انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي إلى محيط منطقة 77.50 دولار بسبب تدخلات اليابان في سوق الصرف الأجنبي

• بلغت نفقات التدخل المشترك بين الولايات المتحدة واليابان في الين 70-80 مليار دولار، مما ضغط على الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية الأخرى.
• أدت إشارات خفض التصعيد بين واشنطن وطهران إلى تراجع النفور من المخاطرة، مما زاد من إضعاف الطلب على الدولار الأمريكي.
• لا يزال عدم اليقين الجيوسياسي قائمًا بعدما نفى مسؤولون إيرانيون طلبهم وقفًا مؤقتًا، مما أبقى الأسواق المالية في حالة تأهب.

يفقد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، زخمه بعد ثلاثة أيام من المكاسب ويتداول حول 101.50 خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء.

تستمر مرونة الدولار رغم التدخل المشترك بين الولايات المتحدة واليابان وتراجع أسعار النفط

يرى كريس تيرنر من ING أن "من الناحية النظرية، ينبغي أن يكون الدولار أضعف بشكل عام اليوم" بعد أن أكدت السلطات الأمريكية واليابانية التدخل المشترك في سوق العملات الأجنبية، ومع "قيام اليابان على الأرجح ببيع 70-80 مليار دولار خلال الأيام الثلاثة الماضية". ويضيف أن انخفاض أسعار النفط ينبغي أيضًا أن يضغط على الدولار، عقب تقارير من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تفيد بأن "التفاوض، وليس القوة العسكرية، هو الأسلوب المفضل لواشنطن في التعامل مع إيران". ومع ذلك، كما يشير تيرنر في موضع آخر، لا يزال الأداء الأوسع للدولار قويًا بشكل مفاجئ، مما يؤكد كيف أن التوقعات المستمرة برفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تزال تعوض ما سيكون عادةً رياحًا معاكسة واضحة للعملة.

وزاد من الضغط الهبوطي على الدولار تراجع مؤقت في النفور من المخاطرة في الأسواق مدفوعًا بإمكانية إحراز تقدم دبلوماسي بين واشنطن وطهران. وقد تغيرت المعنويات بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وقف الضربات العسكرية المخطط لها. وفي منشور على Truth Social، قال الرئيس ترامب إن إيران وشركاء إقليميين طلبوا وقتًا للتفاوض على اتفاق يهدف إلى إعادة فتح مضيق هرمز بالكامل وحل المخاوف بشأن البرنامج النووي الإيراني.

ومع ذلك، حافظت الأسواق المالية على موقف حذر بعدما سارع مسؤولون إيرانيون إلى نفي توصيف واشنطن للوضع. ووفقًا لتقارير عبر وكالة مهر الإيرانية للأنباء، رفض المسؤولون الادعاء بأن طهران طلبت وقفًا مؤقتًا واعتبروه "ليس سوى كذبة جديدة". وأكدوا مجددًا أن القوات العسكرية الإيرانية لا تزال في حالة تأهب قصوى ومستعدة لأي سيناريو، مما أبقى حالة عدم اليقين الجيوسياسي مرتفعة عبر الأسواق العالمية.

"القرار الصعب" لبيركن بشأن الفائدة يبقي نبرة بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرة وتميل نحو التشديد

قدّم بيركن من بنك الاحتياطي الفيدرالي رسالة حذرة تميل نحو التشديد يوم الجمعة، مع درجة 6.2/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 5.4/10، وتشير إلى قلق أقوى قليلًا من المعتاد بشأن تشديد السياسة. إن وصفه للوضع بأنه "قرار صعب" بشأن ما إذا كانت أسعار الفائدة مرتفعة بما يكفي، وإبداءه عدم اليقين بشأن الانضمام إلى الأصوات الأخيرة المعارضة للرفع، وتشكيكه في أن سوق العمل قد تعزز، كلها عوامل تشير بوضوح إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال منفتحًا على مزيد من التشديد إذا ثبت أن التضخم ثابت. كما أن تعليق بيركن بأن زيادات الأسعار تنتقل بشكل غير متساوٍ عبر الاقتصاد يؤكد بيئة يظل فيها الدولار مدعومًا بإمكانية رفع الفائدة المستمرة، حتى وإن لم تكن القناعة مطلقة مقارنة بالخط الأساسي المعتمد.

تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.46 نقطة إلى 148.24، مما يشير إلى تراجع طفيف في حدة النبرة المتشددة رغم بقائه فوق حاجز 100 المحايد بفارق واضح. ويعني هذا التكوين أنه، رغم أن الموقف العام لبنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يتتبعه FXS Speechtracker لا يزال يميل بوضوح نحو التشديد، فإن الرسائل الأخيرة تعكس ميلًا أقل عدوانية قليلًا نحو التشديد، بدلًا من التحول إلى منطقة التيسير.