الين الياباني يبقى منخفضًا؛ يبدو أن ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني USD/JPY محدود في ظل زيادة رهانات رفع سعر الفائدة من بنك اليابان
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- الين الياباني يتراجع مقابل الدولار الأمريكي، على الرغم من أن الاتجاه الهبوطي يبدو محدودًا.
- الرهانات على أن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى وعمليات الشراء كملاذ آمن قد تدعم الين الياباني.
- توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة قد تحد من أي ارتفاع ملحوظ للدولار الأمريكي وزوج الدولار/الين الياباني.
يحافظ الين الياباني (JPY) على نغمة العرض خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس، مما يسمح لزوج الدولار/الين الياباني بالتمسك بالمكاسب فوق مستوى 143.00 وسط ارتفاع طفيف للدولار الأمريكي (USD). يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن بنك اليابان (BoJ) سيواصل رفع أسعار الفائدة وسط اتساع التضخم في اليابان، مما أدى إلى انخفاض الأجور الحقيقية في اليابان للشهر الرابع على التوالي في أبريل. هذا، إلى جانب عدم اليقين المستمر المرتبط بالتجارة وزيادة المخاطر الجيوسياسية، قد يحد من الخسائر العميقة للين الياباني كملاذ آمن.
في الوقت نفسه، تشير توقعات بنك اليابان المتشددة إلى تباين كبير مقارنة بالرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض أكثر في عام 2025، مدعومة ببيانات الولايات المتحدة الأضعف يوم الأربعاء. يجب أن يحافظ هذا على حد من أي تقدير ملحوظ للدولار الأمريكي ويقدم دعمًا إضافيًا للين الياباني منخفض العائد، مما يتطلب الحذر لثيران الدولار/الين الياباني. قد يختار المتداولون أيضًا الانتظار لمحادثات محتملة بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ، وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة يوم الجمعة.
الين الياباني يبقى في وضع الدفاع على الرغم من مجموعة من العوامل الداعمة
- أظهرت بيانات الحكومة التي صدرت في وقت سابق من يوم الخميس أن الأجور الاسمية زادت بنسبة %2.3 مقارنة بالعام السابق في أبريل، أو بأسرع وتيرة خلال أربعة أشهر وارتفعت للشهر الأربعين على التوالي. ومع ذلك، انخفضت الأجور الحقيقية بنسبة %1.8 حيث استمرت الأسعار المرتفعة في تجاوز زيادات الأجور.
- معدل التضخم الاستهلاكي الذي يُستخدم لحساب الأجور الحقيقية تراجع قليلاً إلى %4.1 على أساس سنوي خلال الشهر المبلغ عنه مقارنة بـ %4.2 في مارس، على الرغم من أنه ظل فوق %4 للشهر الخامس على التوالي. هذا يدعم الحالة لمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان (BoJ).
- على النقيض من ذلك، رفع المتداولون رهاناتهم على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر استجابةً لبيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الأضعف من المتوقع يوم الأربعاء. في الواقع، أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أن التوظيف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة ارتفع بمقدار 37 ألف في مايو.
- كان هذا هو أدنى عدد شهري للوظائف منذ مارس 2023، وكان مصحوبًا بتعديل هبوطي لقراءة أبريل إلى 60 ألف. بالإضافة إلى ذلك، أظهر الاستطلاع من معهد إدارة التوريد (ISM) أن قطاع الخدمات في الولايات المتحدة انكمش للمرة الأولى منذ يونيو 2024.
- يواصل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الضغط على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لخفض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، انخفضت عوائد السندات الحكومية الأمريكية الحساسة لأسعار الفائدة لأجل عامين وعشر سنوات إلى أدنى مستوى لها منذ 9 مايو، مما أثر بشكل كبير على الدولار الأمريكي.
- ومع ذلك، فإن عدم وجود متابعة لعمليات بيع الدولار الأمريكي يساعد زوج الدولار/الين الياباني في جذب بعض المشترين خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. ومع ذلك، قد تمنع توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي المتداولين من وضع رهانات صعودية عدوانية حول زوج العملات.
- ينتظر المتداولون بفارغ الصبر المكالمة عالية المخاطر بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ وسط تجدد التوترات التجارية. ومع ذلك، لا يزال غير واضح ما إذا كانت مثل هذه المكالمة قد تم ترتيبها. في الوقت نفسه، قال ترامب إنه من الصعب للغاية التوصل إلى صفقة مع الزعيم الصيني.
- هذا يبقي على علاوة المخاطر المرتبطة بحرب تجارية بين أكبر اقتصادين في العالم. هذا، إلى جانب زيادة التوترات الجيوسياسية، يجب أن يساهم في الحد من الخسائر للين الياباني كملاذ آمن ويحد من أي ارتفاع ملحوظ لزوج الدولار/الين الياباني.
- يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة من الولايات المتحدة. بخلاف ذلك، قد توفر خطابات من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المؤثرين بعض الزخم قبل تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المرتقب بشدة يوم الجمعة.
زوج الدولار/الين الياباني قد يواجه صعوبة في البناء على الحركة الإيجابية فوق الحاجز الفوري 143.70
من منظور فني، فإن الفشل الليلي بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات والانخفاض اللاحق يفضل دببة الدولار/الين الياباني. علاوة على ذلك، فإن المؤشرات الفنية على الرسوم البيانية الساعية واليومية تحتفظ بمستويات سلبية، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة للأسعار الفورية هو الاتجاه الهبوطي. وبالتالي، يمكن اعتبار أي حركة إضافية للأعلى فرصة للبيع بالقرب من منطقة 143.70 ومن المحتمل أن تبقى محدودة بالقرب من مستوى 144.00. يتبع ذلك منطقة 144.25-144.30 (SMA لمدة 100 فترة على H4). قد يؤدي بعض الشراء المستمر فوق أعلى مستوى تأرجح ليلي إلى تحفيز حركة تغطية قصيرة خلال اليوم ويسمح للثيران باستعادة المستوى النفسي 145.00.
على الجانب الآخر، قد يقدم القاع الأسبوعي، حول منطقة 142.40-142.35، بعض الدعم لزوج الدولار/الين الياباني قبل منطقة 142.10، أو أدنى مستوى تأرجح للأسبوع الماضي. قد يجعل الاختراق المقنع دون الأخير الأسعار الفورية عرضة لاستئناف المسار الهبوطي الأخير من أعلى مستوى تأرجح في مايو والانزلاق أكثر نحو الدعم ذي الصلة التالي بالقرب من منطقة 141.60 في الطريق إلى مستويات دون 141.00.
(تم تصحيح عنوان القصة في 5 يونيو الساعة 07:27 بتوقيت جرينتش ليقول إن الاتجاه الصاعد لزوج "الدولار/الين الياباني" يبدو محدودًا وسط زيادة رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.)
البنك الاحتياطي الفيدرالي FAQs
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.