الين الياباني يبقى في موقف دفاعي مقابل الدولار الأمريكي الإيجابي بشكل طفيف، على الرغم من عدم اليقين في التجارة بين الولايات المتحدة والصين

• الين الياباني ينخفض مع تراجع الآمال في اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين مما يضعف الأصول الملاذ الآمن.
• التوقعات بأن بنك اليابان قد يوقف المزيد من رفع أسعار الفائدة تعمل كرياح معاكسة للين الياباني.
• يجب أن تستمر توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي في benefiting الين الياباني ذي العائد المنخفض.

يشهد الين الياباني (JPY) تقلبات بين مكاسب خفيفة/خسائر طفيفة في بداية أسبوع جديد ويظل قريبًا من أدنى مستوى له منذ أسبوعين تقريبًا الذي سجله مقابل نظيره الأمريكي يوم الجمعة الماضي. على الرغم من الإشارات المختلطة من الولايات المتحدة والصين، لا يزال المستثمرون متفائلين بشأن خفض التوترات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم. وهذا، بدوره، يُعتبر أنه يضعف الين الياباني الملاذ الآمن، الذي، إلى جانب ارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي (USD)، يساعد زوج الدولار/الين الياباني على العودة إلى منطقة 144.00 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة.

في الوقت نفسه، يبدو أن المستثمرين قد دفعوا توقعاتهم لرفع أسعار الفائدة الفوري من قبل بنك اليابان (BoJ) بسبب المخاطر الاقتصادية الناتجة عن التعريفات الأمريكية. ومع ذلك، فإن علامات التضخم المتزايد في اليابان تبقي الباب مفتوحًا لمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في عام 2025، مما يمثل تباينًا كبيرًا مقارنةً بالرهانات على تخفيف السياسة بشكل أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed). قد يمنع هذا ثيران الدولار من وضع رهانات عدوانية ويحد من خسائر الين الياباني ذي العائد المنخفض، مما يستدعي الحذر قبل تحديد المواقع لأي ارتفاع إضافي في الدولار/الين الياباني.

الين الياباني يتعرض للضعف بسبب مجموعة من العوامل؛ يبدو أن الإمكانية الهبوطية محدودة

• قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الأحد إنه لا يعرف ما إذا كان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد تحدث مع الرئيس الصيني شي جين بينغ. وأضاف بيسنت أنه كان لديه تفاعلات مع نظرائه الصينيين الأسبوع الماضي، لكنه لم يذكر التعريفات.
• علاوة على ذلك، نفت الصين مرارًا أن أي محادثات تجارية تحدث مع الولايات المتحدة. هذا يخفف من الآمال في تخفيف التوترات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم وقد يدعم الين الياباني الملاذ الآمن في بداية أسبوع جديد.
• نفى نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية والدبلوماسي الأعلى للعملة، أتشوشي ميمورا، تقريرًا إعلاميًا يفيد بأن بيسنت أخبر وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو في اجتماع الأسبوع الماضي أن الدولار الأمريكي الضعيف والين الياباني القوي مرغوب فيهما.
• في الوقت نفسه، قال بيسنت في منشور على منصة X يوم السبت إنه أجرى محادثات بناءة جدًا مع نظيره الياباني، مما يعزز الآمال في صفقة تجارية أمريكية-يابانية في النهاية. وهذا يظهر كعامل آخر يعمل كرياح مواتية للين الياباني خلال الجلسة الآسيوية.
• على الرغم من التضخم المرتفع، من المتوقع أن يتحرك بنك اليابان بحذر ويوقف المزيد من رفع أسعار الفائدة وسط مخاوف من أن التعريفات الأمريكية الجديدة قد تخفض 0.5% من الناتج المحلي الإجمالي لليابان. من المتوقع أن يترك بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه للسياسة هذا الأسبوع.
• ومع ذلك، لا يزال التضخم فوق هدف 2% للسنة الثالثة على التوالي وتستمر الشركات الكبرى في تقديم زيادات كبيرة في الأجور هذا العام. هذا يمنح بنك اليابان مجالًا لتشديد سياسته النقدية في 2025، مما يدعم آفاق مزيد من تقدير الين الياباني.
• على النقيض من ذلك، يراهن المتداولون على أن الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة في يونيو ويخفض تكاليف الاقتراض بمقدار نقطة مئوية كاملة بحلول نهاية هذا العام. هذا لا يساعد الدولار الأمريكي على البناء على ارتداده من أدنى مستوى له في عدة سنوات الأسبوع الماضي.
• في الوقت نفسه، أكدت كوريا الشمالية يوم الاثنين أنها أرسلت قوات للقتال من أجل روسيا في الحرب مع أوكرانيا. علاوة على ذلك، قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إن الولايات المتحدة قد تتخلى عن محاولاتها للتوسط في صفقة إذا لم تحقق روسيا وأوكرانيا تقدمًا.
• هذا يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، مما يشير، جنبًا إلى جنب مع توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي، إلى أن مسار المقاومة الأقل للين الياباني منخفض العائد هو الاتجاه الصعودي.

يحتاج ثيران الدولار/الين الياباني إلى الانتظار للتحرك فوق 144.35 قبل تحديد المواقع لتحقيق مكاسب إضافية

سيُعتبر التحرك المستدام فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات بمثابة محفز رئيسي لثيران الدولار الأمريكي/الين الياباني في ظل خلفية الاختراق الذي حدث الأسبوع الماضي فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الانخفاض في مارس-أبريل. تُظهر المؤشرات على الرسم البياني لمدة 4 ساعات زخمًا إيجابيًا، مما يشير إلى حركة صعودية خلال اليوم، لكن المؤشرات اليومية لم تؤكد بعد ميلًا إيجابيًا ولا يزال الحذر مطلوبًا. لذلك، قد تواجه أي قوة لاحقة تتجاوز علامة 144.00 مقاومة شديدة بالقرب من منطقة 144.35، أو مستوى فيبوناتشي 38.2%. ومع ذلك، يجب أن يمهد بعض الشراء المستمر الطريق لتحقيق ارتفاعات ذات مغزى في المدى القريب.

على الجانب الآخر، يبدو أن منطقة 143.25، تليها مباشرة الرقم الدائري 143.00، تحمي الآن الجانب الهبوطي الفوري. قد يستمر أي انخفاض إضافي في جذب بعض المشترين عند الانخفاض بالقرب من منطقة 142.60 أو مستوى فيبوناتشي 23.6%. يجب أن يساعد هذا في الحد من الانخفاض بالقرب من منطقة الدعم 142.25. ومع ذلك، فإن الاختراق المقنع دون الأخيرة، مما يؤدي إلى اختراق لاحق من خلال الرقم الدائري 142.00، قد يجعل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عرضة للضعف أكثر نحو منتصف منطقة 141.00 في الطريق إلى منطقة 141.10-141.00. قد يمتد المسار الهبوطي أكثر نحو الدعم الوسيط بالقرب من منطقة 140.50 ويعرض أدنى مستوى في عدة أشهر - المستويات دون الحاجز النفسي 140.00 الذي تم لمسه الأسبوع الماضي.