مؤشر الدولار الأمريكي يتمسك بالمكاسب الأسبوعية مع توقف الارتفاع بالقرب من المقاومة

• ارتفع الدولار الأمريكي يوم الجمعة، مدعومًا بتهديدات الرئيس الأمريكي ترامب المتجددة بفرض رسوم جمركية وبتلاشي التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب.
• استهدف ترامب كندا بفرض تعريفات جمركية بنسبة 35%، مشيرًا إلى مخاوف بشأن الفنتانيل وعدم التوازن التجاري.
• يتداول مؤشر الدولار الأمريكي DXY دون مستوى مقاومة رئيسي عند 97.80–98.00، مع دعم السعر من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 9 أيام عند 97.50.

يكتسب الدولار الأمريكي قوة يوم الجمعة، مدعومًا بتهديدات التعريفات الجمركية المتجددة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، التي أعادت إشعال التوترات التجارية العالمية وأثارت موجة جديدة من النفور من المخاطرة. مع تصاعد التوترات، يصبح المستثمرون أكثر حذرًا، مفضلين وضع الدولار كملاذ آمن. هذا التحول في المعنويات دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) للارتفاع، حيث تستعد الأسواق لتغييرات محتملة في السياسة النقدية.

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية، يتداول بشكل ثابت خلال الجلسة الأمريكية يوم الجمعة، مستقرًا قبل عطلة نهاية الأسبوع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتأرجح المؤشر حول 97.89، مرتفعًا حوالي %0.30 خلال اليوم ومن المقرر أن يسجل مكسبًا أسبوعيًا يتجاوز %0.8. ومع ذلك، يواجه المؤشر صعوبة في اختراق مجموعة من مستويات المقاومة الفنية، التي تحد حاليًا من المزيد من الارتفاع.

صعّد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من توترات التعريفات الجمركية هذا الأسبوع من خلال إرسال رسائل تحذيرية لأكثر من 20 دولة، بما في ذلك الشركاء التجاريين الرئيسيين مثل كندا واليابان وكوريا الجنوبية، بالإضافة إلى تهديد اقتصادات أصغر بتعريفات تتراوح من 15% إلى 50%، بناءً على علاقة كل دولة التجارية مع الولايات المتحدة. الرسائل، التي نُشرت على منصة ترامب الاجتماعية تروث سوشيال، تعكس موقفه الصارم بشأن التجارة وتحذر من أن الولايات المتحدة ستفرض تعريفات "متبادلة" واسعة ما لم توافق الشركاء التجاريون على شروط أكثر ملاءمة.

كجزء من الدافع الأخير، أعلن ترامب عن فرض تعريفات جمركية بنسبة 35% على الواردات الكندية، سارية اعتبارًا من 1 أغسطس/آب. في رسالة رسمية إلى رئيس الوزراء الكندي مارك كارني، أشار الرئيس الأمريكي إلى فشل كندا المزعوم في منع تدفق الفنتانيل إلى الولايات المتحدة، بالإضافة إلى عدم التوازن التجاري المستمر وارتفاع التعريفات على صادرات الألبان الأمريكية. الوثيقة حذرت من أن أي تعريفات انتقامية تفرضها كندا ستقابل بضرائب إضافية معادلة، بالإضافة إلى الـ 35%.

بالإضافة إلى ذلك، أشار الرئيس الأمريكي إلى أن جميع الشركاء التجاريين المتبقيين الذين لم يتلقوا بعد رسائل تعريفية محددة أو أنهوا اتفاقيات تجارية سيتم فرض رسوم جمركية شاملة بنسبة %15 أو %20 عليهم. كما أضاف ترامب أن أعضاء الاتحاد الأوروبي (EU) سيتلقون رسائل تُعلمهم بمعدلات التعريفات الجديدة "اليوم أو غدًا." يحذر الاقتصاديون من أن مثل هذه التدابير الشاملة قد تزيد من تكاليف الواردات، وتؤجج التضخم وتثير ردود فعل انتقامية، مما يجعل مفاوضات التجارة العالمية أكثر تعقيدًا في الأشهر المقبلة.

محركات السوق: عوائد الخزانة مستقرة، والاحتياطي الفيدرالي حذر بشأن تداعيات التعريفات الجمركية

