يتفق الخبراء: قد تؤدي انتخابات التجديد النصفي الأمريكية ومخاوف الذكاء الاصطناعي إلى الإضرار بالثقة في الدولار الأمريكي

لقد استعاد الدولار الأمريكي (USD) معظم خسائره السابقة يوم الاثنين، لكنه لا يزال في موقف دفاعي مع حذر المستثمرين من الاحتفاظ بمراكز شراء كبيرة على الدولار الأمريكي قبيل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، في حين تشكل المخاوف المتزايدة بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي تهديداً إضافياً. وفي ظل هذه الخلفية، يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عند 101.66 في وقت كتابة هذا التقرير، ولا يزال قريباً من قاع نطاق أكتوبر/تشرين الأول عند منطقة 100.40.

عززت البيانات الاقتصادية الكلية الصادرة الأسبوع الماضي خطاب الاستثنائية الاقتصادية الأمريكية. فقد تسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بشكل حاد في الربع الثالث، ولا يزال التضخم عند مستويات أعلى بكثير من هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مما يبقي الضغوط قائمة لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر. ومع ذلك، يفشل مؤشر الدولار الأمريكي في العثور على دعم من هذه الأرقام، وأظهر نبرة محدودة خلال الأسبوعين الماضيين.

انتخابات التجديد النصفي وعمليات البيع في قطاع التكنولوجيا تحد من محاولات صعود الدولار الأمريكي

يحذر محللو MUFG/BTMU من أن "هزيمة مؤلمة للجمهوريين قد تضغط على قوة الدولار الأمريكي" يوم الثلاثاء. ويجادلون بأن مثل هذه النتيجة "ستحد من المجال أمام مزيد من التحفيز المالي" وقد تحول تركيز السوق نحو "سياسات أقل ملاءمة للسوق خارج نطاق الرئاسة الحالية"، مما يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين السياسي إلى آفاق الدولار الأمريكي.

وبنفس المنحى، يسلط ING الضوء على تمركزات السوق والمخاطر السياسية باعتبارهما محركين رئيسيين على المدى القريب، مشيراً إلى أن "الخطر الرئيسي على الدولار اليوم يتمثل في بعض التراجع الاحترازي عن صافي المراكز الشرائية قبيل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية يوم الثلاثاء."

ويشير البنك إلى أن "فوز الديمقراطيين الشامل يتم تسعيره عند نحو 68٪ في أسواق التوقعات"، وهو سيناريو "يمكن اعتباره سلبياً قليلاً للدولار الأمريكي من عدة زوايا، بدءاً من ارتفاع خطر الإغلاق الحكومي والجمود في مفاوضات سقف الدين وصولاً إلى الضرر المحتمل للمعنويات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التي هي بالفعل متزعزعة." وفي ضوء ذلك، خلص ING إلى أنه "ينبغي أن نكون حذرين من ملاحقة صعود الدولار الأمريكي خلال الأيام القليلة المقبلة."

أما خبراء BBH، فيركزون من جهتهم على أسواق الأسهم، حيث يمكن أن "تبقي عمليات البيع في قطاع التكنولوجيا الدولار الأمريكي في موقف دفاعي على المدى القريب." ومع ذلك، يرى BBH أن "النشاط الاقتصادي الأمريكي القوي وارتفاع ضغوط الأسعار يعززان الميل التشديدي لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي"، ما يعني أن "فروق أسعار الفائدة" ينبغي أن تظل "داعمة للدولار الأمريكي" حتى مع تراجع المعنويات على المدى القريب.