التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: تراجع اهتمام المشترين مع تصاعد المخاوف من حرب تجارية

• يحتل التضخم مركز الصدارة مع تحديثات قادمة من أوروبا والولايات المتحدة.
• لا تزال الأوامر التنفيذية التي أصدرها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تطغى على التطورات الاقتصادية الكلية.
• تراجعت الإمكانات الصعودية لزوج يورو/دولار EUR/USD في الأيام القليلة الماضية، مع وجود دعم حرج عند 1.0400.

 انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD طوال النصف الأول من الأسبوع، واستعاد عافيته في النصف الثاني ليغلق دون تغيير يذكر عند حوالي 1.0480. استفاد الدولار الأمريكي (USD) من بيئة العزوف عن المخاطرة، والتي نتجت عن خطة التعريفات التي وضعها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوتر الأجواء

أثرت الأوامر التنفيذية والإجراءات الرئاسية لترامب على معنويات السوق وأثارت حالة من عدم اليقين العالمي، على الرغم من أنه امتنع فعليًا عن الإعلان عن المزيد من الرسوم.

كان تركيزه هذا الأسبوع على روسيا. تحدث ترامب مع نظيره الروسي، فلاديمير بوتين، والذي تم الإبلاغ عنه في البداية كمحاولة لإنهاء الحرب بين روسيا وأوكرانيا. عُقد اجتماع في السعودية بين ممثلين من كلا البلدين، والذي أوضح لاحقًا أنه كان خطوة أولى لاستعادة العلاقة بين الدولتين.

تركت حقيقة أن السلطات الأوكرانية لم تكن موجودة في الاجتماع الرئيس فولوديمير زيلينسكي في موقف دفاعي وادعى أنه لا يمكن التوصل إلى أي اتفاق دون تمثيل أوروبي.

اتهم ترامب أوكرانيا بالحرب ورد زيلينسكي بأن الرئيس الأمريكي يعيش في "فقاعة معلومات مضللة"، ورد ترامب بدعوة زيلينسكي "ديكتاتور بلا انتخابات".

ووقع ترامب أيضًا على أوامر تنفيذية تقضي بتقليص التغطية الصحية، وإنهاء المزايا الفيدرالية للمهاجرين، وتقليص حجم التمويل الحكومي للإدارات المختلفة مع تقليص الوظائف الفيدرالية.

ما أهمية ذلك؟

تعتبر إجراءات ترامب مهمة لأن قراراته مؤثرة، ليس فقط على التطورات الاقتصادية في الولايات المتحدة وخارجها، ولكن أيضًا لأنها تؤثر على قرارات البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، وخاصة قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). يوم الأربعاء الماضي، أصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) محضر اجتماع يناير/كانون الثاني، حيث قرر صناع السياسة بالإجماع الحفاظ على معدلات الفائدة المرجعية دون تغيير عند 4.25%-4.50%. لاحظ المسؤولون أن درجة عالية من عدم اليقين جعلت من المناسب لهم اتخاذ نهج حذر في النظر في التعديلات الإضافية على موقف السياسة النقدية. علاوة على ذلك، أشار صناع السياسة إلى المخاطر الصعودية لتوقعات التضخم وسط ارتفاع التكاليف الناتجة عن الرسوم الضخمة التي فرضها ترامب.

المخاوف الأوروبية بشأن النمو

البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا قلق بشأن إجراءات ترامب وأعرب مؤخرًا عن مخاوف تتعلق بالتعريفات التي تؤثر على النمو الأوروبي. وأشار البنك المركزي الأوروبي: "يمكن أن تؤثر الاحتكاكات الأكبر في التجارة العالمية على نمو منطقة اليورو من خلال تقليل الصادرات وضعف الاقتصاد العالمي".

جاء ذلك بعد أن أصدر البرلمان الأوروبي وثيقة في 13 فبراير/شباط تحلل العواقب المحتملة على تطورات الاتحاد الأوروبي، مع الأخذ في الاعتبار أن الولايات المتحدة هي أكبر شريك للاتحاد الأوروبي في تصدير السلع وثاني أكبر شريك في استيراد السلع.

"إذا فرضت الولايات المتحدة تعريفات على المنتجات من شركات الاتحاد الأوروبي، فستصبح أكثر تكلفة وسيتم بيعها أقل نتيجة لذلك. إذا رد الاتحاد الأوروبي بفرض تعريفات على المنتجات الأمريكية، فستصبح هذه أكثر تكلفة للمستهلكين في الاتحاد الأوروبي."

