توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: التركيز على قرار البنك المركزي الأوروبي وحرب ترامب التجارية

• سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس.
• من المحتمل أن تبقي الحرب التجارية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسواق في حالة ترقب.
• قد يستمر الانزلاق التصحيحي لزوج يورو/دولار EUR/USD في الأسابيع القليلة المقبلة.

تراجع زوج EUR/USD للأسبوع الثاني على التوالي، حيث بلغ أدنى مستوى له عند 1.1555 لكنه استقر حول 1.1650. كانت الأسواق المالية مدفوعة في الغالب بالمشاعر، على الرغم من أن البيانات الاقتصادية الكلية، على غير العادة، أثرت أيضًا على العملات الرئيسية.

ترامب، دائمًا ترامب

كانت تقلبات السوق مدفوعة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي لم يتردد في مناقشة أي موضوع. بدأ ترامب الأسبوع بسرعة مهددًا بفرض رسوم جديدة يمينًا ويسارًا. بعد إرسال حوالي عشرين رسالة إلى الشركاء التجاريين الرئيسيين مع التعريفات في بداية يوليو، أعلن ترامب عن رسوم شديدة على النفط الروسي إذا لم تصل البلاد إلى اتفاق سلام مع أوكرانيا خلال 50 يومًا.

في منتصف الأسبوع، ألمح ترامب إلى صفقات محتملة مع الهند والاتحاد الأوروبي (EU)، مع التركيز على الموعد النهائي المعلن مؤخرًا في 1 أغسطس. الاتحاد الأوروبي مستعد لتأمين صفقة تجارية مع الولايات المتحدة، لكن الاتحاد أيضًا يستعد لإجراءات مضادة في حال عدم التوصل إلى اتفاق.

اقترح ترامب فرض رسوم بنسبة 30% على السلع من الاتحاد الأوروبي، وهو ما اعتبره ممثل التجارة في الاتحاد الأوروبي ماروش شيفتشوفيتش "غير مقبول"، الذي كشف عن قائمة بالسلع التي تمثل حوالي 72 مليار يورو (84 مليار دولار) من الواردات الأمريكية التي قد تخضع لرسوم انتقامية. أكد ممثلون من الجانبين أن المفاوضات ستستمر يوم الاثنين المقبل.

كما أشار إلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول وقراره بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. اتهم ترامب باول بتكبد الاقتصاد الأمريكي مليارات الدولارات، وطالب بخفض الأسعار بمقدار ثلاث نقاط مئوية. يتراوح سعر الفائدة المرجعي حاليًا بين 4.25% و4.50%، ومن المتوقع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس (bps) أو 0.5% خلال بقية هذا العام.

بلغت حالة النفور من المخاطرة ذروتها يوم الأربعاء، على خلفية عناوين تشير إلى أن الرئيس الأمريكي ترامب كان يسأل المشرعين الجمهوريين عما إذا كان يجب عليه إقالة باول. بعد بضع ساعات، أوضح أنه لن يفعل شيئًا في الأشهر الثمانية المقبلة، مشيرًا بشكل غير مباشر إلى نهاية فترة باول في مايو 2026، والتي تبعد عشرة أشهر.

البيانات الاقتصادية تضيف إلى تقلبات السوق

من حيث البيانات، نشرت ألمانيا مسح ZEW المشجع، الذي أظهر أن المعنويات الاقتصادية تحسنت أكثر مما كان متوقعًا في يوليو، حيث ارتفعت إلى 52.7 من 47.5 المسجلة في يونيو، متجاوزة التوقعات البالغة 50.0. كانت تقييمات الوضع الحالي في البلاد عند -59.5، أفضل من -72.0 السابقة. بالنسبة للاتحاد الأوروبي، ارتفعت المعنويات إلى 36.1 من 35.3، لكنها لم تصل إلى 37.8 التي توقعها المتعاملون في السوق. ارتفع الإنتاج الصناعي في الاتحاد الأوروبي في مايو، بزيادة قدرها 1.7% في الشهر و3.7% مقارنة بالعام السابق.

