التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: البنك المركزي الأوروبي سيتوقف، وترامب سيستمر في إضافة الضجيج

• سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس.
• من المحتمل أن تبقي حرب التجارة التي يشنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسواق في حالة ترقب.
• قد تستمر الانزلاقات التصحيحية لزوج يورو/دولار EUR/USD في الأسابيع القليلة المقبلة.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD للأسبوع الثاني على التوالي، حيث بلغ قاعًا سعريًا عند 1.1555 لكنه استقر قرب 1.1650. كانت الأسواق المالية مدفوعة في الغالب بالمعنويات، على الرغم من أن البيانات الاقتصادية الكلية، على غير العادة، أثرت أيضًا على العملات الرئيسية.

ترامب.. دائمًا ترامب

نتجت التقلبات في السوق بسبب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي لم يتردد في مناقشة أي موضوع. بدأ ترامب الأسبوع بسرعة مهددًا بفرض رسوم جمركية جديدة يمينًا ويسارًا. بعد إرسال حوالي عشرين رسالة إلى الشركاء التجاريين الرئيسيين مع التعريفات في بداية يوليو/تموز، أعلن ترامب عن تعريفات شديدة على النفط الروسي إذا لم تتوصل البلاد إلى اتفاق سلام مع أوكرانيا خلال 50 يومًا.

في منتصف الأسبوع، ألمح ترامب إلى صفقات محتملة مع الهند والاتحاد الأوروبي، مع تركيز الأنظار على الموعد النهائي المعلن في 1 أغسطس/آب. الاتحاد الأوروبي مستعد لتأمين صفقة تجارية مع الولايات المتحدة، لكن الاتحاد أيضًا يستعد لإجراءات مضادة في حال عدم التوصل إلى اتفاق.

اقترح ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 30% على السلع من الاتحاد الأوروبي، وهو ما وصفه ممثل التجارة في الاتحاد الأوروبي ماروش شيفتشوفيتش بأنه "غير مقبول"، الذي كشف عن قائمة بالسلع التي تمثل حوالي 72 مليار يورو (84 مليار دولار) من الواردات الأمريكية التي قد تخضع لرسوم انتقامية. أكد ممثلون من الجانبين أن المفاوضات ستستمر يوم الاثنين المقبل.

كما أشار إلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وقراره الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. اتهم ترامب باول بتكبد الاقتصاد الأمريكي مليارات الدولارات، وطالب بخفض أسعار الفائدة بواقع ثلاث نقاط مئوية. يتراوح سعر الفائدة المرجعي حاليًا بين 4.25% و4.50%، ومن المتوقع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس أو 0.5% خلال بقية هذا العام.

بلغت حالة النفور من المخاطرة ذروتها يوم الأربعاء، على خلفية عناوين إخبارية تشير إلى أن الرئيس الأمريكي ترامب كان يسأل المشرعين الجمهوريين عما إذا كان يجب عليه إقالة باول. بعد بضع ساعات، أوضح أنه لن يفعل شيئًا في الأشهر الثمانية المقبلة، مشيرًا بشكل غير مباشر إلى نهاية فترة باول في مايو/أيار 2026، والتي تبعد عشرة أشهر.

البيانات الاقتصادية تضيف إلى تقلبات السوق

من حيث البيانات، نشرت ألمانيا مسح ZEW المشجع، الذي أظهر أن المعنويات الاقتصادية تحسنت أكثر مما كان متوقعًا في يوليو/تموز، حيث ارتفعت إلى 52.7 من 47.5 المسجلة في يونيو/حزيران، متجاوزة التوقعات البالغة 50.0. تم تقييم الوضع الحالي في البلاد عند -59.5، وهو أفضل من -72.0 السابقة. بالنسبة للاتحاد الأوروبي، ارتفعت المعنويات إلى 36.1 من 35.3، لكنها لم تصل إلى 37.8 التي توقعها المتعاملون في السوق. ارتفع الإنتاج الصناعي في الاتحاد الأوروبي في مايو/أيار، بزيادة بلغت 1.7% خلال الشهر و3.7% مقارنة بالعام السابق.

