يتفق الخبراء: من المرجح أن يؤدي استمرار ضعف الين الياباني إلى تدخل آخر
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يتماسك زوج دولار/ين USD/JPY بالقرب من 157.50، مع ترقب الثيران لمقاومة رئيسية فوق 158.00.
- أدى رفع معدلات الفائدة المتشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي Fed وموقف بنك اليابان BoJ الأكثر ميلاً نحو التيسير إلى عكس الاتجاه الصعودي للين.
- يتوقع محللو البنوك تدخلاً من طوكيو إذا واصل الين الياباني JPY الاتجاه هبوطًا.
يحافظ الين الياباني (JPY) على اتجاهه الهبوطي قصير الأجل مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء. ويتم تداول زوج دولار/ين USD/JPY في منتصف نطاق 157.00 وقت كتابة هذا التقرير، مع استهداف الثيران لمنطقة دعم سابقة تقع فوق 158.00 مباشرة والمتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم (SMA) عند 157.45.
لقد عوض التحول المتشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أثر خطط التشديد النقدي التي يتبناها بنك اليابان (BoJ). وإلى جانب ذلك، أثار العضوان المعارضان اللذان يميلان نحو التيسير في اجتماع بنك اليابان بعض الشكوك بشأن نطاق دورة التشديد التي ينتهجها البنك. وبشكل عام، فقد الين بريقه الذي كان يتمتع به في الأسابيع السابقة، مما يدفع السلطات اليابانية إلى تهيئة الأجواء لتدخل إذا ضعف الين الياباني JPY أكثر
ارتداد الين يسلط الضوء على دفاع اليابان المزدوج عن زوج USD/JPY
يشير محللو MUFG إلى أن "بنك اليابان أجرى فحصًا لمعدلات الفائدة خلال جلسة تداول نيويورك"، مرسلًا "إشارة واضحة إلى أنهم مستعدون للتدخل مرة أخرى إذا استمر الين في الضعف." ويحذر MUFG من أن هذه الخطوة جاءت "قبل فترة العطلة التي تمتد 3 أيام حيث من المرجح أن تكون السيولة في زوج USD/JPY أقل."
وبحسب Societe Generale، فإن عمليات فحص الأسعار الفورية من قبل وزارة المالية في وقت متأخر من يوم الجمعة "أكدت النهج السياسي المزدوج في اليابان حيث يعمل التدخل على تشويش حركة الأسعار وإرباك المستثمرين التكتيكيين."
وفيما يتعلق بمحفز التدخل، يلاحظ الاستراتيجيون في ING أن فحص معدلات الفائدة الذي أُبلغ عنه من قبل بنك اليابان يوم الجمعة "قد يشير إلى أن السلطات اليابانية تركز أكثر على وتيرة التحركات خلال فترة متجددة من x أيام بدلاً من الدفاع عن مستوى محدد."
"الأمل هو أن يتجنب هذا النهج خلق خط واضح في الرمال تستهدفه الأسواق ويساعد على إبقاء المراكز الاستثمارية حذرة"، كما تقول ING في مذكرة، مشيرة أيضًا إلى أن "الاحتياطي الفيدرالي بدا أكثر تشددًا بشكل واضح من بنك اليابان هذا الشهر، مما يترك مجالًا لمزيد من المكاسب في زوج USD/JPY."
وبالنظر إلى المستقبل، تحذر Thu Lan Nguyen من Commerzbank من أن "مجرد التهديد بالتدخل، على المدى الأطول، من غير المرجح أن يكون كافيًا." وتقول Nguyen إنه "في وقت ما، سيتعين على بنك اليابان أن يدعم كلماته بالفعل" إذا كان يريد استعادة الثقة في التزامه بسياسة أكثر تشددًا واستقرار أكثر استدامة للين.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.