رفع أسعار الفائدة من جانب اليورو لا يأتي مصحوبًا بشحنة غاز
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- يستقر زوج يورو/دولار EUR/USD على تداوله أعلى مستوى 1.1600، دون تغيير خلال اليوم وضمن نطاق يبلغ 28 نقطة.
- أسعار الغاز الأوروبية عند أعلى مستوياتها في ثلاث سنوات، مرتفعة بنحو 128% على أساس سنوي.
- مخزونات الاتحاد الأوروبي ممتلئة بنسبة 67% مقابل متوسط موسمي يبلغ 83%.
يستقر زوج يورو/دولار EUR/USD فوق 1.1600 يوم الثلاثاء بعد جلسة غطت 28 نقطة وتركته على بُعد نصف نقطة من مستوى الافتتاح. وبلغ الغاز الأوروبي أعلى مستوى له في ثلاث سنوات في الوقت نفسه، ومن المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر الفائدة على الودائع يوم الخميس. وقد قام الزوج بتسعير كلا الأمرين عند الصفر. وما يقيد اليورو هو فاتورة تستحق قبل الشتاء، ولا يمكن لأي فجوة في أسعار الفائدة أن تحلها.
أجّلت أوروبا شراء الغاز فتحرك السعر
ارتفعت أسعار الغاز الهولندي للعقود الآجلة للشهر الأول بما يصل إلى 3.4% يوم الثلاثاء، لتسجل أعلى مستوياتها منذ يناير 2023، وتتداول بالقرب من 75.00 يورو لكل ميغاواط ساعة، أي أعلى بنحو 128% من مستواها قبل عام. وتبلغ نسبة امتلاء مخزونات الغاز الأوروبية 67% مقابل متوسط موسمي يبلغ 83%، مع بقاء أقل من شهر على بدء موسم التدفئة. وقد أُغلق مضيق هرمز منذ 28 فبراير، فيما مددت قطر حالة القوة القاهرة على شحنات الغاز المتجهة إلى أوروبا وآسيا حتى الخريف.
يشتري التكتل الآن أكثر من 120 مليار متر مكعب من الغاز المنقول بحرًا سنويًا، ويدخل في منافسة على كل شحنة مع المشترين الآسيويين، فيما يمثل ساحل الخليج الأمريكي وقطر أكبر موردين. وقد انخفضت حصة الغاز الروسي المنقول عبر خطوط الأنابيب من نحو 40% من الطلب إلى أقل من 15%، لذا يجري تسعير جزيء الغاز الهامشي في سوق عالمية بدلًا من عقد طويل الأجل. وتحدد محطات توليد الكهرباء بالغاز أسعار الكهرباء الأوروبية لعدة ساعات في معظم الأيام، وهو ما يفسر كيفية انتقال مزاد على شحنة غاز في آسيا إلى فاتورة كهرباء إيطالية.
وأحجمت شركات المرافق في أنحاء التكتل عن الشراء خلال الصيف، على أمل إعادة فتح المضيق وعودة الإمدادات القطرية. وتعد مستويات التخزين الآن الأدنى لهذا التاريخ منذ بدء السلسلة في عام 2011، كما جرى بالفعل تخفيف الهدف الإلزامي لشهر نوفمبر من 90% إلى 80%. وتشير أول شحنة قطرية تعبر مضيق هرمز منذ يوليو إلى باكستان.
سعر فائدة الودائع سنوي وفاتورة الغاز أسبوعية
من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع إلى 2.5% من 2.25% يوم الخميس، مع رفع سعر إعادة التمويل الرئيسي إلى 2.65%. وهذا يعني عائدًا سنويًا إضافيًا بمقدار ربع نقطة مئوية على اليورو المودع في فرانكفورت. أما الغاز الذي لا تستطيع منطقة العملة الموحدة إنتاجه، فيتعين شراؤه من خارجها، بأي سعر يكون المزايد التالي مستعدًا لدفعه، وتتكرر عملية الشراء هذه كل أسبوع حتى تمتلئ الخزانات.
