الدولار الكندي يواصل التراجع مع اتساع فجوة معدلات الفائدة مع الولايات المتحدة

• يتقدم زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD إلى 1.4150، وهو أعلى مستوى له منذ منتصف يوليو/تموز، مع ابتعاد عوائد السندات الأمريكية.
• الدولار الكندي يتراجع في 12 من أصل 13 جلسة منذ بدء الرسوم الجمركية المضادة التي فرضتها كندا.
• الاحتياطي الفيدرالي عند 3.75-4.00٪، وبنك كندا عند 2.25٪، وكلاهما يقرر في 28 أكتوبر.

تسع من آخر 13 جلسة كانت ضد الدولار الكندي، وبدأ هذا التراجع في اليوم التالي لدخول الرسوم الجمركية المضادة التي فرضتها كندا على سلع أمريكية بقيمة 27.6 مليار دولار كندي حيز التنفيذ في 8 سبتمبر/أيلول. يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD بالقرب من 1.4150، وهو أعلى مستوى له منذ منتصف يوليو/تموز، ويتجه نحو خامس جلسة صعودية على التوالي.

وقد أعاد هذا الارتفاع أكثر من أربعة أخماس التراجع من أعلى مستوى في أواخر يونيو/حزيران إلى أدنى مستوى في أغسطس/آب، رغم أن يوم الجمعة يمثل أضيق جلسة في هذه الموجة، والزوج يتجه لتحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي. استهدفت أوتاوا رسومها الجمركية الصلب والألبان والإلكترونيات الأمريكية، وحتى الآن كانت هذه الرسوم أقل ضررًا على تلك الصناعات من تأثيرها على الدولار الكندي.

برنت يرتفع بأكثر من 15٪ في سبتمبر والدولار الكندي يتراجع

يُعد النفط الخام أكبر صادرات كندا، لذا كان من المفترض أن يدعم ارتفاع خام برنت بأكثر من 15٪ في سبتمبر/أيلول الدولار الكندي. لكنه تراجع بدلًا من ذلك. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) نحو 92.00 دولار يوم الجمعة بسبب مقترح إيران بشأن مضيق هرمز، وارتفع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD مجددًا.

وهذا يستبعد القراءة المعتادة للعملة باعتبارها مرتبطة بتجارة النفط، على الأقل في هذه الموجة. ومع ذلك، قد يظل النفط مهمًا للدولار الكندي، رغم أنه تراجع مع ارتفاع السعر ومع انخفاضه في الشهر نفسه.

بنك كندا يأتي أولًا في 28 أكتوبر، عند 13:45 GMT

رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة إلى 3.75-4.00٪ في 16 سبتمبر/أيلول، بينما أبقى بنك كندا (BoC) سعر الفائدة عند 2.25٪ في سبعة اجتماعات متتالية، كان آخرها في 2 سبتمبر/أيلول. وانخفض عائد السندات الكندية لأجل 10 سنوات إلى نحو 3.95٪ يوم الجمعة، بينما ارتفع العائد الأمريكي لأجل 10 سنوات نحو 5.2٪، بفارق يبلغ نحو 1.25 نقطة. الأموال تحقق عائدًا أعلى في السندات الأمريكية، وشراء هذه السندات يعني أولًا شراء الدولار الأمريكي.

وتترك الرسوم الجمركية لبنك كندا مبررًا للتحرك في أي من الاتجاهين. فقد دخلت رسوم أمريكية بنسبة 50٪ على سلع تمثل 5.5٪ من صادرات كندا إلى الولايات المتحدة حيز التنفيذ في 22 أغسطس/آب، وحذر محافظ بنك كندا ماكليم من أنها قد تبقي نمو الربع الرابع دون 1٪. كما قال في 2 سبتمبر/أيلول إن خطر ارتفاع التضخم قد ازداد، وتوقعت سكوتيا بنك بدء الرفع في الربع الرابع.

أما بيانات سوق العمل فهي الحجة لصالح الانتظار. فقد فقدت كندا 42 ألف وظيفة في أغسطس/آب مقابل توقعات بزيادة، ونمت الأجور بنسبة 2.0٪ على أساس سنوي، وهو أبطأ معدل منذ 2017 خارج سنوات الجائحة. وبلغ نمو الربع الثاني وتيرة سنوية قدرها 3.3٪، وهو الرقم الذي سيتعين على أي رفع أن يستند إليه.

ويقرر كلا البنكين المركزيين في 28 أكتوبر/تشرين الأول، بنك كندا عند 13:45 GMT والاحتياطي الفيدرالي عند 18:00 GMT. وسيؤدي رفع بنك كندا بمقدار ربع نقطة إلى تقليص فجوة السياسة من أكثر من 1.5 نقطة إلى أكثر من 1.25، وقد يعوض الاحتياطي الفيدرالي ذلك في اليوم نفسه.

المستويات الفنية

المقاومة: حد مستوى 1.4150 من صعود زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD ثلاث مرات يوم الجمعة، مع تسجيل أعلى مستوى للجلسة فوقه بقليل. ويُعد 1.4200 المستوى الذي تداول عنده الزوج خلال أواخر يونيو/حزيران وأوائل يوليو/تموز، بينما يمثل أعلى مستوى في أواخر يونيو/حزيران قرب 1.4250 قمة النطاق الذي هبط منه.

الدعم: يُعد أدنى مستوى يوم الخميس قرب 1.4100 أول أرضية. ودونه، يقع 1.4000 حيث توقف هذا الصعود لجلسين في 17 و18 سبتمبر/أيلول.

التحيز: الميل صعوديًا لصالح زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD طالما ظل 1.4000 صامدًا على أساس الإغلاق، مع استهداف 1.4200 ثم 1.4250. ومع اقتراب مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) من 96 وبلوغه أقصى درجات الامتداد، فإن أي تراجع نحو 1.4100 سيكون مناسبًا داخل الصفقة. ويصبح هذا التوجه خاطئًا عند إغلاق يومي دون 1.4000.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي