تسعّر أسعار الكيوي في نيوزيلندا رفعًا سبق أن نفذته بالفعل

• يحافظ زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD على تداوله دون مستوى 0.5950 بقليل، دون تغيير ضمن نطاق 22 نقطة.
• يحمل قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ يوم الأربعاء إجماعًا عند 2.75٪ مقابل 2.50٪.
• تأتي قراءة ثقة المستهلك عند 22:00 بتوقيت جرينتش مقابل قراءة سابقة عند 99.3.

يحافظ زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD على تداوله دون مستوى 0.5950 بقليل يوم الخميس، دون تغيير خلال الجلسة ضمن نطاق يبلغ 22 نقطة، وعلى بعد نحو 45 نقطة تحت أعلى مستوى للنطاق الذي سجل في أوائل يونيو/حزيران دون مستوى 0.6000 بقليل. ويستقر الزوج بالقرب من 90 نقطة فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما (EMA) الصاعد قرب 0.5850، مع وجود المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم أسفله بقليل، ومؤشر القوة النسبية الاستوكاستيكي اليومي (Stoch RSI) قرب 65 مع مجال للصعود فوقه.

العملة أدت الغرض الذي كان رفع الفائدة من أجله

رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة الرسمي ربع نقطة مئوية إلى 2.50٪ في 8 يوليو/تموز، وهي أول زيادة منذ 2023، وقدم سببين لذلك. الأول هو أن 2.25٪ كانت أقل إلى حد ما من المستوى المحايد، لذا فإن هذه الخطوة أزالت بعض التحفيز بدلا من فرض قيود. أما السبب الثاني فهو أن البقاء دون تغيير كان ينطوي على خطر السماح للأوضاع المالية بمزيد من التيسير، وهو ما تم تحديده صراحة على أنه ضعف العملة أو انخفاض توقعات أسعار الفائدة.

ومنذ ذلك الحين، ارتفع الكيوي بنحو 5.7٪ من أدنى مستوى سجله في أوائل يوليو/تموز فوق 0.5600 بقليل، ويتداول الآن على مسافة قريبة جدا من أعلى مستوى له ضمن هذا النطاق. وعملة بهذه القوة تشدد الأوضاع المالية من تلقاء نفسها، ما يسقط السبب الثاني من هذين السببين قبل حلول اجتماع سبتمبر. وعلى أي حال، فإن إجماع الأربعاء عند 2.75٪ سيبقي المعدل داخل نطاق عدم اليقين المحايد الخاص بالبنك المركزي بين 2.50٪ و3.50٪، لذا فإن الزيادة الثانية تضيف قدرا أقل من التيسير بدلا من فرض قيود فعلية.

ليس كل الارتفاع ناتجا عن تراجع الدولار، لكن معظمه كذلك. فقد أضاف الكيوي نحو 2.6٪ منذ الأيام الأخيرة من يوليو/تموز، عندما كان يتداول قرب 0.5800، بينما خسر مؤشر الدولار نحو 2.3٪ خلال الفترة نفسها. وهذا يترك ما يقرب من ثلث نقطة مئوية يعود إلى نيوزيلندا لا إلى واشنطن، وهذه النسبة هي كل ما يتعين على يوم الأربعاء تبريره.

كانت الحجة المحلية تتلاشى

من المتوقع الآن أن يكون التضخم العام قد بلغ ذروته عند 3.9٪ في الربع الثاني وأن يتراجع إلى 3.3٪ في الربع الثالث. وقد سجلت استطلاعات الأسر والشركات والمحللين المحترفين جميعها انخفاضا في توقعات التضخم خلال الربع الثالث، لتعود تقريبا إلى المستويات التي كانت عليها قبل ارتفاع النفط. وهذه هي الحجة الكاملة لرفع ثانٍ يسير في الاتجاه الخاطئ.

أما جانب النشاط فلا يقدم مزيدا من الدعم. فقد تراجعت أسعار المنازل بنسبة 0.4٪ على أساس سنوي في مايو/أيار، وانكمش الاستثمار السكني في الربع الثاني رغم نمو التصاريح القوي، كما أن التقدير الفوري الخاص بالبنك المركزي لنمو الربع الثالث يقف عند 0.6٪. واللجنة التي احتاجت إلى صوت حاسم للإبقاء على الفائدة في مايو/أيار ثم وصلت إلى زيادة يوليو/تموز بالإجماع، تدخل سبتمبر والبيانات تشير بعيدا عن الرقم الذي دفعه السوق بالفعل. ولا تزال معظم البنوك النيوزيلندية الكبرى تتوقع أن يبقى المعدل قرب 3.00٪ بنهاية العام بعد زيادتين إضافيتين بمقدار ربع نقطة، بينما أشارت توقعات مايو/أيار إلى ذروة قرب 3.3٪، لذا فإن المسافة بين قرار الأربعاء المسعّر بالكامل وقرار مخيب للآمال تمر عبر المسار لا عبر القرار.

ستون ساعة من قصته الخاصة، ثم الوظائف

الحاجز الفوري هو يوم الخميس الساعة 22:00 بتوقيت جرينتش، عندما تصدر ثقة المستهلك مقابل قراءة سابقة عند 99.3، دون مستوى المئة الذي يفصل بين التفاؤل الصافي والتشاؤم الصافي. تليها تصاريح البناء يوم الثلاثاء الساعة 22:45 بتوقيت جرينتش مع قراءة سابقة عند سالب 3.6٪. ويصدر القرار يوم الأربعاء الساعة 02:00 بتوقيت جرينتش مع بيان السياسة النقدية ومراجعة السياسة المرفقين، ويليه مؤتمر صحفي بعد ساعة، ويُعد مسار الفائدة المتوقع بدلاً من الرقم نفسه هو الحدث الأهم.

ثم يعيد الزوج نفسه إلى الخلف. يبدأ الجانب الأمريكي مسح التصنيع يوم الثلاثاء الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش مع إجماع عند 55.3 مقابل 55.6، وتقدير وظائف القطاع الخاص يوم الأربعاء الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش من 44 ألف، والكتاب البيج في المساء نفسه الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش أي قبل ويلينغتون بست عشرة ساعة، ومسح الخدمات يوم الخميس من 54.1، وبيانات الوظائف لشهر أغسطس يوم الجمعة الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش مع قراءة سابقة عند سالب 23 ألف ومعدل البطالة عند 4.1٪. ويحصل الكيوي على نحو ستين ساعة ليتداول قصته الخاصة قبل أن يحدد تقرير العمالة الأمريكي، الذي جاءت آخر قراءة له سلبية، بقية المسار.

المستويات

المقاومة: يقع أعلى النطاق مباشرةً دون 0.6000، وهو الحد الأول، مع مستوى 0.6000 فوقه مباشرةً ولا يوجد الكثير المرسوم بعده.

الدعم: 0.5900 هو الرف القريب، ثم نطاق المتوسط المتحرك حول 0.5850 حيث يقع المتوسطان المتحركان الأسيان 50 يومًا و200 يوم ضمن فارق 15 نقطة أساس تقريبًا بينهما، مع 0.5800 أسفله.

الانحياز: صعودي ما دام 0.5900 صامدًا، ومحدود عند 0.6000. الاتجاه واضح مع تداول السعر فوق المتوسطين الصاعدين والزخم غير ممتد، لكن الارتفاع مسعّر بالفعل، لذا يحتاج الاختراق إلى المسار المتوقع بدلاً من القرار. الإبطال عند إغلاق يومي دون 0.5850.

NZD/USD: الرسم البياني اليومي