توقعات أسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: الاضطرابات السياسية تعزز الطلب على الدولار الأمريكي

• أدى إغلاق الحكومة الأمريكية إلى تعزيز النفور من المخاطرة، وبالتالي، الدولار الأمريكي.
• أثرت الاضطرابات السياسية في فرنسا على اليورو، على الرغم من ثقة البنك المركزي الأوروبي.
• يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند أدنى مستوياته في حوالي شهرين، مع تزايد رغبة البيع.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD وبلغ أدنى مستوى له عند 1.1542 يوم الخميس، منهياً الأسبوع في المنطقة الحمراء عند 1.1570 يوم الجمعة. ارتفع الدولار الأمريكي (USD) على خلفية النفور من المخاطرة، الذي حفزته المشاكل السياسية على ضفتي المحيط الأطلسي.

استقالة رئيس وزراء فرنسا

بدأت الأسواق يوم الاثنين ببعض العناوين المقلقة القادمة من فرنسا. استقال رئيس الوزراء سيباستيان لوكورنو بعد أقل من يوم من إعلان حكومته. بدأت الأزمة السياسية في فرنسا قبل أكثر من عام، عندما دعا الرئيس إيمانويل ماكرون إلى انتخابات برلمانية مبكرة، مدعياً أن حكومة فرنسا تحتاج إلى "أغلبية واضحة في هدوء وانسجام". ومع ذلك، انتهت الانتخابات بزيادة كبيرة في عدد النواب من اليمين المتطرف وبرلمان معلق. اعترف ماكرون بعد بضعة أشهر بأن التصويت "جلب المزيد من الانقسام إلى الجمعية الوطنية بدلاً من الحلول للشعب الفرنسي".

لوكورنو هو خامس رئيس وزراء يستقيل وسط عدم القدرة على تمرير ميزانية عبر البرلمان للتعامل مع ديون فرنسا الضخمة، التي تجاوزت الآن 3 تريليون يورو، ما يعادل حوالي 114% من الناتج المحلي الإجمالي (GDP).

طلب ماكرون من لوكورنو البقاء في منصبه ومحاولة تشكيل حكومة ائتلافية، لكنه فشل بشكل ذريع. في الواقع، صرحت زعيمة اليمين المتطرف مارين لو بان بوضوح أنها ستعيق أي إجراء من الحكومة الجديدة، داعية إلى انتخابات مبكرة جديدة. أثرت الأخبار سلبًا على اليورو (EUR).

قيادة اليابان تعزز الطلب على الدولار الأمريكي

في هذه الأثناء، حصل الدولار الأمريكي (USD) على دفعة غير متوقعة من الأخبار اليابانية. انتخب الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في اليابان (LDP) ساناي تاكايشي، وهي نائبة تبلغ من العمر 64 عامًا، لتصبح أول رئيسة وزراء في اليابان. أثرت الأخبار بشكل كبير على الين الياباني، حيث ارتفع زوج دولار/ين USD/JPY بنحو 300 نقطة عند افتتاح الأسبوع، مما دفع الدولار الأمريكي إلى الارتفاع عبر أسواق المال. انخفض الين الياباني على خلفية التكهنات بأن تاكايشي ستتعهد بزيادة الإنفاق الفيدرالي وتيسير السياسة النقدية.

ومع ذلك، بحلول نهاية الأسبوع، تم وضع مستقبلها كرئيسة وزراء موضع شك بعد أن انهار الائتلاف الحاكم في اليابان يوم الجمعة. يحتفظ الحزب الليبرالي الديمقراطي بأكبر عدد من المقاعد، لكنه يفتقر إلى الأغلبية. على مدى 26 عامًا مضت، شكل ائتلافًا مع حزب كوميتي، الذي انتهى بعد أن قال رئيس حزب كوميتو، تيتسو سايتو، إن الحزب الليبرالي الديمقراطي فشل في تقديم إجابات كافية بشأن قضايا تمويل السياسة. تعافى الين الياباني بشكل طفيف مع الأخبار، لكن الدولار الأمريكي يبقي زوج دولار/ين USD/JPY مرتفعًا بنحو 500 نقطة بحلول نهاية الأسبوع.

استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي

وبالطبع، استمر إغلاق الحكومة الأمريكية الذي بدأ في 1 أكتوبر/تشرين الأول. طوال الأسبوع، اجتمع مجلس الشيوخ عدة مرات للتصويت على مشروع قانون تمويل، دون جدوى. في بداية الأسبوع، حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من تسريح ضخم محتمل للموظفين الفيدراليين، وحمّل الديمقراطيين مسؤولية هذا الأمر. كانت الأسواق المالية تعمل بشكل جيد نسبيًا مع حقيقة أن الحكومة الأمريكية في حالة توقف حتى يوم الخميس، عندما أدت الجولة الأخيرة من التصويت الفاشل في الكونغرس إلى حالة من الذعر وأرسلت الدولار الأمريكي إلى الارتفاع بشكل حاد.

في هذه الأثناء، أصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) محضر اجتماع سبتمبر/أيلول. عانى الدولار الأمريكي من تراجع مؤقت بعد ذلك، حيث أظهر الوثيقة أن صناع السياسة منقسمون حول كيفية المضي قدمًا. لصالح أغلبية ضئيلة، يفضل عشرة من أصل تسعة عشر عضوًا خفضين آخرين في أسعار الفائدة قبل نهاية العام. كانت القرار بتخفيض سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس (bps) تقريبًا بالإجماع وسط ضعف سوق العمل.

أضافت الوثيقة: "عبّر المشاركون عن مجموعة من الآراء حول مدى كون الموقف الحالي للسياسة النقدية تقييديًا وحول المسار المحتمل للسياسة في المستقبل. اعتقد معظمهم أنه من المحتمل أن يكون من المناسب تيسير السياسة النقدية أكثر خلال ما تبقى من هذا العام".

