مؤشر داو جونز الصناعي يتعامل مع الانهيار الثاني لوقف إطلاق النار وكأنه مجرد إعادة
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بنسبة 0.2٪ ليتداول بالقرب من 52600، وذلك بعد جلستين من تسجيل قمة قياسية ولا يزال على المسار لتحقيق خسارة أسبوعية طفيفة.
- يكرر الرئيس ترامب نعيه لوقف إطلاق النار على وسائل التواصل الاجتماعي بينما تنفي طهران تحديد أي محادثات جديدة، والأسهم بالكاد تتفاعل.
- يمثل صدور بيانات التضخم الأمريكية يوم الثلاثاء التهديد الحقيقي للمسار القياسي، مع تسعير الأسواق لاحتمال يقارب واحدًا من كل أربعة لرفع الفائدة في يوليو.
يتداول مؤشر داو جونز الصناعي عند 52,609 نقطة يوم الجمعة، مرتفعًا بنحو 0.26%، وذلك بعد جلستين من تسجيله مستوى قياسيًا بلغ 53,333 نقطة، وبعد دورة إخبارية واحدة فقط من الإعلان الرسمي الثاني عن انهيار وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. وتعافى المؤشر من تراجعه الصباحي إلى 52,410 نقطة، ويتحرك الآن في منتصف نطاق التداول، بينما يتجه لتسجيل خسارة أسبوعية تقل قليلًا عن 1%، في حين يمضي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو تحقيق مكسب أسبوعي بنحو 1%.
نعي لوقف إطلاق النار يفقد تأثيره
أعلن الرئيس ترامب انتهاء وقف إطلاق النار يوم الأربعاء بعد أن هاجمت طهران سفنًا تجارية في مضيق هرمز، ثم كرر الإعلان في منشور صباح الجمعة على وسائل التواصل الاجتماعي لم يضف شيئًا إلى الأصل سوى التاريخ. وفي صباح اليوم نفسه، رفضت مصادر إيرانية شائعات تفيد بأن جولة جديدة من المحادثات مقررة الأسبوع المقبل، في الوقت الذي تعمل فيه قطر وباكستان على التواصل مع العاصمتين، وتصر واشنطن على أن المحادثات الفنية مستمرة في الخلفية.
أما القتال نفسه فكان حقيقيًا بما يكفي. فقد شنت القوات الأمريكية ضربات على أهداف إيرانية أكثر من 170 مرة خلال يومين، وردت طهران بصواريخ باليستية أُطلقت على قاعدة في الأردن وهجمات على الشحن التجاري، وتباطأت حركة الناقلات عبر المضيق إلى حد كبير. لكن الأسهم توقفت ببساطة عن دفع ثمن ذلك؛ إذ ارتفعت جلسة الخميس على خلفية ادعاء بأن إيران اتصلت للتفاوض، بينما جاء تكرار انهيار الجمعة بطلب محدود للشراء بدلًا من اندفاع المستثمرين نحو الملاذات الآمنة.
وباتت كل موجة جديدة من انهيار وقف إطلاق النار يعقبها حديث عن استئناف المفاوضات تحمل علاوة مخاطر أقل من سابقتها. ويبدو هذا التسعير منطقيًا إذا ظل الصراع محصورًا في ممرات الشحن في الخليج، وغير منطقي إذا اتسع نطاقه. ويبدو أن الأسواق قررت عدم تسعير السيناريو الثاني قبل أن يتحقق بالفعل.
القصة الحقيقية هذا الأسبوع تتداول على ناسداك
قدمت شركة إس كيه هاينكس (SK Hynix) الخبر الأبرز يوم الجمعة، بعدما افتتحت شهادات الإيداع الأمريكية الخاصة بها عند 170 دولارًا، مقارنة بسعر الطرح البالغ 149 دولارًا، عقب جمعها 26.5 مليار دولار، فيما ارتفع السهم بنحو 14% بحلول منتصف الجلسة. وأدى هذا الإدراج إلى الضغط على شركات رقائق الذاكرة الأمريكية التي تنافسها على جذب رؤوس الأموال، إذ تراجع سهم ميكرون (Micron) بأكثر من 1%، بينما هبط سهما مارفيل (Marvell) وإنتل (Intel) بأكثر من 2% لكل منهما.
