تراجع مؤشر داو جونز الصناعي عن ارتفاع منتصف النهار مع صعود النفط الخام والعوائد
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- تأرجح مؤشر داو بقوة يوم الخميس، متجهًا نحو 50000 قبل أن يعكس الاتجاه ويتخلف عن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك عند الإغلاق.
- تم أداء اليمين لكيفن وورش كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة، وهو بطل خفض الفائدة الذي اختاره الرئيس ترامب، وذلك في الوقت الذي تسعر فيه الأسواق الثبات حتى عام 2026 مع ارتفاع مخاطر رفع الفائدة.
- حرب إيران هي المفسد. ارتفاع أسعار النفط يغذي التضخم، وعائد السندات لأجل 10 سنوات يعود بالقرب من أعلى مستوياته خلال عدة أشهر، وأسعار الرهن العقاري وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ الصيف الماضي.
- البيانات المختلطة تزيد الصورة غموضًا، مع أرقام قوية في الإسكان والبطالة تتصادم مع تراجع حاد في قراءة التصنيع في فيلادلفيا.
هناك سخرية لذيذة تصل إلى واشنطن يوم الجمعة. كيفن وورش، الرجل الذي اختاره الرئيس ترامب لإدارة مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بالضبط لأنه من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة، سيؤدي اليمين كرئيس في اللحظة التي تكاد فيها السوق تتخلى عن خفض الفائدة هذا العام. تسعر العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي الآن الثبات حتى نهاية عام 2026، وقد تحول الحديث الهادئ بين المتداولين نحو ما إذا كانت الخطوة التالية قد تكون رفعًا بدلاً من تخفيف. قضى مؤشر داو جونز الصناعي يوم الخميس عالقًا في هذا التيار المتقاطع، حيث ارتفع نحو منطقة 50000 قبل أن يتراجع ليغلق تقريبًا على استقرار في وقت كتابة التقرير، متخلفًا عن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك الأوسع. بالنسبة لمؤشر مليء بالقطاعات الصناعية والمالية الحساسة لأسعار الفائدة، فإن وجود بنك مركزي لا يستطيع الخفض يمثل مشكلة لا تحلها أي تغييرات قيادية.
مخفض سعر الفائدة بلا مجال للخفض
تم تأكيد وورش الأسبوع الماضي في أقرب تصويت لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في التاريخ الحديث، وهو نتيجة تقارب الخطوط الحزبية تؤكد مدى الشحن السياسي للمقعد. لم يخف ترامب رغبته في خفض الأسعار، وقد جادل وورش في الماضي بأن هناك مجالًا للتيسير. المشكلة هي التوقيت. يرث بنكًا مركزيًا حافظ على سعر الفائدة بين 3.50٪ و3.75٪ في اجتماعين متتاليين، مع قراءة التضخم الأخيرة عند حوالي 4٪ على أساس سنوي، وهو أعلى بكثير من الهدف 2٪ ومرتفع بفعل تكاليف الطاقة المرتبطة بحرب إيران. قضى الرئيس المنتهية ولايته جيروم باول، الذي يحتفظ بمقعده وصوته في اللجنة، مؤتمره الصحفي الأخير وهو يدفع اللجنة نحو موقف أكثر حيادية وانتظارًا. لذا قد يرغب الرئيس الجديد في الخفض، لكن البيانات وجزء كبير من اللجنة تسحب في الاتجاه المعاكس.
العوائد وأسعار الرهن العقاري تشدد الأوضاع
بينما يبقى الاحتياطي الفيدرالي ساكنًا، يشهد سوق السندات تشديدًا من تلقاء نفسه. دفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات نحو منطقة منتصف 4٪ مع تجدد مخاوف التضخم بفعل ارتفاع النفط، والتأثير المتسلسل يصل إلى حيث يشعر به الأسر أكثر. ارتفع معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا إلى حوالي أعلى مستوياته منذ الصيف الماضي، مرتفعًا بشكل حاد خلال أيام قليلة واقترب من حاجز 7٪، وهو أمر محرج لإدارة جعلت من القدرة على تحمل تكاليف السكن هدفًا رئيسيًا. لم تفعل بيانات يوم الخميس الكثير لتهدئة الأمور. جاءت بدايات البناء وتصاريح البناء قوية، وطلبات إعانة البطالة الأولية استقرت قرب 209 ألف، لكن مسح التصنيع من بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا انهار إلى المنطقة السلبية من العشرينات العليا، وانخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي (PMI) دون مستوى الشهر السابق. سوق عمل قوي، نمو متذبذب، تضخم راسخ. هذا هو كوكتيل الركود التضخمي الخفيف الذي يترك مؤشر داو بدون محفز واضح في أي اتجاه.
ما يحمله يوم الجمعة
أداء اليمين نفسه طقوسي إلى حد كبير، لكنه يمثل البداية الرمزية لعصر ما بعد باول، وأي قراءة مبكرة على النبرة ستُحلل بدقة. الأكثر قابلية للتداول هو صدور مؤشر المعنويات من جامعة ميشيغان (UoM)، حيث تحمل مكونات توقعات التضخم الوزن الأكبر. يتوقع الإجماع ثبات توقعات السنة الواحدة عند حوالي 4.5٪ وتوقعات الخمس سنوات عند حوالي 3.4٪، وأي مفاجأة صعودية ستعزز تردد السوق في تسعير التخفيضات ومن المحتمل أن تضغط على القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة في مؤشر داو. خطاب من محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في وقت سابق من الجلسة يقدم فرصة أخرى لتذبذب مسار الفائدة. لا يبدو أي من ذلك محفزًا واضحًا يحل الجمود، وهذا هو المقصود بالضبط. يحصل وورش على اللقب يوم الجمعة. لا يزال سوق السندات له القول الفصل، والآن لا يستمع لأحد يعد بخفض الأسعار.
مخطط داو جونز لمدة 15 دقيقة
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.