البيانات والبيانات المفقودة قالت الكثير

نظرًا لإغلاق الحكومة الأمريكية، ظلت أجندة الاقتصاد الكلي الأمريكية فارغة إلى حد كبير. بخلاف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، نشرت الولايات المتحدة مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر أكتوبر/تشرين الأول يوم الجمعة، والذي انخفض إلى 55 من 55.1 في سبتمبر/أيلول، على الرغم من أنه أفضل من توقعات السوق البالغة 54.2. كما أظهر التقرير أن توقعات التضخم للمستهلك لمدة عام واحد انخفضت إلى 4.6% من 4.7% في سبتمبر، بينما ظلت توقعات التضخم للمستهلك لمدة 5 سنوات دون تغيير عند 3.7%.

أفادت منطقة اليورو أن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 0.1% على أساس شهري في أغسطس/آب، مما يتماشى مع التوقعات. انخفضت طلبات المصانع الألمانية بنسبة 0.8% في نفس الشهر، وهو أفضل من -2.7% في يوليو/تموز، على الرغم من أنه أسوأ من 1.4% المتوقعة. كما انخفض الإنتاج الصناعي في البلاد بنسبة 4.3% أيضًا في أغسطس، مما زاد من تدهور الزيادة البالغة 1.3% التي تم تسجيلها في الشهر السابق.

بعيدًا عن البيانات، كانت أجندة الاقتصاد الكلي مليئة بخطابات صناع السياسة. شهدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد أمام لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية في البرلمان الأوروبي يوم الاثنين وأعلنت أن البنك المركزي الأوروبي حقق أهدافه في خفض التضخم، مكررة أن البنك المركزي في "مكان جيد". لم تكن كلماتها المتفائلة كافية لتجاوز المزاج الكئيب السائد.

ستجلب الأيام القادمة التقدير النهائي لمؤشر أسعار المستهلك المنسق الألماني لشهر سبتمبر/أيلول، بينما ستصدر البلاد استطلاع ZEW لشهر أكتوبر/تشرين الأول بشأن المعنويات الاقتصادية. أما بالنسبة لمنطقة اليورو، فستتضمن الأجندة القليل من الأرقام ذات الصلة، حيث ستكون بيانات الإنتاج الصناعي لشهر أغسطس والميزان التجاري لنفس الشهر هي الأرقام الأكثر أهمية.

في الولايات المتحدة، هناك تحذير: إذا استمرت الحكومة الفيدرالية في الإغلاق، فلن يتم إصدار الأرقام الأكثر أهمية. إن غياب الإحصائيات الجديدة هو أحد الأسباب الرئيسية لارتفاع الدولار الأمريكي مؤخرًا بسبب تجنب المخاطر، حيث يشعر المستثمرون بالقلق بشأن كيفية تأثير هذا النقص في المعلومات على قرار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر. يجب أن تتضمن أجندة الاقتصاد الكلي تحديثات لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، جنبًا إلى جنب مع مبيعات التجزئة وأرقام البطالة الأسبوعية. لن يتم إصدار أي من هذه الأرقام ما لم يتفق مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون تمويل لإعادة فتح الحكومة.

من الجدير بالذكر أنه في 15 أكتوبر، من المقرر أن تدفع الحكومة رواتب العسكريين، الذين يستمرون في العمل في ظل دورهم الحاسم في الأمن الوطني. يجب أن يتم تمرير التشريع بحلول يوم الاثنين لمعالجة شيكات الرواتب في الوقت المناسب، وفي هذه المرحلة، يبدو أن ذلك غير مرجح. تفخر الولايات المتحدة بدعمها للجيش، لذا فإن أخبار نهاية الأسبوع مع مشروع قانون تمويل جزئي ليست مستبعدة.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

من منظور فني، يشير الرسم البياني الأسبوعي لزوج يورو/دولار EUR/USD إلى تزايد الزخم الهبوطي. كسر الزوج دون المتوسط المتحرك البسيط 20 (SMA) للمرة الأولى منذ أوائل مارس/آذار، مما يشير إلى أن الدببة تكتسب الثقة. فقد فقد المتوسط المتحرك معظم زخم الصعود الحالي ويقدم مقاومة في منطقة 1.1640. يظهر نفس الرسم البياني أن المتوسطين المتحركين 100 و200 يفتقران إلى القوة الاتجاهية، لكنهما أقل من 500 نقطة عن المستوى الحالي. أخيرًا، تتجه المؤشرات الفنية نحو الجنوب بقوة، لكن فقط مؤشر الزخم عبر دون مستوى 100. ومع ذلك، زاد الإمكانات الهبوطية مع انخفاض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 53.

يظهر الرسم البياني اليومي أن زوج يورو/دولار EUR/USD يتطور حاليًا دون المتوسطين المتحركين 20 و100، مع تقديم الأكبر منهما مقاومة ديناميكية عند حوالي 1.1630. في الوقت نفسه، وسعت المؤشرات الفنية انخفاضها واقتربت من قراءات التشبع البيعي، مع الاحتفاظ بالقرب من مستويات قوة اتجاهية متفاوتة.

بشكل عام، تميل المخاطرة إلى الاتجاه الهبوطي مع دعم فوري في منطقة 1.1520. بمجرد أن ينخفض دون ذلك، سيكون أدنى مستوى شهري لشهر أغسطس عند 1.1391 هو المستوى التالي الذي يجب مراعاته، في طريقه إلى الحاجز 1.1300. تأتي المقاومة الفورية عند المنطقة السعرية 1.1630/50، يليها الحاجز 1.1750. من شأن الارتفاع فوق المستوى الأخير أن يكشف عن 1.1830.