وذكرت الوثيقة: "يمكن أن يؤدي فرض الولايات المتحدة للتعريفات على أجزاء أخرى من العالم، مما قد يخلق مشاكل للاتحاد الأوروبي. قد تقرر الدول المتأثرة إعادة توجيه منتجاتها التي ستصبح باهظة الثمن للبيع في الولايات المتحدة إلى أوروبا، مما يجعل من الصعب على شركات الاتحاد الأوروبي المنافسة".

بيانات التضخم تحت المجهر

من حيث البيانات، لم تتضمن الأجندة الاقتصادية الكلية الكثير لتقدمه بخلاف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المذكور. يوم الجمعة، أصدر بنك هامبورج التجاري (HBOC) التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات لشهر فبراير/شباط في الاتحاد الأوروبي، والتي أظهرت أن الاقتصادات تكافح للتوسع. وفقًا للتقرير الرسمي، "استمرت الطلبات الجديدة في الانخفاض، ومع ذلك، خفضت الشركات مرة أخرى مستويات التوظيف وسط طلب ضعيف. كما انخفضت الثقة وكانت عند أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر." تحسن الإنتاج الصناعي من 46.6 إلى 47.3، وهو أعلى مستوى له في تسعة أشهر، لكنه ظل ضمن منطقة الانكماش. ومع ذلك، انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي من 51.3 النهائي في يناير إلى 50.7، وهو أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر.

كانت مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية من ستاندرد آند بورز العالمية لنفس الفترة مختلطة. من ناحية، توسع النشاط الصناعي بوتيرة أسرع من المتوقع، حيث ارتفع إلى 51.6 من 51.2 السابقة متجاوزًا التوقعات البالغة 51.5. من ناحية أخرى، انكمش مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 49.7 من 52.9 السابقة، مما كان أسوأ بكثير من 53 المتوقع من قبل المتعاملين في السوق.

ستكون الأجندة الاقتصادية الكلية أكثر إثارة للاهتمام في الأيام المقبلة، مع تحديثات التضخم القادمة من كلا ضفتي المحيط الأطلسي. سيصدر الاتحاد الأوروبي التقدير النهائي للمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين لشهر يناير/كانون الثاني (HICP) يوم الاثنين، بينما ستكشف ألمانيا عن التقديرات الأولية للمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين لشهر فبراير/شباط يوم الجمعة. كما ستصدر الولايات المتحدة أيضًا مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يناير (PCE)، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، في نهاية الأسبوع.

في منتصف الأسبوع، ستتضمن الأجندة أيضًا مراجعة الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع في ألمانيا، والتقدير الثاني لناتج الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لنفس الفترة، والذي من المتوقع أن يتم تأكيده عند 2.3%. كما ستصدر طلبيات السلع المعمرة الأمريكية ومبيعات التجزئة الألمانية في الأيام القليلة المقبلة.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

من وجهة نظر فنية، يبدو أن احتمالات صعود زوج يورو/دولار EUR/USD محدودة على المدى الطويل. يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن الزوج يتداول عند الطرف العلوي لنطاق الأسبوع السابق ولكنه لا يزال دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوم الهبوطي بقوة، والذي يوفر مقاومة ديناميكية عند حوالي 1.0530. في الوقت نفسه، تبقى المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 100 و200 يوم بعيدة فوق المتوسط الأقصر مع ميل هبوطي معتدل. في الوقت نفسه، تبقى المؤشرات الفنية أدنى خطوط الوسط خاصتها. يحافظ مؤشر الزخم على ميله الصعودي، لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) قد استأنف انزلاقه بالفعل، متجهًا هبوطيًا عند حوالي 45.

يظهر الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD أن المتوسط المتحرك البسيط 20 يوم الصعودي بشكل طفيف قدم الدعم طوال الأسبوع ويقف حاليًا عند حوالي 1.0410. في الوقت نفسه، يضع المتوسط المتحرك البسيط 100 الهبوطي بقوة حدًا أقصى للارتفاعات في منطقة 1.0550. أخيرًا، تبقى المؤشرات الفنية ضمن مستويات إيجابية، لكنها تحولت إلى انخفاض معتدل، مما يشير إلى أن المشترين يفقدون الاهتمام.

يمكن أن يؤدي الاختراق دون مستوى 1.0400 إلى انخفاض نحو منطقة 1.0320، مع مستوى الدعم التالي عند 1.0276، وهو قاع أسبوعي مهم. من ناحية أخرى، تأتي المقاومة عند 1.0527، وهو أعلى مستوى شهري في يناير/كانون الثاني، يليه المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.0550. أي تقدم واضح دون الأخير يكشف عن 1.0639، وهو أعلى مستوى شهري في ديسمبر/كانون الأول.