انخفاض الروبية الهندية مع استقرار الدولار الأمريكي وتركيز الرهانات على خفض الفائدة من البنك الاحتياطي الهندي
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- يتداول زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR بالقرب من 85.65 مع ضعف الروبية الهندية مقابل الدولار الأمريكي الثابت.
- تتعرض الروبية الهندية لضغوط من تراجع الأسهم، وارتفاع أسعار النفط، وتدفقات الأموال الأجنبية الخارجة.
- من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الهندي (RBI) أسعار الفائدة للمرة الثالثة؛ بنك الدولة الهندي (SBI) يشير إلى خفض محتمل بمقدار 50 نقطة أساس.
تضعف الروبية الهندية (INR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء، مستردة مكاسب يوم الاثنين مع استقرار الدولار الأمريكي قبل صدور بيانات سوق العمل الأمريكية الرئيسية. يجد الدولار الأمريكي دعماً بعد انخفاضه إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع في اليوم السابق، مع انتظار المتداولين لتقرير الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS).
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR فوق أعلى مستوى له يوم الاثنين، في وقت كتابة هذا التقرير، حول 85.65. تعكس الحركة الصعودية الضغوط المتزايدة على الروبية، المدفوعة بارتفاع أسعار النفط الخام، وضعف أداء الأسهم، وتدفقات الأموال الأجنبية الخارجة.
مددت الأسهم الهندية خسائرها يوم الثلاثاء، حيث انخفض مؤشر سينسكس BSE Sensex بمقدار 636.24 نقطة ليغلق عند 80,737.51، بينما تراجع مؤشر نيفتي Nifty 50 بمقدار 174.10 نقطة ليصل إلى 24,542.50. كان المستثمرون الأجانب المؤسسيون (FIIs) بائعين صافي في قطاع النقد، حيث سحبوا أسهمًا بقيمة 2,589.47 كرور روبية يوم الاثنين، وفقًا لبيانات البورصة.
مع النظر إلى الأمام، سيتحول تركيز السوق إلى الاجتماع القادم للجنة السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الهندي (RBI)، المقرر في الفترة من 4 إلى 6 يونيو. من المتوقع على نطاق واسع أن يقدم البنك المركزي خفضًا ثالثًا متتاليًا بمقدار 25 نقطة أساس، مما سيخفض سعر إعادة الشراء القياسي إلى 5.75%. كان بنك الاحتياطي الهندي قد خفض سابقًا سعر السياسة بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير إلى 6.25% ومرة أخرى في أبريل إلى 6.00%، حيث يستمر في دعم النمو الاقتصادي وسط تراجع التضخم وعدم اليقين العالمي.
تظهر البيانات الاقتصادية الكلية الأخيرة في الهند صورة إيجابية بشكل عام. انخفض معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.16% في أبريل من 3.34% في مارس، مما يعزز الحالة لمزيد من التيسير النقدي. في الوقت نفسه، توسع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 7.4% على أساس سنوي في الربع الأول، مدعومًا بزخم قوي في الطلب المحلي والنشاط الصناعي.
علق راجاني سينها، كبير الاقتصاديين في CareEdge Ratings، على آفاق السياسة قائلاً: "في هذا البيئة من تراجع التضخم وزيادة عدم اليقين العالمي، نتوقع أن تحافظ اللجنة على تركيزها على دعم التعافي المستمر في زخم النمو. من المحتمل أن يستمر دورة خفض الأسعار التي بدأت في فبراير، مع توقع خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في سعر إعادة الشراء في اجتماع يونيو، مع الاحتفاظ بموقف تيسيري."
في هذه الأثناء، في نداء أكثر عدوانية، اقترح تقرير بحثي حديث من بنك الدولة الهندي (SBI) أن بنك الاحتياطي الهندي قد يختار خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع القادم لتحفيز دورة الائتمان وموازنة عدم اليقين الخارجي. أشار التقرير إلى أن نمو ائتمان البنوك التجارية تباطأ إلى 9.8% اعتبارًا من 16 مايو، مقابل نمو العام الماضي البالغ 19.5%.
الأسئلة الشائعة حول الاقتصاد الهندي
بلغ متوسط معدّل نمو الاقتصاد الهندي 6.13% بين عامي 2006 و2023، مما يجعله أحد أسرع الاقتصادات نموًا في العالم. وقد اجتذب النمو المرتفع في الهند الكثير من الاستثمارات الأجنبية. يشمل ذلك الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) في المشاريع الفعلية، والاستثمار الأجنبي غير المباشر (FII) من جانب الصناديق الأجنبية في الأسواق المالية الهندية. كلما زاد مستوى الاستثمار، ارتفع الطلب على الروبية الهندية (INR). كما تؤثر التقلبات في الطلب على الدولار من المستوردين الهنود على الروبية الهندية.
يتعين على الهند أن تستورد قدرًا كبيرًا من احتياجاتها من النفط والبنزين، وبالتالي يمكن أن يكون لسعر النفط تأثير مباشر على الروبية. يتم تداول النفط في الغالب بالدولار الأمريكي (USD) في الأسواق العالمية، لذلك إذا ارتفع سعر النفط، فإن إجمالي الطلب على الدولار الأمريكي يزداد ويتعين على المستوردين الهنود زيادة عمليات البيع للروبية لتلبية هذا الطلب، وهو ما يؤدي إلى انخفاض قيمة الروبية.
تأثيرات التضخم على الروبية معقّدة. وتشير في النهاية إلى زيادة في المعروض النقدي مما يقلل من القيمة الإجمالية للروبية. ومع ذلك، إذا ارتفع معدل الفائدة فوق هدف بنك الاحتياطي الهندي بنسبة 4%، فسوف يرفع بنك الاحتياطي الهندي معدلات الفائدة لخفض التضخم عن طريق خفض الائتمان. ارتفاع معدلات الفائدة، وخاصة المعدلات الحقيقية (معدل الفائدة الاسمي مطروحًا منه معدل التضخم) يعزز الروبية. ارتفاع المعدلات يجعل الهند مكانًا أكثر ربحية للمستثمرين الدوليين لوضع أموالهم فيه. يمكن أن يكون انخفاض التضخم داعمًا لقيمة الروبية. وفي الوقت نفسه، يمكن أن يكون لمعدلات الفائدة المنخفضة تأثير سلبي على الروبية.
لقد عانت الهند من عجز تجاري طيلة معظم تاريخها الحديث، مما يشير إلى أن وارداتها تفوق صادراتها. وبما أن غالبية التجارة الدولية تتم بالدولار الأمريكي، فهناك أوقات - بسبب الطلب الموسمي أو وفرة الطلب - حيث يؤدي الحجم الكبير للواردات إلى طلب كبير على الدولار الأمريكي. وخلال هذه الفترات، يمكن أن تضعف قيمة الروبية إذ يتم بيعها بكثافة لتلبية الطلب على الدولار. عندما تشهد الأسواق تقلبات متزايدة، يمكن أن يرتفع الطلب على الدولار الأمريكي أيضًا مع تأثير سلبي مماثل على الروبية.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.