دالي من الاحتياطي الفيدرالي: هناك سيناريو قد يضطر فيه الفيدرالي إلى مكافحة التضخم
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليأثناء حديثها في مؤتمر بنك إسبانيا في سانتاندير، إسبانيا، قالت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إنها لا ترى أي علامات على تراجع في مرونة الاقتصاد الأمريكي، على الرغم من التضخم الذي يتجاوز المستهدف، وفقًا لوكالة رويترز.
النقاط الرئيسية
«صدمة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي دفعت البعض إلى التساؤل عما إذا كانت ستؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية.»
«إذا تحرك البنك المركزي بسرعة أكبر من اللازم، فقد يكبح النشاط الاقتصادي قبل أوانه، أما إذا تأخر في التحرك، فقد تكون التداعيات غير مرحب بها بالنسبة للمواطنين.»
«لا نزال في المراحل الأولى من ارتفاع محتمل وأسي في مكاسب الإنتاجية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي.»
«يشهد الاقتصاد الأمريكي نموًا قويًا للغاية في الاستثمارات.»
«سوق العمل مستقر.»
«ارتفع التضخم بسبب الرسوم الجمركية وصدمة أسعار النفط.»
«أسعار النفط انخفضت، ونأمل أن يسهم ذلك في تخفيف الضغوط.»
«السياسة النقدية الأمريكية متشددة قليلاً.»
«ومن شأن هذا أن يساعد على تراجع التضخم.»
«هناك سيناريو قد يضطر فيه الاحتياطي الفيدرالي إلى مواصلة مكافحة التضخم.»
«وهناك أيضًا سيناريو قد لا يستمر فيه النمو.»
«لا يمكنني اتخاذ قرار الآن، ولا يمكنني تقديم توجيهات خاطئة بشأن أسعار الفائدة.»
«إذا جرى احتواء الوضع في مضيق هرمز، فسيكون ذلك تطورًا إيجابيًا.»
«انخفاض أسعار النفط هو خبر جيد للمستهلكين والاقتصاد.»
«يشهد تضخم قطاع الإسكان في الولايات المتحدة تراجعًا.»
دالي تشير إلى مكاسب إنتاجية من الذكاء الاصطناعي مع إبقاء خيارات مكافحة التضخم مفتوحة
تعكس تصريحات دالي نبرة متوازنة بحذر، حيث سجل مؤشر تتبع الخطابات من FXS درجة 6/10، وهو أعلى قليلاً من المتوسط التاريخي 5.7/10، مما يشير إلى قناعة أكثر ثباتًا قليلاً ولكن دون تحول واضح نحو التشديد مقارنة بالمتوسط التاريخي. يركز الحديث على «صدمة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي» و«المراحل الأولى من ارتفاع محتمل وأسي في مكاسب الإنتاجية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي» مما يضع التكنولوجيا كقوة محتملة لتخفيف التضخم مع مرور الوقت، مع التحذير من أن التصرف بسرعة كبيرة أو ببطء شديد في السياسة قد يخنق النمو أو يترك المواطنين معرضين لضغوط الأسعار المستمرة. تؤكد دالي على قوة الاستثمار في الولايات المتحدة، واستقرار سوق العمل، والمرونة الاقتصادية المستمرة على الرغم من التضخم الذي يتجاوز المستهدف، لكنها تشدد على عدم اليقين حول السيناريوهات المستقبلية وترفض تقديم توجيهات خاطئة بشأن أسعار الفائدة، مما يجعل الدولار حساسًا للبيانات الواردة والمخاطر الجيوسياسية مثل مضيق هرمز.
وارتفع مؤشر FXS لقياس توجهات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 0.25 نقطة إلى 123.89، ما يعزز استمرار هيمنة النهج المتشدد على توجهات السياسة النقدية، رغم تأكيد دالي على وجود مخاطر في كلا الاتجاهين. كما يشير هذا الارتفاع الطفيف، إلى جانب تسجيل مؤشر تتبع الخطابات (Speechtracker) قراءة أعلى قليلًا من المستوى المرجعي، إلى أن الأسواق ستواصل تسعير سيناريو استعداد الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم عند الضرورة، حتى مع احتمال أن تسهم مكاسب الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وتراجع أسعار النفط في خفض التضخم دون الحاجة إلى تشديد نقدي قوي.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.