MXN: تأثير القاعدة في السعر الرئيسي، من المحتمل أن تتباطأ تخفيضات أسعار الفائدة - كومرتس بنك

الأسبوع الماضي، جنت المكسيك مرة أخرى فوائد العلاقة القوية بين رئيسها ورئيس الولايات المتحدة، مما أدى إلى تأجيل آخر لمدة 90 يومًا لزيادة التعريفات الجمركية المتبادلة. وعلى الرغم من أن هذا لا يعني أن القضايا في المفاوضات قد تم حلها، إلا أن العلاقة القوية بين الزعيمين تقدم الأمل في إحراز تقدم في الأسابيع المقبلة، كما يشير محلل الفوركس في كوميرزبانك، ميخائيل فيستر.

من غير المرجح أن يؤثر قرار سعر الفائدة بشكل كبير على البيزو

“اليوم، من المحتمل أن يكون التركيز على العوامل المحلية بالنسبة للبيزو المكسيكي. ستكون أرقام التضخم لشهر يوليو هي أول ما سيتم النظر فيه. من المتوقع أن ينخفض معدل التضخم السنوي بشكل كبير، مما يجعله أقرب إلى هدف التضخم البالغ 3%. ومع ذلك، فإن هذا يعود إلى تأثير قاعدة المقارنة.”

“في يوليو من العام الماضي، ارتفعت الأسعار المعدلة موسمياً بنسبة تقارب 0.95% على أساس شهري، وسيتم استبعاد هذه الزيادة من المقارنة السنوية. من غير المرجح أن تشير الزيادة الجديدة في الأسعار إلى إشارة واضحة بعد. في الأشهر الأخيرة، شهدنا زيادات أعلى في الأسعار في المعدل الأساسي مرة أخرى (انظر النقاط الحمراء في الرسم البياني أدناه)، وإذا كان إجماع بلومبرغ صحيحًا، فمن المحتمل أن تكون أرقام يوليو أقل قليلاً فقط.”

“بالنسبة لاجتماع بانكسيكو اليوم، يعني هذا أنه، بعد أربع تخفيضات أكبر في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، من المحتمل أن يقدم صانعو السياسة تخفيضًا أصغر بمقدار 25 نقطة أساس. لم يعد سعر الفائدة الحقيقي مقيدًا كما كان قبل بضعة أشهر، ويمنح التأجيل المتجدد للتعريفات الجمركية المتبادلة بانكسيكو الفرصة لتخفيف الوتيرة. ومع ذلك، نظرًا لأن هذا متوقع من قبل الغالبية العظمى من المحللين، فمن غير المرجح أن يؤثر القرار بشكل كبير على البيزو.”