زوج استرليني/دولار GBP/USD يرتفع مع تعزيز بيانات التضخم الأمريكي توقعات خفض الفائدة الفيدرالية
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- ارتفع زوج استرليني/دولار GBP/USD نحو 1.3550 مع ضعف الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات التضخم الأمريكي المختلطة.
- أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI لشهر أغسطس/آب ارتفاع التضخم العام أكثر من المتوقع، لكن القراءة الأساسية الثابتة عززت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل.
- من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر البنك دون تغيير عند 4.00% الأسبوع المقبل، حيث يتبنى صناع السياسة نهجًا أكثر حذرًا في ظل نمو الأجور الثابت في المملكة المتحدة.
يكتسب الجنيه الإسترليني (GBP) زخمًا مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس، حيث عكس زوج استرليني/دولار GBP/USD خسائره السابقة مع استيعاب المستثمرين لتقرير التضخم الأمريكي المختلط الذي لم يهز توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج قرب 1.3540، متعافيًا بشكل حاسم من أدنى مستوياته خلال اليوم بالقرب من 1.3493.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري في أغسطس/آب، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.3% ومتسارعًا من 0.2% في يوليو/تموز، مدفوعًا بشكل كبير بارتفاع تكاليف الطاقة والسكن. على أساس سنوي، ظل مؤشر أسعار المستهلكين العام ثابتًا عند 2.9%، بما يتماشى مع التوقعات ولكنه يمثل زيادة ملحوظة عن 2.7% سابقًا.
ومع ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة ويُراقبه عن كثب الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.1% على أساس سنوي، متطابقًا مع كل من التوقعات وقراءات يوليو/تموز.
على الرغم من المفاجأة الإيجابية في التضخم العام، فإن القراءة الثابتة لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عززت توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتجه نحو خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل. لقد عززت الإشارات الأخيرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب بيانات سوق العمل الأضعف من المتوقع ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأضعف، من حالة تيسير السياسة النقدية.
يرى المتداولون الآن أن هناك القليل من المبررات لخفض أكثر قوة للفائدة، خاصة مع ظهور التضخم الأساسي محتويًا. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول إلى 94%، ارتفاعًا من 90% قبل الإصدار. كما يواصل المتداولون تسعير ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بالكامل بحلول نهاية عام 2025، مما يعكس الثقة في أن اتجاه الانكماش لا يزال سليمًا بشكل عام.
التركيز الآن يتحول إلى بنك إنجلترا (BoE)، الذي من المقرر أن يعلن عن قراره بشأن السياسة في 18 سبتمبر/أيلول، بعد يوم واحد فقط من الاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر البنك دون تغيير عند 4.00%، بعد أن قام بالفعل بخمسة تخفيضات في وقت سابق من هذا العام. قد يوفر الاختلاف الناشئ في السياسة - مع توجه الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير بينما يبقى بنك إنجلترا ثابتًا - دعمًا على المدى القريب لزوج استرليني/دولار GBP/USD، حيث تعمل الفروق الضيقة في أسعار الفائدة لصالح الجنيه الإسترليني.
(تم تصحيح هذه القصة في 11 سبتمبر الساعة 18:49 بتوقيت جرينتش لتقول إن أداة FedWatch من مجموعة CME أظهرت احتمالًا بنسبة 94% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول، وليس ديسمبر/كانون الأول).
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.