توقعات أسعار زوج يورو/ين EUR/JPY: يتراجع دون مستوى 178.00، وتظل التوقعات الهبوطية سائدة تحت المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

• تراجع زوج يورو/ين EUR/JPY مقتربًا من 177.90 خلال التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
• لا تزال النظرة السلبية قائمة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم؛ ولا يمكن استبعاد المزيد من التماسك مع حياد مؤشر القوة النسبية RSI.
• يظهر مستوى الدعم الأول عند 176.90؛ ويبرز الحاجز الصاعد الأول عند 178.45.

يتم تداول زوج يورو/ين EUR/JPY في المنطقة السلبية قرب 177.90 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ويعزز الين الياباني (JPY) مكاسبه مقابل اليورو (EUR) بعد أن عزز محضر اجتماع بنك اليابان (BoJ) لشهر سبتمبر/أيلول التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة.

وفقًا لمحضر اجتماع سبتمبر/أيلول الذي نُشر يوم الخميس، اتفق معظم صانعي السياسة في بنك اليابان BoJ على أن المزيد من زيادات أسعار الفائدة سيكون مناسبًا مع اقتراب التضخم الأساسي من مستهدف البنك المركزي البالغ 2٪.

وأشار أحد أعضاء المجلس إلى أنه قد تكون هناك مساحة لتسريع زيادات أسعار الفائدة مع قيام البنك المركزي بتقييم آثار التطورات في الشرق الأوسط، والطلب المتزايد المرتبط بالذكاء الاصطناعي (AI)، وتحركات أسعار صرف العملات الأجنبية (FX).

من ناحية أخرى، قد يساعد الموقف المتشدد من جانب البنك المركزي الأوروبي (ECB) في الحد من خسائر اليورو (EUR). وقال عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي يواكيم ناجل يوم الثلاثاء إن البنك المركزي سيزيد على الأرجح تكاليف الاقتراض الشهر المقبل بسبب تدهور توقعات التضخم. ويتوقع الاقتصاديون خطوة أخيرة في أسعار الفائدة الشهر المقبل، رغم أن الأسواق ترى أن التشديد سيستمر بعد ذلك حتى عام 2027.

تتزايد مخاطر الركود التضخمي في منطقة اليورو مع مواجهة البنك المركزي الأوروبي تضخمًا أقوى ونموًا أضعف

يشير محللو ستاندرد تشارترد إلى أن أحدث بيانات يوروستات أظهرت أن التضخم الرئيسي في منطقة اليورو "ارتفع إلى 4.0٪ على أساس سنوي في أكتوبر، متجاوزًا توقعاتنا البالغة 3.8٪،" وهو ما "يشير إلى مخاطر صعودية على توقعات البنك المركزي الأوروبي (ECB) في سبتمبر/أيلول البالغة متوسط تضخم عند 3.6٪ في الربع الرابع." وعلى صعيد النشاط، يلاحظون أنه "باستثناء أيرلندا، كان نمو الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو أكثر تواضعًا عند 0.2٪، والأهم من ذلك أن زخم النمو يتراجع بثبات منذ الربع الرابع من 2025."

وتحاجج ستاندرد تشارترد بأن هذا "التركيبة من ضعف زخم النمو (باستخدام بيانات منطقة اليورو باستثناء أيرلندا) واستمرار ارتفاع التضخم تخلق معضلة سياسية متزايدة للبنك المركزي الأوروبي،" مع "ديناميكيات التضخم (ومخاطر الآثار الثانوية)" المرجح أن تهيمن في الوقت الراهن و"تدعم توقعاتنا برفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر." وبينما تؤكد أن "الركود التضخمي ليس السيناريو الأساسي لدينا؛ إذ نتوقع أن يظل النمو إيجابيًا وأن يبدأ التضخم في الانخفاض مطلع العام المقبل،" تحذر البنك من أن "الاتجاه العام يسير في هذا الاتجاه، وأن العوامل التي قد تنتج الركود التضخمي في الفصول المقبلة واضحة: ارتفاع أسعار الطاقة الذي يضغط على الدخل الحقيقي ويثقل هوامش أرباح الشركات؛ والتشديد النقدي للبنك المركزي الأوروبي الذي يعمل بتأثيرات متأخرة على تكاليف اقتراض الأسر والشركات؛ وتشديد الأوضاع المالية الذي يضغط على النشاط الأوسع."

ناجل يشير إلى احتمال رفع الفائدة في ديسمبر مع تصاعد مخاطر التضخم

قدم ناجل من البنك المركزي الأوروبي رسالة أكثر تشددا من المعتاد، مع درجة FXS Speechtracker عند 8.2 مقابل 7.0 تاريخيا، إذ وُصف رفع الفائدة في ديسمبر بأنه "من المرجح جدا أن يكون ضروريا". ويؤكد التركيز على أن الضغوط التضخمية أعلى من المتوقع وقريبة من سيناريو سلبي على وجود ميل واضح نحو التشديد، كما يعزز الدعم لليورو على أساس توقعات أسعار الفائدة.

ويعكس إصرار ناجل على أن الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة يجب ألا يؤدي إلى تضخم واسع النطاق استعدادا للتحرك مرة أخرى، حتى مع تصوير القضايا المالية في فرنسا على أنها خارج نطاق السياسة النقدية. ويُبقي الجمع بين التحذيرات القوية بشأن التضخم والثقة في أن قضايا الموازنة ستتم إدارتها، التركيز على استقرار الأسعار ويدعم تفسيرا متشددا لدى متداولي اليورو.

التحليل الفني: يحافظ زوج يورو/ين EUR/JPY على أجواء هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج يورو/ين EUR/JPY في مرحلة تصحيحية، حيث يصمد دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA)، مما يبقي التحيز الأوسع هبوطيا رغم الارتداد الأخير من الحد السفلي لنطاق بولينجر. وقد استعاد السعر دعم المتوسط المتحرك البسيط لنطاق بولينجر 20 يوما، مما يشير إلى بعض الاستقرار على المدى القريب، بينما تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 53.4 إلى منطقة محايدة إلى إيجابية، في إشارة إلى أن الزخم الهابط قد تراجع لكنه لم يعكس بعد السقف الأوسع الذي تفرضه المتوسطات الأعلى.

بالنسبة للاتجاه الهابط، يوفر مستوى الدعم الفوري الحد الأوسط عند 176.90، يليه قاع 2 نوفمبر عند 175.70. وقد يؤدي اختراق هذا المستوى إلى كشف الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 175.30. 

أما بالنسبة للاتجاه الصاعد، فيتوافق مستوى المقاومة الأولية مع الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 178.45، حيث قد يعاود البائعون الظهور. وسيؤدي الاختراق الواضح فوق هذا المستوى إلى تمهيد الطريق نحو الحاجز النفسي 180.00، في الطريق إلى مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم الأكثر أهمية عند 181.70.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)