الفضة تستعيد قوتها فوق 64 دولارًا مع تراجع رهانات رفع الفائدة من جانب الفيدرالي

• ترتفع الفضة بنسبة 0.37% يوم الجمعة وتعود إلى نحو 64.70 دولارًا رغم عمليات جني الأرباح الأخيرة.
• يؤدي تباطؤ التضخم الأمريكي إلى تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة، وهو عامل داعم للمعادن النفيسة التي لا تدر عائدًا.
• تبقي التوترات المحيطة بمضيق هرمز مخاطر التضخم مرتفعة، بينما تترقب الأسواق بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية.

ترتفع الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) بنسبة 0.37% يوم الجمعة وتتداول قرب مستوى 64.70 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير، مما يمحو جزءًا من تصحيحها الأخير. ويستفيد المعدن الثمين من تراجع توقعات التشديد النقدي في الولايات المتحدة، رغم أن التوترات المستمرة في الشرق الأوسط تواصل تغذية المخاوف بشأن أسعار الطاقة وتحد من تفاؤل المستثمرين.

تعزز أحدث بيانات التضخم الأمريكية الرؤية القائلة إن ضغوط الأسعار بدأت تتراجع. فقد تباطأ مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى 4.7% على أساس سنوي، بينما جاء مؤشر أسعار المنتجين الأساسي عند 4.2%. وتساعد هذه الأرقام، إلى جانب بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الصادرة يوم الأربعاء، في تقليص توقعات المزيد من التشديد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

وفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 35% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول، انخفاضًا من 40% مباشرة بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين، ومن مستوى أعلى بكثير في نهاية يوليو/تموز. ويدعم هذا التحول الفضة، إذ إن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد.

ومع ذلك، لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمين. إذ يعتقد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي أن بعض ضغوط الأسعار الأخيرة ناتجة عن عوامل مؤقتة، ولا سيما الرسوم الجمركية والطاقة، وهو ما يدفعه إلى تفضيل نهج صبور. في المقابل، ترى رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك أن التقدم في التضخم لا يزال غير كافٍ وأنه قد تكون هناك حاجة إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة لضمان استقرار الأسعار.

كما تظل الخلفية الجيوسياسية عاملًا رئيسيًا محركًا لزوج الفضة/الدولار XAG/USD. فالمفاوضات الرامية إلى استعادة حركة المرور عبر مضيق هرمز لا تزال متعثرة، بينما تظل حركة المرور محدودة جدًا عبر هذا الممر المائي الرئيسي ومضيق باب المندب. وتبقي الاضطرابات في إمدادات الطاقة أسعار النفط مرتفعة وقد تعيد إشعال الضغوط التضخمية، مما يعقد مهمة الاحتياطي الفيدرالي.

يتجه الاهتمام الآن إلى مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو/تموز، والمقرر صدورها لاحقًا يوم الجمعة. وفي أعقاب مؤشرات حديثة على تباطؤ التضخم وضعف سوق العمل، قد تؤدي قراءة أضعف من المتوقع إلى تعزيز التوقعات بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأكثر حذرًا وتقديم مزيد من الدعم للفضة. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي إنفاق المستهلكين الأمريكيين المرن إلى إحياء التكهنات بأن معدلات الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول.

التحليل الفني لزوج الفضة/الدولار XAG/USD

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج الفضة/الدولار XAG/USD عند 64.67 دولار، محافظًا على نبرة محدودة مع بقائه دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة (SMA) عند 65.00 دولار وخط اتجاه المقاومة الهابط القادم قرب 65.15 دولار. ولا يزال الزوج فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 ساعة (SMA) عند 63.09 دولار، مما يشير إلى اتجاه صعودي أوسع قائم في الأساس، لكن موقعه الحالي بين هذه المتوسطات المتحركة يرجح التماسك على المدى القريب تحت المقاومة. ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 52 إلى زخم إيجابي طفيف، إلا أن ذلك لا يفعل أكثر من تخفيف ضغط البيع بينما تواصل المستويات العلوية كبح الاتجاه الصعودي.

على الجانب الصعودي، تتجمع المقاومة الفورية قرب المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة (SMA) عند 65.00 دولار وحاجز خط الاتجاه قرب 65.15 دولار، مع وجود حاجز أفقي أبعد عند 66.80 دولار من المرجح أن يجذب البائعين عند أي ارتداد أقوى. وعلى الجانب الهبوطي، من المتوقع ظهور الطلب الأولي قرب المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 ساعة (SMA) عند 63.09 دولار، يليه مباشرة الدعم الأفقي عند 63.00 دولار، حيث إن كسره سيفتح الباب أمام تصحيح أعمق ويضعف الخلفية الإيجابية الأوسع لأسعار الفضة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)