التطورات الجيوسياسية. في حالة اقتربت روسيا وأوكرانيا نحو اتفاق سلام، قد يواجه الذهب صعوبة في جذب المشترين. من ناحية أخرى، قد يؤدي تفاقم الأزمة في الشرق الأوسط، والتي قد تسبب تدهورًا في العلاقات الأمريكية الإسرائيلية، إلى دعم المعدن الثمين. قال ترامب إنه لم يستشر إسرائيل في القرار للاعتراف بالحكومة الجديدة في سوريا وقال إنهم يجب أن يساعدوا الفلسطينيين والشعب الجائع في غزة.

التحليل الفني للذهب

انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى ما دون 50، وكسر الذهب دون الحد السفلي للقناة الانحدارية الصاعدة القادمة من ديسمبر، مما يشير إلى تراكم الزخم الهبوطي.

في الاتجاه الهبوطي، يظهر مستوى 3160 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للاتجاه الصاعد الذي استمر خمسة أشهر) كدعم فوري. في حالة انخفاض الذهب دون هذا المستوى وبدأ استخدامه كمقاومة، يمكن رؤية مستوى الدعم التالي عند 3045 دولارًا (مستوى تصحيح فيبوناتشي 50%) قبل 3000-2980 دولار (مستوى نفسي، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم).

بالنظر إلى الاتجاه الصاعد، يمكن رؤية منطقة المقاومة الأولى عند 3290-3300 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6%، مستوى دائري، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا) قبل 3360 دولار (مستوى ثابت) و3430 دولار (مستوى ثابت).