ارتفاع البيزو المكسيكي بعد أن استثنى ترامب المكسيك من الرسوم الجمركية

• ترامب يستثني المكسيك وكندا من الرسوم الجمركية الجديدة الشاملة؛ الصين والاتحاد الأوروبي ودول أخرى تتعرض لرسوم تصل إلى 46%.
• شينباوم تتجنب التدابير الانتقامية، بينما يركز خطة المكسيك المالية على عجز أضيق وأهداف نمو متفائلة.
• بيانات سوق العمل الأمريكية القوية تدعم الدولار الأمريكي، لكن التركيز يتحول إلى مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM، والوظائف غير الزراعية، وتصريحات باول في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

سجل البيزو المكسيكي (MXN) عودة يوم الأربعاء، حيث أنهى الجلسة بشكل قوي مع مكاسب بلغت 0.86%، بعد استثناء المكسيك وكندا من التعريفات الجمركية المتبادلة التي فرضها الرئيس الأمريكي ترامب. مع بدء جلسة الخميس الآسيوية، يتداول زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي عند 20.24 بزيادة قدرها 0.33%.

مؤخراً، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن الولايات المتحدة ستفرض رسوماً جمركية بنسبة 10% على جميع الواردات و25% على السيارات. ستدخل هذه الرسوم حيز التنفيذ في 3 أبريل.

تُطبق التعريفات الجمركية المتبادلة على بعض الدول. الصين تتعرض لرسوم بنسبة 34%، والاتحاد الأوروبي بنسبة 20%، و46% لفيتنام، و24% لليابان، و10% للمملكة المتحدة،

في هذه الأثناء، قالت رئيسة المكسيك كلوديا شينباوم إنها لن تفرض تعريفات متبادلة، مما أدى إلى انخفاض في زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي USD/MXN، الذي قام المشترون بشرائه، مما أبقى الزوج النادر ضمن المستويات المألوفة.

أعلنت وزارة المالية المكسيكية أنها ستعمل على تقليص العجز المالي في عام 2026. وفقًا لبلومبرج، "قالت إدارة شينباوم إنها تستهدف فجوة ميزانية تتراوح بين 3.2% إلى 3.5% من الناتج المحلي الإجمالي في العام المقبل، وهو أقل من التقدير الطموح لهذا العام الذي يتراوح بين 3.9% إلى 4%."

قامت الوزارة بتعديل توقعاتها للنمو لعام 2025 بالخفض إلى حوالي 1.5%-2.3%، وهو سيناريو متفائل جدًا مقارنة بتقدير بنك المكسيك (بانكسيكو) البالغ 0.6%. تتوقع منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (OECD) أن ينكمش الناتج المحلي الإجمالي للمكسيك بنسبة 1.3%.

كشفت البيانات في الولايات المتحدة عن قوة سوق العمل، حيث وظفت الشركات عددًا أكبر من الموظفين مما توقعه الاقتصاديون، متجاوزةً بذلك قراءة فبراير/شباط. في الوقت نفسه، توسعت طلبات المصانع متجاوزةً التوقعات، لكنها انخفضت مقارنةً بأرقام يناير/كانون الثاني.

في وقت لاحق من هذا الأسبوع، ستتضمن الأجندة الاقتصادية للمكسيك أرقام الاستثمار الثابت الإجمالي وبيانات ثقة المستهلك. في الولايات المتحدة، يركز المتداولون على مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM لشهر مارس، وأرقام الوظائف غير الزراعية، وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

محركات السوق اليومية: انخفاض البيزو المكسيكي بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات

• تراجعت ثقة الأعمال في المكسيك بشكل حاد في فبراير، وفقًا للمعهد الوطني للإحصاء والمعلومات الاقتصادية. في الوقت نفسه، أفادت شركة ستاندرد آند بورز جلوبال بانكماش نشاط التصنيع للشهر الخامس على التوالي.
• ذكرت حاكمة بنك المكسيك، فيكتوريا رودريغيز سيجا، أن البنك المركزي سيبقى متابعًا لسياسات التجارة الأمريكية وتأثيرها على البلاد، مع التركيز الأساسي على التضخم، كما ذكرت في مقابلة مع El Financiero.
• في مارس، كشف تقرير الوظائف ADP في الولايات المتحدة أن الشركات أضافت 155000 شخص إلى القوة العاملة، متجاوزة التوقعات التي كانت تزيد عن 105000 وظيفة ومرتفعة من 84000 وظيفة تم خلقها في فبراير.
• أظهرت بيانات أخرى أن الطلبيات الصناعية في فبراير تجاوزت التقديرات البالغة 0.5% وتوسعت بنسبة 0.6% على أساس شهري، منخفضة من 1.8% في يناير.
• في الساعة 20:00 بتوقيت جرينتش، من المتوقع أن يعلن دونالد ترامب عن فرض تعريفات متبادلة على الشركاء التجاريين في حديقة الورود بالبيت الأبيض.
• يدعم بنك جي بي مورجان خفضًا إضافيًا للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في المكسيك بسبب مخاطر الركود الوشيك، وفقًا للمحلل ستيفن بالاسيو. وأضاف بالاسيو أن المكسيك ستدخل في ركود نتيجة التعريفات و"عدم اليقين المحيط بتنفيذها."

التوقعات الفنية لزوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي USD/MXN: البيزو المكسيكي يظل ثابتًا بينما يرتفع الزوج فوق 20.40

لا يزال زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي USD/MXN يميل نحو الارتفاع، حيث يتداول بالقرب من أعلى مستوى أسبوعي له عند 20.54، لكنه محاصر بسبب عدم اليقين بشأن نتيجة التعريفات. إذا تم تطبيق الرسوم دون استثناءات، فقد ينخفض البيزو بشكل حاد. في هذه الحالة، قد يتحدى الزوج أعلى مستوى في 4 مارس عند 20.99، تليه قمة 3 فبراير عند 21.28.

من ناحية أخرى، إذا كانت المكسيك معفاة من التعريفات بسبب التزام الولايات المتحدة بقواعد التجارة الحرة في اتفاقية USMCA، فقد ينخفض USD/MXN إلى ما دون مستوى الدعم الأول، الذي يُرى عند التقاء المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 50 و100 يوم (SMA) حول 20.35/36، يليه مستوى 20.00. كسر الأخير سيكشف المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 19.76.