مؤشر داو جونز الصناعي يغيب عن ارتفاع مسعّر لسلام لم يحدده أحد

• يتراجع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بنحو 100 نقطة، بينما يتقدم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك المركب خلف ارتداد في قطاع أشباه الموصلات.
• تسجل الولايات المتحدة اليوم التاسع على التوالي من الضربات على إيران، ومع ذلك فإن التلميح إلى محادثات مستقبلية يحمل كامل شهية المخاطرة.
• تسعّر أسواق الفائدة أول رفع من جانب الاحتياطي الفيدرالي Fed بحلول سبتمبر/أيلول عند نحو ثلاثة احتمالات من أصل أربعة قبيل قرار السياسة النقدية الأسبوع المقبل.

يتداول مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) قرب مستوى 52000 يوم الاثنين، منخفضًا بنحو 100 نقطة، بينما يضيف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 0.4٪ ويصعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.9٪، مع خروج المؤشرات الثلاثة من أسبوع خاسر. ويأتي هذا التباين في التداولات في اليوم التاسع على التوالي من الضربات الأمريكية على إيران، وهي وتيرة قصف يبدو أن مستثمري الأسهم أعادوا تصنيفها كضجيج خلفي بينما ينتظرون عودة الدبلوماسية إلى الظهور وفق جدولها الخاص.

تسعة أيام من الضربات، وجملة واحدة من الدبلوماسية

تحولت المعنويات بحلول منتصف الصباح في لندن بعد أن قال متحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية للصحفيين إن الوسطاء لا يزالون يتبادلون الرسائل بين العاصمتين وإن المفاوضات قد تمضي قدمًا حيث تسمح المصالح الوطنية. وكانت هذه الصياغة وحدها كافية لدعم شهية المخاطرة خلال اليوم، حتى مع تمديد واشنطن حملة ضرباتها خلال الليل واستمرار طهران في شن هجمات على الشحن التجاري حول مضيق هرمز.

ومع ذلك، يستمر سجل التصعيد في التمدد، إذ أعلن مقاتلو الحوثي يوم الاثنين فرض حصار بحري على السعودية، في تهديد يستهدف بشكل مباشر مضيق باب المندب، فيما عادت أسعار البنزين في الولايات المتحدة إلى ما فوق 4.00 دولا للجالون. ومع ذلك، يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) دون تغير يُذكر قرب 82.00 دولار، ويستقر خام برنت قرب 88.00 دولار. ويرى إجماع آراء المتعاملين أن البيت الأبيض لا يتسامح مع أي زيادة كبيرة في الوجود العسكري، وأن شكلًا من أشكال التسوية التفاوضية أمر لا مفر منه، وهي قناعة تؤدي قدرًا كبيرًا من العمل الداعم لهذا اليوم الاثنين.

ارتداد في أشباه الموصلات لا يستطيع المؤشر المرجح بالسعر اللحاق به

إن الارتفاع يوم الاثنين هو قصة أشباه الموصلات من البداية إلى النهاية، ولهذا السبب لا يُدعى مؤشر داو. ترتفع أسهم ميكرون (MU) بأكثر من 3٪، وتضيف أسهم أدفانسد مايكرو ديفايسز (ADM) أكثر من 2٪، وترتفع أسهم تيراداين (TER) بأكثر من 5٪، وتكسب أسهم أستيرا لابس (ALAB) أكثر من 4٪، بينما يستعيد الصندوق المرجعي للقطاع أكثر من 1٪ بعد تسجيله ثالث تراجع أسبوعي في أربعة أسابيع. وقد وفر قرار مايكروسوفت (MSFT) بنشر الرفوف الجديدة هيليوس من أدفانسد مايكرو ديفايسز عبر مراكز بيانات أزور التابعة لها، لتنضم إلى ميتا وأوبن إيه آي وأوراكل كعملاء أوائل، محفزًا لارتفاع اليوم.

ولا يزال الارتداد يحدث داخل اتجاه متضرر، إذ وصف الاستراتيجيون في ويلز فارجو قطاع الرقائق بأنه في منتصف مراجعة واقعية، محذرين من أن التدهور الفني الأخير يرفع احتمالات هبوط أعمق نحو المتوسطات المتحركة طويلة الأجل. وقد أوضح تداول ما قبل الافتتاح النقطة نفسها بصورة أقل لطفًا، إذ خسر مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية 4.5٪ وسط خسائر حادة في سامسونغ وإس كيه هاينكس (SKHY). أما المؤشر المرجح بالسعر مع الحد الأدنى من تأثير الرقائق، فيُترك لتداول الحرب وفقًا لمزاياها، وعلى هذه المزايا فهو منخفض.