وفي المقابل، ارتفع سهم إنفيديا (Nvidia) بأكثر من 3%، وقفز سهم ميتا (Meta) بنسبة 6% بعد إعلانها تحسن هيكل تكاليف الذكاء الاصطناعي لديها، في حين صعد مؤشر كوسبي (Kospi) الكوري الجنوبي بنسبة 2.5% خلال الليل مدفوعًا بأثر الإدراج. ويصب هذا التوزيع لمكاسب الأسهم في مصلحة مؤشرات النمو، بينما يترك مؤشر داو جونز المرجح بالأسعار خارج دائرة الاستفادة؛ إذ تراجع المؤشر القيادي بنحو 1% هذا الأسبوع، مقابل مكاسب تجاوزت 1% لكل من ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب.
وتداولت الأسواق يوم الجمعة تحذيرات من محللين استراتيجيين اعتبرت أن قطاع الرقائق أصبح مصدرًا جديدًا لمخاطر تركز الاستثمارات، وطرحت احتمال تعرضه لتراجع خلال النصف الثاني من العام. ومع ارتفاع سهم ميكرون بأكثر من 200% منذ بداية العام، وتضاعف أسعار أسهم عدة شركات مماثلة، لا تبدو حسابات التفاؤل المفرط خافية، ويبدأ الأداء الأقل بريقًا لمؤشر داو جونز هذا الأسبوع في الظهور باعتباره ميزة لا عيبًا.
لجنة متشددة أزالت شبكة الأمان
لا توفر خلفية أسعار الفائدة أي دعم تحت كل ذلك. فقد سجل مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو/أيار ارتفاعًا سنويًا بنسبة 4.2%، ورفع مخطط النقاط لشهر يونيو/حزيران متوسط توقعات اللجنة لنهاية العام إلى 3.8%، وتُسعّر أسواق العقود الآجلة الآن احتمالًا يقارب واحدًا من كل أربعة لرفع الفائدة في اجتماع 28 إلى 29 يوليو/تموز، مع استبعاد فعلي لخفض الفائدة من توقعات عام 2026.
تتقدم الأسهم نحو مستويات قياسية في ظل بنك مركزي تخلى عن نزعة التيسير، ما يجعل السوق يعتمد بالكامل على الأرباح والإنفاق على الذكاء الاصطناعي لتبرير كل قمة جديدة. وقد نجح هذا الترتيب حتى الآن؛ لكنه يركز أيضًا المخاطر الهبوطية في أي بيانات منفردة تعزز سيناريو الرفع.
الثلاثاء يحمل مفتاح التحرك
تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي لشهر يونيو يوم الثلاثاء في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، يليها يومان من شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي أمام الكونغرس في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش يومي الثلاثاء والأربعاء، ثم بيانات أسعار المنتجين يوم الأربعاء، ومبيعات التجزئة يوم الخميس في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. وكانت قراءة التضخم الرئيسية البالغة 4.2% في مايو مدفوعة إلى حد كبير بارتفاع تكاليف الطاقة نتيجة الحرب، بينما يغطي شهر يونيو الأسابيع التي تعافت خلالها حركة الملاحة عبر مضيق هرمز قبل أن تتعطل مجددًا.
ومن شأن قراءة مرتفعة للتضخم أن تجعل توقعات رفع أسعار الفائدة هي السيناريو الأساسي، وأن تضع الأسواق عند أول اختبار حقيقي لها منذ أبريل، بينما تمنح قراءة منخفضة موجة الصعود الحالية أسبوعين إضافيين. وفي كلتا الحالتين، سيكون تأثير هذه البيانات على مؤشر داو جونز أكبر من تأثير أي تطور صدر من واشنطن أو طهران هذا الأسبوع.
المستويات الفنية لمؤشر داو جونز
المقاومة: قمة الجمعة عند 52668 هي العقبة الأولى، تليها منطقة 53000 والقمة القياسية يوم الأربعاء عند 53333. ويتراجع مؤشر ستوكاستيك اليومي للقوة النسبية من منطقة التشبع الشرائي قرب 79، لذا فإن أي محاولة جديدة لاختبار القمة تحتاج إلى محفز وليس إلى الزخم وحده.
الدعم: قاع الجلسة عند 52410 يرسخ مستوى 52400، وتحته حاجز 52000، بينما يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا بعيدًا أدناه عند 51126، وهو مستوى لم يختبره المؤشر منذ الارتداد في أبريل/نيسان.
الانحياز: صعودي ما دام مستوى 52400 صامدًا. ويبدو التوقف لجلستين بمثابة امتصاص للزخم لا توزيع، ويظل إعادة اختبار 53333 المسار الأقل مقاومة قبل صدور بيانات التضخم يوم الثلاثاء؛ أما الإغلاق اليومي دون 52400 فهو أول تطور من شأنه تغيير هذا التقييم.
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.