يتراجع الين الياباني رغم ارتفاع التضخم مع تحول التركيز إلى جاكسون هول

• ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بنسبة 0.14٪ يوم الجمعة ويقترب من المستوى النفسي 160.00.
• تسارع التضخم الأساسي في طوكيو بينما انخفض معدل البطالة في اليابان إلى 2.4٪.
• يرتفع الدولار الأمريكي قبيل خطاب كيفن وارش في جاكسون هول.

ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بنسبة 0.14٪ يوم الجمعة ويتم تداوله حول 159.60 في وقت كتابة هذا التقرير، مواصلا تقدمه لليوم الخامس على التوالي. ولا يزال الين الياباني (JPY) تحت الضغط مقابل الدولار الأمريكي (USD)، على الرغم من بيانات التضخم والتوظيف اليابانية التي قد تعزز التوقعات بمزيد من التشديد النقدي من قبل بنك اليابان (BoJ).

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة عن مكتب الإحصاءات الياباني أن مؤشر أسعار المستهلك CPI في طوكيو تراجع إلى 1.9٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب من 2٪ في يوليو/تموز. ومع ذلك، تسارع التضخم الأساسي إلى 1.8٪ من 1.7٪ في الشهر السابق، متجاوزا توقعات السوق التي أشارت إلى قراءة دون تغيير عند 1.7٪.

ويقرّب هذا التسارع التضخم الأساسي من هدف بنك اليابان (BoJ) البالغ 2٪، ويأتي بعد التعليقات الأخيرة لنائب محافظ بنك اليابان ريوزو هيمينو. وحذر هيمينو من الضغوط التضخمية المستمرة، ودافع عن رفع أسعار الفائدة في الوقت المناسب لتجنب الحاجة إلى تشديد أكثر عدوانية لاحقا.

كما تعزز بيانات سوق العمل اليابانية من حجة اتباع سياسة نقدية أقل تيسيرا. فقد انخفض معدل البطالة إلى 2.4٪ في يوليو/تموز، وهو أدنى مستوى له في 12 شهرا، مقارنة بتوقعات السوق التي أشارت إلى قراءة دون تغيير عند 2.5٪.

انحياز بنك اليابان المتشدد يظل مدعوما مع إخفاء الإعانات لضغوط الأسعار الأساسية

يشير اقتصاديون في سوسيتيه جنرال إلى أن "استئناف إعانات الكهرباء والغاز ضغط على التضخم وينبغي أن يستمر في التأثير سلبا على مؤشر أسعار المستهلك CPI حتى بيانات أكتوبر/تشرين الأول"، مما أدى مؤقتا إلى كبح نمو الأسعار الرئيسي. ويضيفون أنه، خلافا لتوقعاتهم السابقة، "كنا نتوقع أن يدخل تضخم الغذاء مرحلة إعادة تسارع اعتبارا من أغسطس/آب، لكن يبدو أن ارتفاع التكاليف في المراحل السابقة يحتاج إلى مزيد من الوقت لينتقل إلى أسعار المستهلكين." ومع ذلك، تؤكد سوسيتيه جنرال أن "الضغوط السعرية الأساسية لا تزال قائمة"، مشيرة إلى تعليقات نائب محافظ بنك اليابان هيمينو بأن "نشاط إعادة التسعير من المرجح أن يتسارع في الأشهر المقبلة"، في حين أن "مسح تيكوكو داتابانك يشير إلى موجة أخرى من مراجعات الأسعار نحو نهاية العام." ومن وجهة نظرهم، "لا يزال هذا يدعم المسار المتشدد لبنك اليابان."

ومع ذلك، فشلت هذه الأرقام في تقديم دعم ملموس للين الياباني، إذ يوجه المستثمرون اهتمامهم إلى الولايات المتحدة واللقاء السنوي لصناع السياسة النقدية في جاكسون هول. ومن المقرر أن يتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش يوم الجمعة، مع ترقب الأسواق لأي إشارات حول كيفية نية البنك المركزي الأمريكي الرد على الضغوط التضخمية المرتفعة المستمرة.

لا تزال النبرة بين عدد من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed داعمة لسياسة نقدية أكثر تشديدًا. وقال جيفري شميد، رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، إن التضخم لا يزال راسخًا وإن صانعي السياسة بحاجة إلى مواصلة البحث عن طرق لخفضه. وفي الوقت نفسه، جادلت بيث هاماك، رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بأن الوقت قد حان للتحرك بشأن أسعار الفائدة.

وفي ظل هذه الخلفية، يتفوق الدولار الأمريكي الأقوى على البيانات اليابانية الداعمة للين الياباني. ولذلك يقترب زوج دولار/ين USD/JPY من المستوى النفسي 160.00، بينما ينتظر المستثمرون خطاب وارش للحصول على إشارات جديدة بشأن التوقعات لأسعار الفائدة الأمريكية.

التحليل الفني لزوج USD/JPY

في الرسم البياني فريم ساعة واحدة، يتداول زوج USD/JPY عند 159.59، محافظًا على تحيز صعودي بنّاء ما دام فوق المتوسطين المتحركين البسيطين الصاعدين لمدة 100 فترة و200 فترة عند 159.29 و159.13 على التوالي. كما لا يزال الزوج مدعومًا بخط اتجاه صاعد، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 59 إلى زخم صعودي معتدل دون ضغوط فورية من التشبع الشرائي.

في الاتجاه الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المستوى الأفقي القريب 159.50، يليه نطاق خط الاتجاه قرب 159.34 ثم المتوسطان المتحركان البسيطان 100 فترة و200 فترة المتجمعان عند 159.29 و159.13. وعلى الجانب الصعودي، تظهر العقبة التالية عند المقاومة الأفقية حول 159.78، ومن المرجح أن يفتح الاختراق المستدام فوق هذا الحاجز الطريق أمام استمرار الارتفاع خلال اليوم.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)