أخيرًا، أكد الاتحاد الأوروبي مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) عند 2.3% على أساس سنوي في يونيو، كما تم تقديره سابقًا.

أما بالنسبة للولايات المتحدة، فقد نشرت البلاد بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو، حيث ارتفع المؤشر بنسبة 0.3% في الشهر و2.7% على أساس سنوي، متطابقًا مع توقعات السوق ولكنه أعلى من 0.1% و2.4% السابقة على التوالي. بلغ التضخم الأساسي السنوي 2.9%، مرتفعًا من 2.8% السابقة ولكنه أقل من 3.0% المتوقع من قبل محللي السوق. تدعم الأرقام موقف الاحتياطي الفيدرالي الانتظاري، بغض النظر عن طلب الرئيس ترامب.

على ملاحظة إيجابية، أفادت الولايات المتحدة أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في نفس الشهر ارتفع بأقل من المتوقع، حيث زاد بنسبة 2.3% على أساس سنوي مقابل 2.5% المتوقع و2.6% السابقة. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% على أساس شهري في يونيو، أفضل من الزيادة المتوقعة بنسبة 0.1% والانخفاض السابق بنسبة 0.9%.

أخيرًا، أصدرت البلاد التقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر يوليو، الذي تحسن إلى 61.8، أفضل بكثير من 60.7 السابقة و61.5 المتوقع.

خلال الأيام المقبلة، سيكون التركيز على التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لبنك هامبورغ التجاري (HCOB) وS&P Global للاقتصادات الكبرى، وهو مقياس لصحة الأعمال.

أيضًا، سيعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) عن قراره بشأن السياسة النقدية. يتوقع المتعاملون في السوق أن يترك صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير بعد خفض سعر الفائدة على الودائع إلى 2%.

أخيرًا، يوم الجمعة، ستنشر الولايات المتحدة بيانات طلبات السلع المعمرة لشهر يونيو، بينما ستصدر ألمانيا مسح IFO حول مناخ الأعمال.

التوقعات الفنية لزوج EUR/USD

من منظور فني، يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن الزوج أنهى دون تغيير يذكر، على الرغم من أنه سجل أدنى مستوى وأعلى مستوى أقل، بما يتماشى مع المزيد من الانزلاقات في المستقبل. تتجه المؤشرات الفنية نحو الجنوب، على الرغم من أن مؤشر القوة النسبية (RSI) بالكاد يصحح ظروف التشبع الشرائي. في الوقت نفسه، يتجه مؤشر الزخم نحو الجنوب تقريبًا بشكل عمودي، مقتربًا من خط 100 من الأعلى ويضيف إلى احتمال التمديد الهبوطي.

في الوقت نفسه، يتطور الزوج بعيدًا فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا الصعودي، الذي يتجه شمالًا تقريبًا بشكل عمودي فوق المتوسطين المتحركين البسيطين 100 و200 بدون اتجاه. يبلغ المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا حاليًا حوالي 1.1300، مما يجعله نقطة اختراق حاسمة.

يظهر الرسم البياني اليومي لزوج EUR/USD أنه التقى بالمشترين حول مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% للارتفاع من 1.1453 إلى 1.1830 لشهر يونيو/يوليو، عند 1.1597، حيث ارتد بسرعة من حوله. يظهر نفس الرسم البياني أن الزوج يكافح حاليًا حول مستوى التصحيح 50%، بينما يتقارب المتوسط المتحرك البسيط 20 الصعودي مع مستوى التصحيح 38.2% عند حوالي 1.1686. تقدم المؤشرات الفنية، في هذه الأثناء، دلائل متباينة، حيث يهدف مؤشر الزخم نحو الأسفل دون خط 100، بينما ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 52.

أسفل منطقة 1.1590، يمكن أن يمتد زوج EUR/USD في تراجعه نحو منطقة 1.1470، وهي مستوى ثابت قوي على مر السنين. إن الانزلاق الواضح دونها يكشف عن مستوى 1.1400. قد تفتح المكاسب التي تتجاوز 1.1686 الباب لانتعاش أكثر حدة، مع 1.1760 و1.1830 كأهداف تالية.