يؤثر فارق أسعار الفائدة على العملة من خلال تغيير المكان الذي تستقر فيه الأموال. أما صدمة شروط التبادل التجاري فتؤثر عليها من خلال تغيير حجم الدخل الذي يغادر التكتل. وتدفع أسعار الطاقة المرتفعة نحو تشديد السياسة النقدية وضد العملة في الوقت نفسه، ولهذا ينتج عن مجلس محافظين يتبنى موقفًا متشددًا وارتفاع فاتورة الواردات رسم بياني ثابت. سيرتفع سعر الفائدة على الودائع بمقدار ربع نقطة مئوية سنويًا يوم الخميس، بينما ارتفع سعر الغاز بنسبة 23% خلال شهر.
وتقول طهران إن التوصل إلى اتفاق مع عُمان بشأن عبور مضيق هرمز بات قريبًا، وإنه سيتضمن ممرًا آمنًا مؤقتًا. وهذا هو العنوان الوحيد الذي يخفض فاتورة الواردات دون المساس بأي من البنكين المركزيين. وقضى المتداولون يوم الثلاثاء في انتظار شروط ذلك الاتفاق بدلًا من انتظار قرار أسعار الفائدة.
تصل إجابات الأسبوع بفاصل خمس عشرة دقيقة
يصدر متوسط الوظائف الخاصة الأمريكية لأربعة أسابيع يوم الأربعاء الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش، بعد تسجيل 11.75 ألفًا، ليكون آخر قراءة لسوق العمل قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. ويصدر قرار أسعار الفائدة والبيان الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش يوم الخميس، يليه المؤتمر الصحفي الساعة 12:45 بتوقيت جرينتش، بينما تصدر قراءة مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكي بينهما الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. وتبلغ توقعات الإجماع 0.4% على أساس شهري بعد قراءة مستقرة في يوليو، و5.3% على أساس سنوي بعد 4.7%، بينما يُتوقع أن يسجل المؤشر الأساسي 0.3% على أساس شهري و4.6% على أساس سنوي.
ويتركز الاهتمام يوم الجمعة على جانب الدولار. ومن المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش قراءة تبلغ 0.4% على أساس شهري، و3.4% على أساس سنوي، و2.4% للمؤشر الأساسي، لتكون هذه آخر قراءة للتضخم قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 15 و16 سبتمبر، مع تسعير الأسواق لاحتمالية رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية عند نحو 58%. ويصدر مسح ميشيغان الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش، مع توقع تراجع معنويات المستهلكين إلى 51 من 51.7، بينما تبلغ توقعات التضخم لعام واحد في أحدث قراءة 4%. ومن المقرر أن يظهر رئيس البنك المركزي الأوروبي في أربع مناسبات مقررة بين الأربعاء والسبت.
المستويات والانحياز
المقاومة: تحد منطقة 1.1650 النطاق، وقد توقف أعلى مستوى للجلسة مجددًا دونها. وفوق ذلك تقع قمة أواخر أغسطس/آب مباشرة دون 1.1700، والتي تحدد النطاق الكامل الممتد لثلاثة أسابيع. ويؤدي الإغلاق اليومي فوقها إلى فتح الطريق نحو 1.1750 ثم قمم مايو/أيار في منطقة 1.1800.
الدعم: صمد مستوى 1.1600 طوال الجلسة، مع استقرار القاع فوقه بقليل. وتحته يقع المتوسطان المتحركان الأسيان لمدة 50 يومًا و200 يوم، وبينهما ست نقاط فقط فوق 1.1550، ما يضع كامل سيناريو الهبوط عند مستوى سعر واحد. وتحت ذلك يأتي 1.1500 كرقم دائري تالي، مع قاعدة أوائل أغسطس/آب أسفله.
الانحياز: هبوطي ما دام 1.1650 يحد الارتفاعات، مع استهداف تجمع المتوسطات المتحركة فوق 1.1550، ويكون الإغلاق اليومي دون 1.1600 هو المحفز. وقد هبط مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) من فوق 85 إلى ما دون 40 في خمس جلسات بينما ظل السعر داخل نطاقه، وهو ما يعني أن الزخم يغادر دون أن يتبعه السعر. ويصف متوسطان أسيان يفصل بينهما ست نقاط فقط رسمًا بيانيًا يوميًا بلا اتجاه يمكن ملاحقته أو التداول عكسه. أما الإغلاق اليومي فوق 1.1650 فيبطل هذا السيناريو ويعيد 1.1700 إلى الواجهة.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.