مؤشر داو جونز الصناعي يرتد بفضل مكالمة هاتفية وقوة مستعارة لأسهم الرقائق

• يتداول مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بالقرب من 52480، مرتفعًا بنحو 0.28٪، ليستعيد جزءًا محدودًا فقط من الخسائر الحادة التي تكبدها في جلسة الأربعاء بفعل التوترات في منطقة الخليج.
• الضربات الأمريكية الجديدة على إيران وتباطؤ الشحن عبر مضيق هرمز يبقيان شهية المخاطرة مقيدة حتى مع تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI).
• تراجعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 215 ألفًا وانخفضت مبيعات المنازل القائمة في يونيو/حزيران بنسبة 2.4٪ على أساس شهري، بينما لا تزال تصريحات مسؤولي الفيدرالي (Fed) تميل نحو التشديد بعد محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية (FOMC).

يتداول مؤشر داو جونز الصناعي بالقرب من 52484 خلال تعاملات الخميس، مرتفعًا بنحو 0.28%، ليستعيد جزءًا محدودًا فقط من خسائر الأربعاء التي تجاوزت 1%، بعدما أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن إيران تواصلت لإبرام اتفاق. ورغم أن الارتداد يبدو حقيقيًا، فإن الثقة التي تدعمه لا تزال هشة. فلا يزال المؤشر منخفضًا بنحو 470 نقطة عن أعلى مستوياته المسجلة في وقت مبكر من جلسة الأربعاء، وبنحو 850 نقطة دون مستواه القياسي الذي سجله مطلع الأسبوع. كما احتاج المشترون إلى جلستين من الشراء عند الانخفاضات لمجرد استقرار السوق، فيما بدأت موجة الصعود خلال تعاملات بعد الظهر تدفع المؤشر تدريجيًا نحو الحد العلوي للنطاق الذي تحرك ضمنه خلال اليومين الماضيين.

وقف إطلاق نار لا يوجد إلا بين الضربات الجوية

شنت الولايات المتحدة يومًا ثانيًا على التوالي من الضربات على إيران، وفقًا للقيادة المركزية، بعد أن هاجمت طهران الشحن التجاري في مضيق هرمز وحوله وأبطأت حركة المرور عبر الممر المائي إلى حد كبير. وأعلن الرئيس ترامب انتهاء وقف إطلاق النار في منتصف الأسبوع ولوّح بالانسحاب من المفاوضات بالكامل، ثم غيّر موقفه يوم الخميس مدعيًا أن إيران اتصلت بواشنطن بحثًا عن اتفاق. وتراجع خام غرب تكساس الوسيط على وقع هذا التصريح، واعتبرت الأسهم هذا التراجع بمثابة تصريح لها بالارتداد.

لكن هذا الارتياح قد لا يدوم طويلًا، إذ يرى فريق الأصول الحقيقية في معهد ويلز فارجو للاستثمار أن محدودية المخزونات العالمية تعني أن كل تصعيد جديد يعيد بناء علاوة المخاطر الجيوسياسية في أسعار النفط الخام، حتى مع استئناف المفاوضات. ورغم أن إطار السلام الذي طُرح الشهر الماضي لم يُطوَ رسميًا بعد، فإن وقف إطلاق النار الذي يحتاج إلى إعادة تفسير يومية من البيت الأبيض يظل أمرًا يصعب على الأسواق تسعيره بثقة. كما أن تباطؤ حركة الملاحة عبر مضيق هرمز ليس مجرد عامل نظري، إذ يمر عبره نحو خمس الاستهلاك العالمي من النفط الخام.

قوة مستعارة من موجة صعود لا يملكها المؤشر

تقود مجموعة أشباه الموصلات التداولات يوم الخميس تقريبًا بالكامل، إذ تتداول مرتفعة بنحو 3٪ مع إضافة Micron وSandisk نحو 7٪ لكل منهما، ما يسحب مؤشر ناسداك والمؤشرات الأوسع إلى مكاسب تقارب 0.3٪ لكل منها. وخارج الولايات المتحدة، تبدو القصة باللون نفسه تقريبًا، مع استعادة مؤشر Stoxx 600 الأوروبي نحو 0.7٪ من هبوط الأربعاء الذي اقترب من 2٪، بينما تتباين الأسواق الآسيوية خلال الليل.

