انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي DXY إلى محيط منطقة 101.50 على خلفية احتمالات تثبيت معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتراجع الطلب على أصول الملاذ الآمن
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- من المتوقع أن يحافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة مستقرة في أكتوبر/تشرين الأول قبل احتمال رفعها في ديسمبر/كانون الأول، مما يقلص الطلب على الدولار.
- تتوقع الأسواق احتمالية بنسبة 90.6٪ لتثبيت معدلات الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول بينما تنتظر بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE والناتج المحلي الإجمالي الرئيسية من الولايات المتحدة.
- ينخفض الدولار مع تراجع مخاطر الضربات الأمريكية-الإيرانية الفورية، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي بعد الانتخابات المقبلة.
ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي USD في مقابل ست عملات رئيسية، بعد تسجيل مكاسب في اليوم السابق، حيث يتداول بالقرب من منطقة 101.70 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين.
يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا هبوطية بسبب توقعات السوق بشأن المسار القادم للسياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. تتوقع الأسواق المالية أن يحافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة مستقرة في أكتوبر/تشرين الأول قبل أن يتجه لاحقًا إلى رفع آخر في معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME، يُظهر تسعير السوق احتمالية بنسبة 90.6٪ لتثبيت معدلات الفائدة في اجتماع السياسة النقدية يومي 27 و28 أكتوبر/تشرين الأول، إلى جانب احتمالية بنسبة 79.7٪ لرفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.
يشير إلياس حداد من مجموعة براون براذرز هاريمان BBH إلى أنه من المتوقع على نطاق واسع أن تحافظ اللجنة الفيدرالية FOMC على السياسة النقدية دون تغيير خلال هذا الأسبوع، مع بقاء نطاق مستهدف معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية "مستقرًا عند 3.75-4.00٪ بعد رفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول". يشير إلى أن "دعوات الصبر من جانب عدة مسؤولين رئيسيين في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تدعم تثبيت معدلات الفائدة"، بينما "تشير سوق العقود الآجلة إلى احتمالية بنسبة 10٪ فقط لرفع معدلات الفائدة خلال هذا الأسبوع، مع تسعير شبه كامل لرفع معدلات الفائدة في 9 ديسمبر/كانون الأول". في ظل بيانات أمريكية قوية وضغوط تضخمية مستمرة، يرى حداد أن هذا الموقف لا يزال يدعم الدولار.
يراقب المستثمرون بشكل وثيق البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية المقرر صدورها خلال هذا الأسبوع، وتحديدًا بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE وأرقام الناتج المحلي الإجمالي GDP الأولية للربع الثالث، من أجل تقييم تحركات معدلات الفائدة المستقبلية.
في الوقت نفسه، يواجه الدولار الأمريكي صعوبة مع تراجع الطلب على أصول الملاذ الآمن عقب التصريحات الأخيرة من جانب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. نقلًا عن تقارير من قناة الجزيرة، استبعد الرئيس ترامب اتخاذ إجراء عسكري فوري ضد إيران، موضحًا أنه "لن تكون هناك ضربة اليوم".
على الرغم من هذا التثبيت المؤقت في معدلات الفائدة، لا تزال حالة القلق في السوق مرتفعة بشأن خطر استئناف الضربات بعد الانتخابات الإسرائيلية خلال هذا الأسبوع وانتخابات التجديد النصفي الأمريكية خلال الأسبوع المقبل. تشير تقارير استخباراتية إلى أن إيران مستعدة للرد من خلال استهداف مواقع إقليمية رئيسية في إسرائيل والإمارات العربية المتحدة في حالة استئناف العمليات العسكرية.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.