توقعات الذهب: ترقب ثيران زوج الذهب/الدولار XAU/USD خارج السوق قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية المتأخر

• ينخفض الذهب بشكل أكبر من أعلى مستوياته خلال عدة أسابيع وسط آمال في التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا.
• تستمر الرهانات المتزايدة على خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في إبقاء الدولار الأمريكي مضغوطاً وقد تقدم دعمًا للسلعة.
• قد يختار المتداولون أيضًا الانتظار حتى صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية المتأخر لشهر أكتوبر/تشرين الأول.

يجذب الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بعض البائعين خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء ويمدد تراجع الليلة الماضية من منطقة 4350 دولار، أو محيط أعلى مستوياته منذ 21 أكتوبر/تشرين الأول، المسجلة خلال الأسبوع الماضي. يأتي الانخفاض اللحظي وسط حالة من التفاؤل بشأن التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا، والذي يُنظر إليه على أنه يُضعف الطلب على السلعة كملاذ آمن تقليدي. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين إن التوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب التي استمرت أربع سنوات أصبح أقرب من أي وقت مضى. بخلاف ذلك، فإن بعض عمليات إعادة تكوين مراكز التداول قبل صدور الإصدار المتأخر لتقرير الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر/تشرين الأول في وقت لاحق اليوم، تُعتبر عاملًا آخر يمارس ضغطاً على الذهب.

نظرًا لأن علامات ضعف سوق العمل الأمريكي أصبحت أكثر وضوحًا، فإن بيانات الوظائف الحاسمة، إلى جانب أرقام تضخم المستهلك في الولايات المتحدة يوم الخميس، سوف تؤثر على مسار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال عام 2026. هذا بدوره سوف يلعب دورًا رئيسيًا في دفع الطلب على الدولار الأمريكي USD على المدى القريب وتحديد المرحلة التالية من الحركة الاتجاهية في الذهب الذي لا يقدم عوائد. في الوقت نفسه، تُبقي توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الدولار الأمريكي مضغوطاً بالقرب من أدنى مستوياته منذ 6 أكتوبر/تشرين الأول، المسجلة يوم الاثنين. وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون بتسعير احتمالية بنحو 77٪ لخفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في يناير/كانون الثاني وتخفيض معدلات الفائدة مرتين خلال عام 2026.

بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الجديد الذي يتوافق مع ترامب سوف يكون مائلاً للغاية نحو التيسير وسوف يقوم بخفض معدلات الفائدة بغض النظر عن الأساسيات الاقتصادية. كان هذا عاملًا رئيسيًا وراء تراجع الدولار الأمريكي الأخير وقد يستمر في العمل بمثابة عامل داعم للذهب. في الوقت نفسه، تُبقي الحالة الدفاعية أسواق الأسهم الآسيوية تحت الضغط وسط مخاوف التقييمات ومخاوف من انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي. قد يساهم ذلك في الحد من الانخفاض في زوج الذهب/الدولار XAU/USD، مما يشير إلى أن أي تراجع إضافي قد يُنظر إليه على أنه فرصة للشراء. وبالتالي، سوف يكون من الحكمة انتظار استمرارية في عمليات البيع القوية قبل تأكيد أن الاتجاه الصاعد في الذهب الذي استمر لمدة عدة أسابيع قد فقد الزخم.

الرسم البياني للذهب على إطار 4 ساعات

التوقعات الفنية

الفشل خلال الليلة الماضية بالقرب من منطقة 4350 دولار يشكل نمط قمة مزدوجة هبوطي على الرسم البياني لإطار الساعة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الكسر والقبول فيما دون حاجز منطقة 4300 دولار يدعم حجة تسجيل مزيد من الخسائر. ومع ذلك، فإن مؤشرات التذبذب المتباينة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات تستدعي بعض الحذر من جانب الدببة المندفعين. هذا بدوره يشير إلى أن أسعار الذهب من المرجح أكثر أن تجد دعمًا طفيفاً بالقرب من منطقة 4260-4255 دولار، وهي منطقة مقاومة أفقية تم اختراقها.

يمكن أن تعمل المنطقة المذكورة بمثابة قاعدة قوية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم، قد يحول ذلك التحيز على المدى القريب لصالح الدببة. قد يؤدي انخفاض لاحق إلى دفع أسعار الذهب للانخفاض إلى دعم وسيط عند منطقة 4230-4228 دولار، في الطريق إلى الحاجز الرئيسي عند منطقة 4200 دولار ومنطقة الدعم 4178-4177 دولار.

من ناحية أخرى، قد يواجه الزخم فوق منطقة 4300-4310 دولار عقبة قوية بالقرب من منطقة 4350-4355 دولار. ومع ذلك، قد تسمح بعض الاستمرارية في عمليات الشراء لأسعار الذهب بالتوجه نحو تحدي أعلى المستويات على الإطلاق، حول منطقة 4380 دولار، المسجلة في أكتوبر/تشرين الأول، قبل الحاجز الرئيسي عند منطقة 4400 دولار، والتي في حالة تجاوزها سوف يتم تمهيد الطريق أمام تمديد الاتجاه الصاعد الراسخ الأخير.