الين الياباني يبقى في موقف قوي مقابل الدولار الأمريكي الأضعف؛ يفتقر إلى الاقتناع الصعودي
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- الين الياباني يجذب بعض المشترين في الانخفاض وسط رهانات رفع سعر الفائدة من بنك اليابان ومخاطر جيوسياسية.
- توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي تعمل كرياح معاكسة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
- بيانات نمو الأجور الضعيفة في اليابان وعدم اليقين بشأن بنك اليابان قد يحد من المكاسب القوية للين.
يمتد الين الياباني (JPY) في صعوده الثابت خلال اليوم مقابل الدولار الأمريكي (USD) الأضعف بشكل عام خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس، على الرغم من افتقاره إلى الاقتناع الصعودي وسط إشارات مختلطة. إن القبول المتزايد بأن بنك اليابان (BoJ) سيلتزم بمسار تطبيع سياسته، إلى جانب مخاوف التدخل، يدعم الين الياباني. من ناحية أخرى، ينخفض الدولار الأمريكي وسط توقعات تيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وقد ساهم ذلك في تحديد حركة زوج دولار/ين USD/JPY المبكرة نحو منطقة 157.00.
في الوقت نفسه، أظهرت البيانات التي صدرت في وقت سابق اليوم أن الأجور الحقيقية في اليابان انخفضت في نوفمبر/تشرين الثاني بأسرع وتيرة منذ يناير الماضي. يأتي هذا في ظل عدم اليقين بشأن التوقيت المحتمل لرفع سعر الفائدة المقبل من بنك اليابان (BoJ) وقد يمنع ثيران الين الياباني من وضع رهانات عدوانية. علاوة على ذلك، يفضل المستثمرون الانتظار للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قبل تحديد مواقعهم لخسائر أعمق في الدولار الأمريكي. وبالتالي، سيتم النظر إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة يوم الجمعة لتحديد مسار زوج دولار/ين USD/JPY على المدى القريب.
يستفيد الين الياباني من الهروب العالمي إلى بر الأمان، تباين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي
- أظهر تقرير حكومي نُشر يوم الخميس أن متوسط الأجور الاسمية، أو إجمالي الأرباح النقدية، في اليابان ارتفع بنسبة 0.5% مقارنة بالعام السابق في نوفمبر، مما يمثل أبطأ وتيرة منذ ديسمبر 2021. وكشفت التفاصيل الإضافية أن الأجور الحقيقية المعدلة حسب التضخم انخفضت للشهر الحادي عشر على التوالي، بنسبة 2.8% خلال الشهر المبلغ عنه.
- تشير البيانات إلى أن الاتجاه الأساسي المتمثل في تفوق التضخم على نمو الأجور لم يتغير ويشكل تحديًا لبنك اليابان، الذي أشار إلى أنه سيرفع الأسعار أكثر إذا تحركت التطورات الاقتصادية والأسعار بما يتماشى مع التوقعات. في الواقع، قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا هذا الأسبوع إن الأجور والأسعار من المحتمل أن ترتفع معًا.
- ومع ذلك، يبدو أن المشاركين في السوق مقتنعون بأن بنك اليابان سيشدد السياسة النقدية أكثر. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنةً بالرهانات المتزايدة على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى في مارس ويقدم خفضًا آخر في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما قد يستمر في إفادة الين الياباني منخفض العائد.
- في غضون ذلك، لم تفعل البيانات الاقتصادية الأمريكية المختلطة يوم الأربعاء الكثير لتخفيف توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة، والتي، بدورها، قد تبقي على سقف اتجاه الدولار الأمريكي الصاعد الذي استمر لمدة يومين وتحد من زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. أفاد معهد إدارة التوريد أن مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي ارتفع إلى 54.4 في ديسمبر من 52.6 في الشهر السابق.
- ومع ذلك، تم تعويض الزيادة غير المتوقعة في نشاط قطاع الخدمات الأمريكي من خلال تقارير سوق العمل الأمريكية غير المثيرة للإعجاب. في الواقع، أفاد معهد معالجة البيانات التلقائية (ADP) أن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 41 ألف وظيفة في ديسمبر. جاءت هذه القراءة بعد انخفاض قدره 29 ألف وظيفة (تمت مراجعته من -32 ألف) في نوفمبر وكانت أضعف قليلاً من التوقعات البالغة 47 ألف وظيفة.
- من جهة أخرى، أظهر مسح فرص العمل ودوران العمل (JOLTS) أن عدد فرص العمل في آخر يوم عمل من نوفمبر بلغ 7.146 مليون. جاء هذا بعد 7.449 مليون فرصة عمل تم تسجيلها في أكتوبر (تمت مراجعتها من 7.67 مليون) وجاءت أقل من توقعات السوق البالغة 7.6 مليون، مما يشير إلى أن الطلب على العمل استمر في التراجع.
- ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مترددين في وضع رهانات هبوطية عدوانية على الدولار الأمريكي ويفضلون الانتظار حتى صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) يوم الجمعة. ستوفر التفاصيل الحاسمة حول التوظيف مزيدًا من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي، مما سيؤثر بدوره على ديناميات سعر الدولار الأمريكي ويوفر بعض الزخم المعنوي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
يحتاج زوج دولار/ين USD/JPY إلى الضعف دون منطقة التقاء 156.35-156.25 لدعم الحالة لمزيد من الخسائر
يواصل المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات الارتفاع، مما يبرز ميلًا صعوديًا ثابتًا، مع احتفاظ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني فوقه. يبلغ المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة حاليًا 156.22، مما يوفر دعمًا ديناميكيًا قريبًا. يظهر تقاطع صعودي على مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) حيث يرتفع خط MACD فوق خط الإشارة بالقرب من مستوى الصفر، بينما يشير المدرج التكراري الإيجابي بشكل معتدل إلى تحسن الزخم. يسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) 58، فوق خط المنتصف 50، مما يعزز نغمة صعودية معتدلة.
يدعم خط الاتجاه الصاعد من 155.30 الارتفاع، مع تماشي الدعم بالقرب من 156.36. سيبقي الاحتفاظ فوق هذه القاعدة المشترين في السيطرة ويحافظ على الميل الصعودي. إذا ظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق كل من خط الاتجاه والمتوسط المتحرك البسيط 100 فترة، فإن مسار أقل مقاومة يشير إلى الاتجاه الصعودي؛ بينما سيخفف الإغلاق مرة أخرى تحت خط الاتجاه الزخم ويشير إلى مرحلة توطيد.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.