• قفز زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD بنحو %0.5 إلى أعلى مستوى عند 1.3731 قبل أن ينخفض دون مستوى 1.3700، بعد إعلان الرئيس ترامب عن رسوم جديدة على الواردات الكندية. أوضح مسؤول أمريكي لاحقًا أن الرسوم بنسبة %35 ستطبق فقط على السلع غير المشمولة في اتفاقية الولايات المتحدة-المكسيك-كندا (USMCA). يبدو أن هذه الخطوة الأخيرة في فرض الرسوم الجمركية هي تكتيك ضغط استراتيجي يهدف إلى دفع كندا نحو إنهاء اتفاق تجاري معدل مع الولايات المتحدة قبل الموعد النهائي في 21 يوليو. تم تحديد هذا الموعد من قبل رئيس الوزراء الكندي مارك كارني بعد اجتماع مع ترامب في قمة مجموعة السبع في كندا في منتصف يونيو. وقد تم تأطيرها كجدول زمني مدته 30 يومًا للتفاوض على علاقة اقتصادية وأمنية جديدة.
• في عام 2024، استوردت الولايات المتحدة سلعًا بقيمة تزيد عن 600 مليار دولار من الاتحاد الأوروبي وأكثر من 400 مليار دولار من كندا، مما يجعلهم الشريكين التجاريين الأكثر أهمية للبلاد.
• استقر العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حول %4.36 يوم الجمعة، مختتمًا أسبوعًا متقلبًا تميز بتصاعد التوترات التجارية وتغير التوقعات حول سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي. ظلت معنويات المستثمرين حذرة، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على السندات ارتفاعًا حادًا في التدفقات، مما يشير إلى زيادة الطلب على الأصول الملاذ الآمن. يعكس ارتفاع العوائد طويلة الأجل نظرة اقتصادية حذرة وقد يلعب دورًا رئيسيًا في تشكيل الاتجاه القريب للدولار الأمريكي.
• مع تلاشي توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، يستمر الدولار الأمريكي في جذب الدعم، مدعومًا بمزيد من علامات القوة في سوق العمل الأمريكي. جاءت مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية أقل من التوقعات للأسبوع الثالث على التوالي، مما يعزز الرأي بأن الاقتصاد لا يزال مرنًا.
• خلال حديثه يوم الخميس، اقترح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن الرسوم الجديدة قد لا تؤدي إلى زيادة حادة في أسعار المستهلك. أشارت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إلى أن الرسوم "لا تؤدي إلى زيادة كبيرة في تضخم الأسعار للمستهلكين لأن الشركات تجد طرقًا للتكيف." متفقًا مع هذا الرأي، قال رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي إن تأثير الرسوم على التضخم كان حتى الآن "قليلًا بشكل مدهش"، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار قد تظل محصورة حتى مع تصاعد التوترات التجارية.
• أيضًا يوم الخميس، أعاد محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير تأكيد دعمه لخفض سعر الفائدة في يوليو، مشيرًا إلى أن "التضخم قد انخفض بما يكفي لتبرير خطوة – ويجب ألا تكون الرسوم سببًا لتأخير ذلك." في الوقت نفسه، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم، "سيستغرق الأمر وقتًا حتى تستقر الرسوم. قد نكون في الربع الرابع من هذا العام، أو الربع الأول أو الثاني من العام المقبل، حيث لا تزال الرسوم تعمل في الاقتصاد."
• بشكل عام، تعطي الخلفية الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة الاحتياطي الفيدرالي الوقت لتقييم تأثير الإعلانات الأخيرة عن الرسوم على التضخم والنمو قبل المضي قدمًا في مزيد من خفض أسعار الفائدة. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق بتسعير فقط %6.7 من احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو، واحتمالية %62.2 لخفض في سبتمبر، مع الأخذ في الاعتبار حوالي 100 نقطة أساس من التيسير الإجمالي على مدار الـ 12 شهرًا القادمة.
• من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يونيو يوم الثلاثاء، 15 يوليو، وقد يحدد الاتجاه للسوق مع دخولنا النصف الثاني من يوليو. تشير التقديرات الإجماعية إلى زيادة بنسبة %0.3 على أساس شهري في كل من مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي والأساسي، مما يشير إلى احتمال تسارع جديد مقارنة بقراءات مايو الأضعف. مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في وضع يعتمد على البيانات، فإن أي مفاجأة صعودية في التضخم قد تخفف من التوقعات بخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، وتدفع عوائد السندات الحكومية للأعلى، وتدعم الدولار الأمريكي.

التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي يتماسك فيما دون 98.00، واختراق فني يلوح في الأفق

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بالقرب من 97.84 يوم الجمعة، مع مكاسب متواضعة حيث يقترب من منطقة فنية رئيسية. يتأرجح المؤشر تحت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا (EMA)، والذي يقع حاليًا عند 97.77، والذي يتماشى مع الحد العلوي لنمط وتد هابط ومنطقة 97.80-98.00 - وهي منطقة دعم سابقة تعمل الآن كمقاومة. تشكل هذه المنطقة نقطة حاسمة على المدى القصير. قد يؤكد الاختراق الحاسم فوق هذا المستوى انعكاسًا صعوديًا، مما يفتح الباب نحو 98.50، بالقرب من أعلى مستوى في 24 يونيو/حزيران.

على الجانب الهبوطي، يعمل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 9 أيام كدعم ديناميكي قصير الأجل بالقرب من 97.50، مما يساعد على تخفيف التراجعات الأخيرة. لقد تم الحفاظ على هذا المستوى باستمرار على مدى الأيام الثلاثة الماضية، مما يحد من الضغط الهبوطي بينما يتماسك الدولار الأمريكي ضمن نطاق ضيق.

تظهر مؤشرات الزخم علامات مبكرة على التعافي، حيث ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 47.12، على الرغم من أنه لا يزال دون مستوى 50 المحايد، مما يشير إلى أن الزخم لا يزال في طور التطور. يعكس مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 13.2 اتجاهًا عامًا ضعيفًا، مما يشير إلى أن اختراقًا اتجاهيًا واضحًا لم يتحقق بعد. بينما يبدو الإعداد الفني الأوسع حذرًا بشكل بنّاء، يحتاج الثيران إلى إغلاق يومي قوي فوق 98.00 لتأكيد إمكانية الصعود المستدام.