يجب على منطقة اليورو أن ترتب شؤونها الخاصة - كومرتس بنك

بالأمس، كتبت أنه من الصعب علي تخيل سيناريو يمكن أن يرتفع فيه الدولار فجأة بشكل كبير ويستعيد قوته السابقة. ومع ذلك، قد نشهد تصحيحًا في زوج يورو/دولار EUR/USD. واحد يأتي من جانب اليورو. لا أريد أن أرسم صورة قاتمة، لكن إحدى القضايا التي تناولتها بالفعل قد تبرز بشكل متزايد وتؤثر على اليورو: استدامة الديون في منطقة اليورو، كما تشير محللة الفوركس في كومرتس بنك أنجيه بريفكه.

الدولار الأمريكي هو محور الاهتمام حاليًا

“تظهر أزمة الحكومة في فرنسا المتعلقة بتوحيد الميزانية الأساسية للحد من ارتفاع الديون وزيادة العوائد الفرنسية مدى سرعة تعرض اليورو لضغوط هبوطية مرة أخرى إذا خرجت مستويات الديون في منطقة اليورو عن السيطرة. بعد كل شيء، من المحتمل أن ترتفع نسب الديون في منطقة اليورو بشكل كبير في السنوات القادمة، جزئيًا بسبب ارتفاع تكاليف الفائدة وزيادة الإنفاق الدفاعي. لا فائدة من توجيه أصابع الاتهام إلى تطورات الديون في الولايات المتحدة؛ بدلاً من ذلك، تحتاج الدول إلى القيام بواجبها، وخاصة فرنسا وإيطاليا، واتخاذ تدابير مضادة.”

“لأنه على الرغم من أن التوقعات بشأن ديون الولايات المتحدة قد تكون مقلقة، فإن بعض دول منطقة اليورو معرضة بنفس القدر. إذا فشلت الدول المعنية في تنفيذ الإصلاحات، فقد يزيد ذلك الضغط على الاتحاد الأوروبي لتحمل ديون مشتركة وعلى البنك المركزي الأوروبي لخفض العوائد، على الأقل مؤقتًا، من خلال عمليات شراء سندات إضافية و/أو خفض أسعار الفائدة الرئيسية - على عكس ولايته في استقرار الأسعار. وهذا، بدوره، سيكون سلبيًا لليورو. بعيدًا عن فقدان الثقة في العملة الموحدة، كانت هناك بالفعل أزمة ديون في منطقة اليورو من قبل.”

“أنا لا أدعو بأي حال من الأحوال إلى أزمة وضعف اليورو؛ أنا بعيد عن ذلك، خاصة وأن الوقت قد حان لتقوم الدول بترتيب أوضاعها واتخاذ تدابير مضادة، حتى لو كان ذلك يعني توفيرات مؤلمة وإصلاحات. أود فقط أن أشير إلى أنه، على الرغم من أن الدولار هو محور الاهتمام حاليًا عند النظر إلى زوج يورو/دولار EUR/USD، فإن منطقة اليورو لديها أيضًا مشاكلها، والتي لا ينبغي تجاهلها.”