توقعات سعر الدولار الأسترالي: المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم يظهر في الأفق
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- تسارع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي نحو الأسفل الأسبوعي ويستهدف منطقة 0.6400.
- استعاد الدولار الأمريكي زخمًا صعوديًا جديدًا قبل خطاب باول.
- جاءت مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمية الأولية من S&P Global قوية في أغسطس.
يظل الدولار الأسترالي (AUD) تحت الضغط يوم الخميس، مع تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD نحو أدنى مستوياته خلال شهرين بالقرب من مستوى الدعم 0.6400. كانت هذه هي الانخفاض اليومي الرابع على التوالي للزوج، هذه المرة وسط أداء قوي للدولار الأمريكي (USD).
في هذه الأثناء، قام المتداولون بتقييم التوترات الجيوسياسية المستمرة بالتزامن مع القلق المستمر بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، كل ذلك قبل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة.
التضخم: تباطؤ، ولكن ببطء
تستمر قصة التضخم في أستراليا في التخفيف، على الرغم من أن الوتيرة ليست دراماتيكية. جاء مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للربع الثاني عند 0.7% على أساس ربع سنوي و2.1% على أساس سنوي، بينما انخفض مؤشر CPI الشهري لشهر يونيو إلى 1.9%. تقدم، نعم، ولكنه أكثر خطوة لطيفة نحو الأسفل من تراجع حاد.
في مكان آخر، يبدو أن الاقتصاد أكثر قوة. أظهرت مؤشرات مديري المشتريات المتقدمة لشهر أغسطس أن التصنيع يواصل انتعاشه فوق مستوى 50 إلى 52.9، وتحسن الخدمات إلى 55.1، وارتفاع مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو. كما ساعدت التجارة، حيث قفز الفائض إلى 5.365 مليار دولار أسترالي من 1.604 مليار دولار أسترالي في مايو.
لا يزال سوق العمل قويًا. انخفض معدل البطالة في يوليو إلى 4.2%، مع إضافة 24.5 ألف وظيفة واستقرار المشاركة عند 67%.
البنك الاحتياطي الأسترالي: أيد حذرة على عجلة القيادة
خفض البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر إلى 3.60%، بما يتماشى بشكل عام مع التوقعات، وخفض توقعاته لنهاية عام 2026 إلى 2.9% من 3.2%. كما تم تخفيض توقعات النمو لعام 2025 إلى 1.7% من 2.1%، مشيرًا إلى رياح معاكسة عالمية. ومع ذلك، ظلت توقعات البطالة والتضخم الأساسي في أواخر عام 2025 عند 4.3% و2.6%.
مقاوم ميشيل بولوك للضغط من أجل خفض أكبر بمقدار نصف نقطة، مؤكدًا أن السياسة تعتمد على البيانات "لا تعتمد على نقطة بيانات". ترى الأسواق الآن خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس بحلول اجتماع 5 نوفمبر، مما يعني فعليًا تحركًا آخر بمقدار ربع نقطة.
الصين: المتغير الحاسم
تظل آفاق الصين متقطعة. جاء الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني عند 5.2% على أساس سنوي ونمت الإنتاجية الصناعية بنسبة 7%، لكن مبيعات التجزئة مرة أخرى لم تصل إلى مستوى 5%. في وقت سابق من الأسبوع، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض لمدة عام وخمس سنوات دون تغيير عند 3.00% و3.50%، كما هو متوقع.
كانت البيانات الأخرى أقل تشجيعًا: انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي إلى 49.3، وانخفض غير التصنيعي إلى 50.1، وأظهرت قراءات كايسين قصة مشابهة. أظهرت بيانات التجارة لشهر يوليو أن الفائض انخفض إلى 98.24 مليار دولار، مع ارتفاع الصادرات بنسبة 7.2% والواردات بنسبة 4.1%. بالكاد تحرك التضخم، مما يبرز الضغوط الانكماشية المستمرة.
وضع المراكز: الدببة تحتفظ باليد العليا
لا يزال المضاربون ضد الدولار الأسترالي بقوة. أظهرت أرقام لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) حتى 12 أغسطس أن صفقات البيع الصافية ارتفعت إلى ما يقرب من 88 ألف عقد، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2024، بينما ارتفع الاهتمام المفتوح إلى 171.3 ألف، مسجلاً أعلى مستويات متعددة الأسابيع.
التحليل الفني: محاصر في نطاق
تقع المقاومة عند سقف 2025 عند 0.6625 (24 يوليو)، قبل أعلى مستوى في نوفمبر 2024 عند 0.6687 (7 نوفمبر). فوق ذلك، المستوى النفسي 0.7000 هو الهدف الكبير للثيران.
يتواجد الدعم عند أدنى مستوى في أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس)، قبل المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم عند 0.6384، وأدنى مستوى في يونيو عند 0.6372 (23 يونيو).
يظل الزخم بطيئًا: انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 38، بينما يقع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 19 نقطة، مما يشير إلى اتجاه يبدو أنه يتقوى.
الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD
التوقعات: عالقون في الوقت الحالي
في الوقت الحالي، يبدو أن زوج AUD/USD محاصر بين 0.6400 و0.6600. قد يتطلب الخروج من هذا النطاق محفزًا أقوى: بيانات صينية أكثر قوة، تحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، أو توجيه جديد من البنك الاحتياطي الأسترالي.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.