ارتد الين الياباني من أدنى مستوياته في أسبوع مقابل الدولار الأمريكي؛ يفتقر إلى الزخم قبل محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

• الين الياباني يجذب بعض المشترين بعد انخفاض خلال اليوم إلى أدنى مستوى له خلال أسبوع يوم الأربعاء.
• التقارير التي تفيد بأن اليابان ستتخذ إجراءات للحد من ارتفاع سندات الحكومة اليابانية JGBs تضعف الين الياباني وسط دافع المخاطرة.
• ارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي يدعم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، على الرغم من أن التوقعات المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي قد تحد من الاتجاه الصعودي.

الين الياباني (JPY) يرتد من أدنى مستوى له خلال أكثر من أسبوع الذي سجله مقابل نظيره الأمريكي في وقت سابق من يوم الأربعاء، على الرغم من أن الارتفاع يفتقر إلى الاستمرارية. يبدو أن المستثمرين مقتنعون الآن بأن بنك اليابان (BoJ) سيواصل رفع أسعار الفائدة وسط اتساع التضخم في اليابان. علاوة على ذلك، تساهم حالة عدم اليقين بشأن سياسات التعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب والمخاطر الجيوسياسية في الحد من خسائر الين الياباني الملاذ الآمن.

ومع ذلك، فإن النبرة الإيجابية العامة للمخاطر تمنع المتداولين من وضع رهانات صعودية عدوانية حول الين الياباني. من ناحية أخرى، يستمد الدولار الأمريكي (USD) الدعم من بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الإيجابية إلى حد كبير يوم الثلاثاء ويعمل كرياح مواتية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. في الوقت نفسه، تشير الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض أسعار الفائدة أكثر في عام 2025 إلى تباين كبير مقارنة بتوقعات بنك اليابان المتشددة، مما يحد من ارتفاع الدولار الأمريكي ويفضل ثيران الين الياباني.

الين الياباني يحصل على بعض الدعم من ارتفاع رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

• قال وزير المالية الياباني شونيشي كاتو يوم الأربعاء إن الحكومة قلقة بشأن الارتفاع الأخير في العوائد وستراقب عن كثب أوضاع سوق السندات. يأتي هذا بعد أن أفادت رويترز يوم الثلاثاء أن وزارة المالية اليابانية ستنظر في تعديل تركيبة برنامج السندات للسنة المالية الحالية، مما قد يتضمن تخفيضات في إصدار السندات طويلة الأجل.
• في الوقت نفسه، قال محافظ بنك اليابان كازو أودا إن التوقعات لا تزال غير مؤكدة حيث لا تزال مفاوضات التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة واليابان جارية. أضاف أودا أن التقلبات في أسعار الفائدة قصيرة الأجل والمتوسطة الأجل لها تأثيرات أكبر على الأنشطة الاقتصادية وأن البنك المركزي سيراقب سوق السندات عن كثب. هذا، إلى جانب التفاؤل التجاري الأخير، يضعف الين الياباني.
• أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تمديد الموعد النهائي لفرض تعريفات بنسبة 50% على واردات الاتحاد الأوروبي حتى 9 يوليو، مما يوفر دفعة قوية لمعنويات المخاطرة العالمية. يُنظر إلى هذا كعامل آخر يضعف الطلب على الين الياباني كملاذ آمن، على الرغم من أن عدم اليقين حول سياسات ترامب التجارية لا يزال قائمًا. هذا، إلى جانب توقعات بنك اليابان المتشددة، يساعد في الحد من خسائر الين الياباني الأعمق.
• أظهر مسؤولو بنك اليابان مؤخرًا استعدادهم لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا تحسنت الاقتصاد والأسعار كما هو متوقع. بالإضافة إلى ذلك، تشير البيانات الواردة إلى تضخم متزايد في اليابان وتدعم الحاجة إلى مزيد من تشديد السياسة من قبل البنك المركزي. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين الآن مقتنعون بأن صانعي السياسة في بنك اليابان سيقيمون التعريفات وتدفقات التجارة قبل اتخاذ الخطوة السياسية التالية.
• على النقيض من ذلك، قام المتداولون بتسعير إمكانية حدوث خفضين على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025 وسط علامات على تراجع الضغط التضخمي في الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، فإن المخاوف من أن العجز في الميزانية الأمريكية قد يتفاقم بوتيرة أسرع مما كان متوقعًا سابقًا في ظل قانون "الصفقة الكبيرة الجميلة" الذي أطلقه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تشكل عائقًا أمام الدولار الأمريكي.
• رفضت روسيا الانخراط في محادثات وقف إطلاق النار وحققت قواتها مكاسب في شمال شرق أوكرانيا بعد أسوأ الهجمات بالطائرات المسيرة والصواريخ منذ الغزو الكامل في فبراير 2022. في الوقت نفسه، أفادت تقارير أن حماس وافقت على اقتراح وقف إطلاق النار الأمريكي لغزة، على الرغم من أن مسؤولًا أمريكيًا قال إن الصفقة التي يتم مناقشتها كانت "غير مقبولة" و"مخيبة للآمال". هذا يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة.
• يتطلع المستثمرون الآن إلى إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للحصول على إشارات حول مسار خفض الأسعار في المستقبل، والذي سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي وتوفير بعض الزخم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ثم سيتحول التركيز إلى الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول يوم الخميس، يليه طباعة مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة يوم الجمعة.

زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يفشل في الاستفادة من تعافيه فوق مستوى 38.2% من فيبوناتشي

الاختراق الليلي فوق حاجز التقاء 143.65-143.75 - الذي يتضمن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات ومستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الانخفاض الأخير من القمة الشهرية - يمكن أن يُعتبر كعامل رئيسي لتحفيز ثيران الدولار الأمريكي/الين الياباني. علاوة على ذلك، تدعم المؤشرات الإيجابية على الرسم البياني المذكور آفاق حركة صعودية إضافية خلال اليوم. ومع ذلك، فإن عدم وجود متابعة بعد مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% وحقيقة أن المؤشرات الفنية على الرسم البياني اليومي لم تؤكد بعد التوقعات البناءة تستدعي الحذر. وبالتالي، من المحتمل أن تواجه أي حركة لاحقة للأعلى مقاومة شديدة وتظل محدودة بالقرب من الحاجز النفسي 145.00. يلي ذلك مستوى تصحيح 50%، حول منطقة 145.40، والتي إذا تم تجاوزها يجب أن تمهد الطريق لمزيد من المكاسب.

على الجانب الآخر، قد يقدم مستوى 144.00، يليه نقطة مقاومة التقاء 143.75-143.65، بعض الدعم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ستشير الاختراق المقنع دون الأخيرة إلى أن الارتداد التصحيحي قد نفد من الزخم وسيسحب الأسعار الفورية مرة أخرى إلى الرقم الدائري 143.00. قد تكشف بعض عمليات البيع اللاحقة عن أدنى مستوى تأرجح ليلي، حول منطقة 142.10، أو القاع الشهري.