ويجعل بناء مؤشر داو جونز المرجح بالسعر معظم هذا الضغط الصاعد في أشباه الموصلات خارج حدوده، لذا فإن متوسط الأسهم القيادية يركب فعليًا موجة تداول لا يملكها إلا بالكاد. وداخل المؤشر نفسه تبدو الصورة أكثر تعقيدًا، إذ تتداول Salesforce منخفضة بأكثر من 4٪ بعد أن شككت خفضة تصنيف من وسيط مالي في مصدر الموجة التالية من الصعود، بينما تتحمل الأسهم الدورية وأسهم المستهلكين الكبار بيتا تكاليف الوقود والشحن المنبعثة من الخليج؛ وقد جاءت المواد في المرتبة الأسوأ أداءً بين القطاعات يوم الأربعاء لهذا السبب تحديدًا.

البيانات الجيدة تبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يسير في الاتجاه الخاطئ

أكد محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC لشهر يونيو/حزيران، الصادر يوم الأربعاء، أن مخاطر التضخم الصعودية لا تزال قائمة بينما تراجعت المخاوف المتعلقة بسوق العمل. وعزز عضو دائم التصويت في اللجنة هذه الرسالة يوم الخميس بتصريحات جاءت تميل بوضوح نحو التشديد، وتُسعّر أسواق الفائدة الآن احتمالات بنحو واحد من كل عشرة لرفع الفائدة في اجتماع أواخر يوليو/تموز، مع عدم تسعير أي خفض قريبًا. واللجنة التي أزالت ميلها نحو التيسير في يونيو/حزيران لم تُبدِ أي اهتمام بإعادته.

وتمنح بيانات الخميس المزيد من الدعم للصقور، إذ سجلت طلبات إعانة البطالة الأولية 215 ألفًا مقابل توقعات عند 218 ألفًا وقراءة سابقة عند 217 ألفًا، وهو أدنى مستوى أسبوعي منذ أواخر مايو/أيار، بينما ارتفعت الطلبات المستمرة 8 آلاف إلى 1.814 مليون. وانخفضت مبيعات المنازل القائمة في يونيو/حزيران بنسبة 2.4٪ على أساس شهري مقابل توقعات بارتفاع يقارب 0.7٪، لتتراجع إلى وتيرة سنوية تبلغ 4.9 مليون رغم ارتفاعها 2.8٪ على أساس سنوي، في تذكير بأن الإسكان يشعر بكل نقطة أساس يرفض المجلس التخلي عنها. والقطاعات الحساسة للفائدة تعاني بالفعل، وسوق العمل لا يقدم ما يبرر الارتياح.

لذلك، تقيد الجغرافيا السياسية حركة هذا السوق مرتين، مرة عبر شهية المخاطرة ومرة عبر قناة السياسة النقدية، لأن علاوة هرمز في خام غرب تكساس الوسيط تغذي بالضبط خطر التضخم الذي أشار إليه المحضر. كما أن الزخم لا يقدم الكثير من الإنقاذ، إذ يضغط مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومي بالفعل على الحد الفاصل لمنطقة التشبع الشرائي بينما لا يزال المؤشر أقل بنحو 850 نقطة من قمته القياسية؛ فالارتداد موجود، لكنه يعتمد على قوة مستعارة ومكالمة هاتفية واحدة.

المستويات الفنية لمؤشر داو جونز الصناعي

المقاومة: منطقة 52954، وهي القمة المبكرة يوم الأربعاء، تحد من الارتداد الفوري، وفوقها لا يقف إلا القمة القياسية عند 53333.

الدعم: يوفر قاع الخميس عند 52224 المستوى الأول، قبل قاع موجة البيع يوم الأربعاء عند 52056؛ وفقدان هذا المستوى يضع حاجز 52000 النفسي مباشرة في دائرة التداول.

الانحياز: يبقى صعوديًا طالما صمد مستوى 52056، مع دفاع المشترين عن التراجعات في جلستين متتاليتين، لكن الارتداد يظل مقيدًا دون 52954 إلى أن تنتج قصة الخليج اتفاقًا بدلًا من مكالمة هاتفية؛ والإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز هو الشرارة التي تعيد فتح الطريق نحو 53333.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز