توقعات الذهب الأسبوعية: بيانات التوظيف الأمريكية قد تحفز الحركة الاتجاهية التالية

• فشل الذهب في اتخاذ خطوة حاسمة في أي اتجاه حيث قامت الأسواق بتمرير أخبار التعريفات الأمريكية وإصدارات البيانات المختلطة.
• يمكن أن تؤدي بيانات التوظيف لشهر مايو من الولايات المتحدة إلى تحفيز الحركة الكبيرة التالية في زوج XAU/USD.
• تشير التوقعات الفنية إلى أن الذهب يقترب من الاختراق التالي.

فشل الذهب (XAU/USD) في البناء على المكاسب المثيرة للإعجاب التي سجلها في أسبوع 19 مايو حيث قامت الأسواق بالتنقل عبر إصدارات البيانات الكلية المختلطة من الولايات المتحدة (US) وعناوين التعريفات. يمكن أن يؤدي تقرير التوظيف الأمريكي لشهر مايو القادم إلى تحفيز الحركة الكبيرة التالية في الزوج ويمهد الطريق للاختراق.

الذهب يكافح لإيجاد اتجاه

خلال عطلة نهاية الأسبوع، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه وافق على تمديد موعد التعريفات على الواردات الأوروبية حتى 9 يوليو بعد إجراء محادثة هاتفية مع رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين. ساعد هذا التطور في تحسين مزاج المخاطرة في بداية الأسبوع وتسبب في فقدان الذهب للاهتمام كأصل ملاذ آمن. ومع ذلك، مع بقاء الأسواق المالية في الولايات المتحدة مغلقة بمناسبة عطلة يوم الذكرى يوم الاثنين، ظلت خسائر XAU/USD محدودة. 

في يوم الثلاثاء، أظهرت البيانات من الولايات المتحدة أن مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن مجلس المؤتمرات (CB) ارتفع إلى 98.0 في مايو من 85.7 في أبريل. وأشارت ستيفاني غيشارد، كبيرة الاقتصاديين في المؤشرات العالمية في مجلس المؤتمرات، إلى أن التعافي في معنويات المستهلك كان مرئيًا بالفعل قبل صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين في 12 مايو، لكنها أضافت أنه اكتسب زخمًا بعد ذلك. "كان المستهلكون أقل تشاؤمًا بشأن ظروف الأعمال وتوافر الوظائف خلال الأشهر الستة المقبلة واستعادوا التفاؤل بشأن آفاق الدخل المستقبلية"، أضافت غيشارد. استفاد الدولار الأمريكي (USD) من البيانات المتفائلة، مما تسبب في دفع XAU/USD للأسفل.

أظهرت محاضر اجتماع السياسة للبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لشهر مايو يوم الأربعاء أن المسؤولين رأوا حالة من عدم اليقين المرتفع بشأن التوقعات الاقتصادية. "لاحظ المشاركون أنهم قد يواجهون صعوبات في اتخاذ قرارات صعبة إذا أثبت التضخم أنه أكثر استمرارية، بينما تراجعت التوقعات للنمو والتوظيف"، كما جاء في المنشور. في الوقت نفسه، أعلن محكمة التجارة الدولية أن التعريفات المتبادلة للرئيس ترامب ستُحظر من الدخول حيز التنفيذ، موضحة أن ترامب تجاوز سلطته بفرض رسوم شاملة على الواردات من شركاء التجارة الأمريكيين، وفقًا لوكالة رويترز. ردًا على ذلك، قدمت إدارة ترامب إشعارًا بالاستئناف، متسائلة عن سلطة المحكمة. مع تعزيز هذا العنوان للدولار الأمريكي برد فعل فوري، وسع XAU/USD تراجعه الأسبوعي ولامس أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع تحت 3250 دولار في الجلسة الآسيوية يوم الخميس. 

لاحقًا في اليوم، قررت محكمة الاستئناف للدائرة الفيدرالية إعادة فرض التعريفات خلال عملية المراجعة، مما تسبب في فقدان الدولار الأمريكي لقوته. بالإضافة إلى ذلك، أفادت وزارة العمل الأمريكية أن هناك 240,000 طلب جديد للحصول على إعانات البطالة في الأسبوع المنتهي في 24 مايو. جاءت هذه الأرقام بعد 226,000 طلب في الأسبوع السابق وجاءت أسوأ من توقعات السوق البالغة 230,000. سمحت الضعف المتجدد للدولار الأمريكي لزوج XAU/USD بإنهاء اليوم في المنطقة الإيجابية.  

أظهر الإصدار النهائي للبيانات من الولايات المتحدة أن التضخم السنوي في الولايات المتحدة، كما تم قياسه من خلال التغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، انخفض إلى 2.1٪ في أبريل من 2.3٪ في مارس. ارتفع مؤشر أسعار PCE الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.5٪ على أساس سنوي في هذه الفترة، متماشيًا مع تقديرات المحللين. تجاهل الذهب إلى حد كبير هذه البيانات وظل في النصف السفلي من النطاق الأسبوعي تحت 3300 دولار.

سيقوم مستثمرو الذهب بتدقيق إصدارات البيانات الأمريكية

ستقدم أجندة الاقتصاد الأمريكي عدة إصدارات للبيانات التي قد تؤثر على تقييم المستثمرين لتوقعات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي وقيمة الدولار الأمريكي.

سيقوم معهد إدارة التوريدات (ISM) بنشر بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) وبيانات PMI للخدمات لشهر مايو يوم الاثنين والأربعاء، على التوالي. يجب أن تكون ردود فعل السوق على هذه البيانات واضحة وتبقى قصيرة الأجل، مع دعم أرقام PMI الرئيسية المتفائلة للدولار الأمريكي ووزن القراءات المخيبة للآمال على العملة.

يوم الجمعة، سوف ينشر مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل تقرير التوظيف لشهر مايو/أيار، والذي سوف يتضمن الوظائف غير الزراعية (NFP)، معدل البطالة وأرقام تضخم الأجور. في أبريل/نيسان، ارتفعت NFP بمقدار 177,000، متجاوزة توقعات السوق البالغة 130,000 ومخففة المخاوف بشأن تدهور آفاق سوق العمل. قد تبرز مفاجأة إيجابية أخرى في بيانات مايو/أيار، مع قراءة NFP تبلغ 170,000 أو أكثر، ظروفًا صحية نسبيًا في سوق العمل وتدعم الرأي بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه أن يتحلى بالصبر فيما يتعلق بتيسير السياسة. في هذا السيناريو، قد يكتسب المستثمرون أيضًا الثقة بشأن مراجعة متشددة لمخطط النقاط، الذي سيتم نشره بعد اجتماع يونيو. وبالتالي، قد يكتسب الدولار الأمريكي قوة قبل عطلة نهاية الأسبوع ويتسبب في دفع XAU/USD للأسفل. على العكس من ذلك، قد تعيد قراءة NFP الضعيفة التي تبلغ 100,000 أو أقل توقعات خفض سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو وتؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي. 

وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنحو 25% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو.

سوف يولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا بتعليقات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي على مدار الأسبوع. ستبدأ فترة التعتيم الخاصة بالبنك الاحتياطي الفيدرالي في 7 يونيو، وقد يسعى صناع السياسة إلى توجيه التوقعات في اتجاه معين. إذا كانت تعليقات البنك الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى أن البنك المركزي يفضل خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في 2025، فقد يكتسب الدولار الأمريكي قوة مستدامة ويفتح الباب لانخفاض ممتد في أسعار الذهب. تُظهر أداة FedWatch من مجموعة CME أن الأسواق لا تزال ترى فرصة بنحو 70% لقيام البنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين على الأقل هذا العام.

بين جميع إصدارات البيانات وتعليقات البنك الاحتياطي الفيدرالي، قد تؤثر العناوين المتعلقة بالعلاقات التجارية الأمريكية على مزاج المخاطرة. قد يتسبب تحول إيجابي في المعنويات، مع إعلان الولايات المتحدة عن صفقات جديدة مع الشركاء، في بقاء الذهب تحت ضغط البيع. من ناحية أخرى، قد يستفيد المعدن الثمين من تدفقات الملاذ الآمن إذا اعتمد ترامب نبرة عدوانية ووسع تهديداته بالرسوم الجمركية إلى الاتحاد الأوروبي ودول أخرى.

التحليل الفني للذهب

يستمر نطاق تداول الذهب في التضييق ضمن مثلث متماثل، مما يشير إلى أن مرحلة التماسك قد تنتهي قريبًا. في الوقت نفسه، يستمر مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي في التذبذب ضمن قناة ضيقة حول 50، مما يعكس نقصًا في الزخم الاتجاهي.

يبدو أن منطقة محورية قد تشكلت عند 3,280-3,260 دولار، حيث يلتقي الحد الأدنى للقناة الصاعدة مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد الذي استمر لمدة خمسة أشهر. في حالة انخفاض الذهب دون هذه المنطقة وبدء استخدامها كمقاومة، قد يظهر البائعون الفنيون اهتمامًا. في هذه الحالة، يمكن أن يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) كدعم مؤقت عند 3,230 دولار قبل 3,150 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%) و3,040 دولار (تصحيح فيبوناتشي 50%).

إذا تمكن الذهب من الاستقرار فوق 3,280-3,260 دولار، فقد يُنظر إلى 3,360 دولار (مستوى ثابت) كمستوى مقاومة التالي قبل 3,500 دولار (أعلى مستوى على الإطلاق، نقطة نهاية الاتجاه الصاعد).