تتعافى أسعار الفضة مع تراجع الدولار الأمريكي وسط تصاعد توقعات أسعار الفائدة
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- ارتفعت الفضة بأكثر من 2% يوم الأربعاء وتحاول تمديد ارتدادها بعد الضعف الأخير.
- ارتفاع أسعار النفط يغذي مخاوف التضخم ويعزز التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.
- ضعف الدولار الأمريكي يدعم المعدن الأبيض، لكن ارتفاع عوائد سندات الخزانة يحد من إمكانات صعوده.
ترتد الفضة (XAG/USD) يوم الأربعاء وتتداول حول 67.50 دولار وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعة بنسبة 2.64% خلال اليوم. ويستفيد المعدن الأبيض من الضعف الواسع في الدولار الأمريكي (USD)، لكن تعافيه يواجه بيئة صعبة بالنسبة للمعادن الثمينة مع ارتفاع أسعار الطاقة الذي يعيد إحياء مخاوف التضخم ويعزز التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.
لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط، ولا سيما بسبب الارتفاع الحاد في الين الياباني (JPY). ويتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنحو 0.25% يوم الأربعاء ويتداول قرب 98.61، بالقرب من أدنى مستوياته منذ 21 أغسطس/آب. وعادة ما يدعم ضعف الدولار الأمريكي الفضة من خلال جعل المعدن الثمين أرخص للمستثمرين الذين يستخدمون عملات أخرى.
ومع ذلك، فإن هذا الدعم يقابله الارتفاع الحاد في أسعار النفط وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة (US) وإيران. ويقول الجيش الأمريكي إنه دمر خمس ناقلات نفط إيرانية بعد أن حاول الحرس الثوري الإسلامي (IRGC) مهاجمة سفينة حربية تابعة للبحرية الأمريكية. وردت طهران باستهداف عدة سفن أمريكية وناقلات نفط، بينما لا تزال المخاوف بشأن أمن مضيق هرمز مرتفعة. وقد تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة باستمرار إلى استمرار الضغوط التضخمية وإجبار البنوك المركزية الكبرى على الإبقاء على سياسات نقدية أكثر تشددا.
في الولايات المتحدة، تغذي هذه التطورات أيضا التوقعات بمزيد من التشديد من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ووفقا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق حاليا احتمالية بنحو 62% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول. ويمثل هذا الاحتمال عبئا على الفضة، وهي أصل لا يدر عائدا ويميل إلى أن يصبح أقل جاذبية نسبيا عندما ترتفع أسعار الفائدة.
كما تعكس عوائد سندات الخزانة الأمريكية هذه التوقعات. ويتداول العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات حول 4.80%، بالقرب من أعلى مستوياته منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2023. وبالتالي فإن الجمع بين العوائد المرتفعة والتوقعات بسياسة نقدية أكثر تشددا يحد من قدرة المعدن على الاستفادة بالكامل من ضعف الدولار الأمريكي.
وعلى الصعيد الاقتصادي، تُظهر بيانات المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أن أصحاب العمل في القطاع الخاص الأمريكي أضافوا في المتوسط 12 ألف وظيفة أسبوعيا خلال الفترة المنتهية في 22 أغسطس/آب، مقارنة بـ10 آلاف وظيفة جرى تعديلها هبوطا سابقا. ويتجه المستثمرون الآن إلى مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، المقرر صدوره يوم الخميس، وإلى مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، المقرر يوم الجمعة. وقد تؤدي أرقام التضخم الأقوى من المتوقع إلى تعزيز التوقعات برفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي والضغط مجددا على الفضة.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.