التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: كل شيء مرتبط بالنمو الاقتصادي

• ستصدر الولايات المتحدة وألمانيا ومنطقة اليورو تقديرات أولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث.
• كما ستنشر الولايات المتحدة بيانات التوظيف قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.
• قد يعيد زوج يورو/دولار EUR/USD اختبار أدنى مستوياته خلال العام عند 1.0600 في الأيام القادمة.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوياته في أربعة أشهر تقريبًا عند 1.0760 يوم الأربعاء لكنه تمكن من استعادة الحاجز السعري 1.0800 وارتفع بضع نقاط فوق هذا المستوى في نهاية الأسبوع. حافظ الدولار الأمريكي على زخمه الإيجابي طوال النصف الأول من الأسبوع، مدفوعًا بتدهور معنويات السوق، لكنه فقد بعض قوته في وقت لاحق وسط تجدد الطلب على الأسهم ذات العائد المرتفع بعد صدور بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية المشجعة.

الصورة السياسية لها أثرها

يمكن تفسير السباق إلى بر الأمان بالتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط وعدم اليقين المحيط بالانتخابات الرئاسية الأمريكية التي تلوح في الأفق.

واصلت إسرائيل عملياتها العسكرية في غزة ولبنان في صراعها مع حماس وحزب الله. ولم تنجح حتى الآن محاولات التوصل إلى وقف لإطلاق النار، حتى مع تدخل وزير الخارجية الأمريكي أنتوني بلينكن.

وفي الوقت نفسه، ستجرى الانتخابات الأمريكية في غضون ما يزيد قليلاً عن أسبوع، وتظهر استطلاعات الرأي تقدمًا متقاربًا بين المرشحة الديمقراطية، نائبة الرئيس كامالا هاريس، والمرشح الجمهوري، الرئيس السابق دونالد ترامب. تدور مخاوف السوق حول تولي ترامب السلطة ومحو كل العمل الشاق الذي يقوم به الاحتياطي الفيدرالي لترويض التضخم دون توليد الركود.

المشاكل الاقتصادية الأوروبية تمتد إلى الربع الرابع

لم يكن لدى أجندة الاقتصاد الكلي أهمية تذكر هذا الأسبوع، على الرغم من أن أرقام منطقة اليورو أشارت إلى أن الانتكاسة الاقتصادية استمرت في بداية الربع الأخير من العام.

أفاد بنك هامبورج التجاري (HCOB) يوم الخميس أن مؤشر مديري المشتريات المركب الألماني (PMI) ارتفع من أدنى مستوياته في سبعة أشهر في سبتمبر/أيلول عند 47.5 إلى 48.4 في أكتوبر/تشرين الأول. وتحسن إنتاج قطاع التصنيع في نفس الفترة إلى 42.6 من 40.6، في حين ارتفع مؤشر الخدمات من 50.6 إلى 51.4. ومع ذلك، أشار التقرير الرسمي إلى أن "الظروف استمرت في التدهور في جميع أنحاء القطاع الخاص في ألمانيا في بداية الربع الرابع، حيث أبلغت الشركات عن مزيد من الانخفاض في الإنتاج والتوظيف وسط خلفية ضعف الطلب الأساسي".

وفي نفس الفترة، ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب الصادر عن بنك هامبورج التجاري في منطقة اليورو بشكل طفيف، مسجلاً 49.7. تحسن إنتاج قطاع التصنيع بأكثر من المتوقع، حيث وصل المؤشر إلى 45.9، مما يشير إلى الانكماش. بالإضافة إلى ذلك، سجل مؤشر مديري المشتريات الخدمي 51.2، وهي أسوأ من 51.4 السابقة و51.6 المتوقعة. وأخيرًا، تجدر الإشارة إلى أن المؤشر الفرعي للتوظيف تدهور للشهر الخامس على التوالي ويقف عند 49.1.

مسؤولو البنك المركزي الأوروبي يلمحون إلى مزيد من التخفيضات المقررة في أسعار الفائدة

عقد صندوق النقد الدولي (IMF) اجتماعه السنوي مع مجموعة البنك الدولي (WBG) وتحدث العديد من مسؤولي البنوك المركزية على مدار الأسبوع. جاءت تصريحات صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي الذين حضروا الحدث مع قرار الأسبوع السابق بخفض أسعار الفائدة واستمروا في تحويل التركيز من التضخم إلى النمو.

أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد عدة مرات إلى ضعف مؤشرات مديري المشتريات خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب قرار السياسة النقدية، وتبعها المسؤولون. وقد زادت احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول، وإن لم يكن ذلك بالقدر الكافي. إذا استمرت البيانات في إظهار تراجع الضغوط التضخمية والنمو الفاتر، فمن المرجح أن تزداد احتمالات مثل هذه الخطوة.