أخيرًا، أكد الاتحاد الأوروبي المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP) عند 2.3% على أساس سنوي في يونيو/حزيران، كما تم تقديره سابقًا.

أما بالنسبة للولايات المتحدة، فقد نشرت البلاد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو، حيث ارتفع المؤشر بنسبة 0.3% في الشهر وبنسبة 2.7% على أساس سنوي، متطابقًا مع توقعات السوق ولكنه أعلى من المتوقعة عند 0.1% و2.4% على التوالي. بلغ التضخم السنوي الأساسي 2.9%، مرتفعًا من 2.8% السابقة ولكنه أقل من 3.0% المتوقع من قبل محللي السوق. تدعم الأرقام موقف الانتظار والترقب من الاحتياطي الفيدرالي، بغض النظر عن طلب الرئيس ترامب.

على الجانب الإيجابي، أفادت الولايات المتحدة أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في نفس الشهر ارتفع بأقل من المتوقع، حيث زاد بنسبة 2.3% على أساس سنوي مقابل 2.5% المتوقعة و2.6% السابقة. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% على أساس شهري في يونيو/حزيران، أفضل من الزيادة المتوقعة بنسبة 0.1% والانخفاض السابق بنسبة 0.9%.

أخيرًا، أصدرت البلاد التقدير الأولي لمؤشر معنويات المستهلكين في ميشيغان لشهر يوليو/تموز، الذي تحسن إلى 61.8، وهو أفضل بكثير من 60.7 السابقة و61.5 المتوقعة.

خلال الأيام المقبلة، سيكون التركيز على التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لبنك هامبورغ التجاري (HCOB) ووكالة ستاندرد آند بورز جلوبال للاقتصادات الكبرى، وهو مقياس لصحة الأعمال.

أيضًا، سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره بشأن السياسة النقدية. يتوقع المتعاملون في السوق أن يترك صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير بعد خفض سعر تسهيلات الإيداع إلى 2%.

أخيرًا، يوم الجمعة، ستنشر الولايات المتحدة بيانات طلبات السلع المعمرة لشهر يونيو/حزيران، بينما ستصدر ألمانيا مسح IFO حول مناخ الأعمال.

لمزيد من الأحداث، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

من منظور فني، يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن الزوج ينهي الأسبوع دون تغيير كبير، على الرغم من أنه سجل قمة أدنى وقاعًا أدنى، بما يتماشى مع المزيد من التراجع في المستقبل. تتجه المؤشرات الفنية نحو الجنوب، على الرغم من أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يصحح بالكاد ظروف التشبع الشرائي. في الوقت نفسه، يتجه مؤشر الزخم جنوبًا بشكل عمودي تقريبًا، مقتربًا من خط 100 من الأعلى ويضيف إلى احتمال التمديد الهبوطي.

في الوقت نفسه، يتطور الزوج بعيدًا فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 أسبوعًا الصعودي بقوة، الذي يتجه شمالًا تقريبًا بشكل عمودي فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 100 و200 بدون اتجاه. يبلغ المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 أسبوعًا حاليًا حوالي 1.1300، مما يجعله نقطة اختراق حاسمة.

يظهر الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD أنه التقى بالمشترين حول مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% لارتفاع يونيو/يوليو من 1.1453 إلى 1.1830 عند 1.1597، حيث ارتد بسرعة من قرب هذا المستوى. يظهر نفس الرسم البياني أن الزوج يكافح حاليًا حول مستوى التصحيح 50%، بينما يتقارب المتوسط المتحرك البسيط 20 الصعودي مع مستوى التصحيح 38.2% عند حوالي 1.1686. في الوقت نفسه، تقدم المؤشرات الفنية دلائل متباينة، حيث يهدف مؤشر الزخم نحو الأسفل دون خط 100، بينما ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 52.

أسفل منطقة 1.1590، يمكن لزوج يورو/دولار EUR/USD تمديد انخفاضه نحو منطقة 1.1470، وهو مستوى ثابت قوي على مر السنين. من شأن الانزلاق الواضح دونه أن يكشف عن مستوى 1.1400. قد تفتح المكاسب التي تتجاوز 1.1686 الباب لانتعاش أكثر حدة، مع 1.1760 و1.1830 كأهداف تالية.