استمرار النمو في الولايات المتحدة

كانت البيانات الواردة من الولايات المتحدة مشجعة للغاية حيث ارتفعت مطالبات البطالة الأولية بمقدار 227 ألف مطالبة في الأسبوع المنتهي في 18 أكتوبر/تشرين الأول، وهي أفضل بكثير من 242 ألفًا المتوقعة. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر وكالة ستاندرد آند بورز العالمية لمديري المشتريات المركب الأمريكي لشهر أكتوبر إلى 54.3 بعد أن سجل 54.0 في سبتمبر/أيلول. تحسن إنتاج قطاع التصنيع إلى 47.8 من 47.3 في سبتمبر، متجاوزًا 47.5 المتوقعة. سجل مؤشر الخدمات 55.3، مرتفعًا من 55.2 في الشهر السابق وأعلى من التوقعات البالغة 55.

بحلول نهاية الأسبوع، ذكرت البلاد أن طلبيات السلع المعمرة انخفضت بنسبة 0.8٪ على أساس شهري في سبتمبر، أفضل قليلاً من الانخفاض المتوقع بنسبة 1٪. ارتفعت طلبيات السلع الرأسمالية غير الدفاعية باستثناء الطائرات في نفس الفترة بنسبة 0.5٪، أفضل من التقدم المتوقع بنسبة 0.1٪. أخيرًا، تم تأكيد مؤشر ثقة المستهلك في ميشيجان لشهر أكتوبر عند 70.5، أفضل من 68.9 المقدر سابقًا.

وفي الوقت نفسه، تحدث العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي لكنهم لم يقدموا أدلة جديدة على السياسة النقدية. بشكل عام، المسؤولون واثقون من أن الاقتصاد سوف يتفادى الركود وأن التضخم سيستمر في التراجع حيث يقدمون تخفيضات متواضعة في أسعار الفائدة نحو سعر فائدة أكثر حيادية.

النمو في عين العاصفة

سيكون الأسبوع القادم متخم بإصدارات اقتصادية عالية الأهمية يمكن أن تؤدي إلى تحركات ذات صلة في زوج يورو/دولار EUR/USD.

ستصدر الاقتصادات الكبرى التقديرات الأولى لبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث. ستقوم ألمانيا بذلك يوم الأربعاء، إلى جانب التقديرات الأولية للمؤشر المنسق لأسعار المستهلك لشهر أكتوبر (HICP). ستصدر الولايات المتحدة ومنطقة اليورو أرقام الناتج المحلي الإجمالي في وقت لاحق من نفس اليوم، بينما ستنشر الولايات المتحدة أيضًا تقرير ADP حول خلق الوظائف الخاصة.

ستنشر منطقة اليورو التقديرات الأولية لشهر أكتوبر يوم الخميس، بينما ستكشف الولايات المتحدة النقاب عن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر (PCE).

أخيرًا، ستصدر الولايات المتحدة يوم الجمعة تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر (NFP) ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر أكتوبر.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD للأسبوع الرابع على التوالي، حيث يتم تداوله قرب المستوى 1.0840 مع انتهاء الجلسة الأمريكية. من منظور فني، يستعد الزوج لمواصلة انخفاضه على الرسم البياني الأسبوعي، على الرغم من تراجع الزخم الهبوطي. ومع ذلك، استقر زوج يورو/دولار EUR/USD دون المتوسطين المتحركين البسيطين لـ20 و200 (SMAs) بينما يقاتل عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم الذي يفتقر للاتجاه. في غضون ذلك، لا تزال المؤشرات الفنية دون خطوط الوسط، على الرغم من أن مؤشر الزخم تسطح ثابتًا ضمن المستويات المحايدة. وفقا لمؤشر القوة النسبية (RSI)، فإنه يحافظ على ميله الهبوطي حول 43، بما يتماشى مع تسجيل قيعان أدنى في المستقبل.

يظهر الرسم البياني اليومي أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد صحح ظروف التشبع البيعي، مع فقدان التقدم للزخم. توقف الزوج دون مستوى المقاومة الفوري عند 1.0865، وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ للتراجع اليومي بين 1.1208 و1.0760. المستوى الأكثر صلة هو تصحيح 38.2٪ عند 1.0930.

وفي الوقت نفسه، تحولت المؤشرات الفنية إلى ما دون خطوط الوسط، مما يعكس عدم وجود اهتمام كبير بالشراء. في الوقت نفسه، عبر المتوسط المتحرك البسيط الهبوطي بقوة لـ20 يوم إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط المسطح لـ100 يوم فوق المستوى الحالي، وعادة ما يكون ذلك علامة على هيمنة البائعين. أخيرًا، تسطح المتوسط المتحرك البسيط المسطح لـ200 يوم، متقاربًا مع تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ المذكور أعلاه وعززه.

يوفر القاع الأسبوعي عند 1.0760 دعمًا على المدى القريب في طريقه إلى الحاجز السعري 1.0700. الاختراق دون هذا الأخير يكشف عن أدنى مستوى للعام عند 1.0600، مع احتمال حدوث خسائر إضافية في الأيام القادمة. على العكس من ذلك، قد يدفع الاهتمام بالشراء الزوج نحو مقاومة فيبوناتشي 1.0930، وتحقيث المزيد من المكاسب فوقه سيكشف عن الحاجز السعري 1.1000.