سوق الفائدة يسعّر بهدوء الفرع الآخر

تمنح عقود أموال الاحتياطي الفيدرالي الآجلة احتمالًا بنسبة 83٪ للإبقاء على الفائدة دون تغيير في قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يوم 29 يوليو/تموز، لكن ما يليه في التقويم يزداد تشددًا. إذ يُسعَّر أول رفع بنسبة 76٪ بحلول اجتماع سبتمبر/أيلول، ويرتفع إلى شبه يقين بحلول أواخر أكتوبر/تشرين الأول، بينما يحمل ديسمبر/كانون الأول الآن احتمالًا بنسبة 41٪ لخطوة ثانية إلى نطاق مستهدف بين 4.00٪ و4.25٪. ولا يُسعَّر أي خفض في أي اجتماع ضمن الأفق المرئي.

الحرب نفسها التي يجري تجاهلها في الأسهم هي التي تحدد التسعير في أسواق الفائدة، إذ تغذي قنوات الوقود والشحن والواردات انتقالًا للتضخم لم يُبدِ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتشدد أي رغبة في تجاهله. فمستثمرو الأسهم عمليًا في صف مسار الدبلوماسية، بينما تسعّر سوق الفائدة مسار انتقال التضخم، ولا يمكن أن يكون كلا التداولين صحيحًا في الوقت نفسه. ويأتي قرار 29 يوليو/تموز من دون توقعات اقتصادية محدثة حتى سبتمبر/أيلول، ما يترك البيان والمؤتمر الصحفي ليحسما الأمر.

أجندة خفيفة حتى الختام

لا تقدم الأجندة الأسبوعية أي خدمة للمؤشر، إذ تبدأ بمتوسط التغير في التوظيف الصادر عن ADP لمدة أربعة أسابيع يوم الثلاثاء عند 12:15 بتوقيت جرينتش، وكان آخره 19.75 ألف، ثم طلبات إعانة البطالة الأولية عند 12:30 بتوقيت جرينتش يوم الخميس، والمتوقع أن تكون 212 ألفًا بعد 208 آلاف. ويأتي يوم الجمعة بالقراءات الوحيدة ذات التأثير الكبير هذا الأسبوع، مع توقع صدور القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي S&P لشهر يوليو/تموز عند 54.5 بعد 53.9، ومؤشر مديري المشتريات الخدمي عند 51 بعد 51.2، يليهما في 14:00 بتوقيت جرينتش مبيعات المنازل الجديدة لشهر يونيو/حزيران بعد هبوط شهري بنسبة 7.3٪.

ولا يُرجح أن يحرك أي من ذلك المؤشر بالطريقة التي يمكن أن يفعلها 29 يوليو/تموز، عندما يصدر الاحتياطي الفيدرالي قراره في 18:00 بتوقيت جرينتش مع البيان والمؤتمر الصحفي اللاحق. فالسوق الذي يقضي يوم الاثنين في شراء احتمال تفاوض افتراضي بينما يسعّر احتمالًا بنسبة 41٪ لرفع ثانٍ بحلول ديسمبر/كانون الأول، يدخل تلك الغرفة بمركزين متناقضين، وسيُعاد تقييم أحدهما بالخفض.

النظرة الفنية لمؤشر داو جونز الصناعي

المقاومة: حدّت منطقة 52400 من الجلسة عند أعلى مستوى يوم الاثنين، مع نطاق التكدس في منتصف يوليو/تموز بين 52700 و52800 فوقها، والقمة القياسية قرب 53300 كسقف نهائي.

الدعم: يُعد أدنى مستوى للجلسة قرب 51900 أول أرضية، مدعومًا بالمتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا قرب 51400 وبالمنطقة الممتدة من أوائل يوليو/تموز حول 51200 دون ذلك.

الانحياز: هبوطي. فقد سجل المؤشر قممًا أدنى منذ تسجيله القمة القياسية قرب 53300 في وقت سابق من هذا الشهر، كما انقلب مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي من مناطق التشبع الشرائي إلى منتصف النطاق، ويستند الطلب يوم الاثنين في أماكن أخرى إلى تلميح دبلوماسي لا إلى أي اتفاق موقع. ويكشف الإغلاق اليومي دون منطقة 51900 عن المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا قرب 51400، ولا يعيد القمة إلى النقاش إلا استعادة حاسمة لمنطقة 52400.

الرسم البياني لمؤشر داو جونز على إطار 5 دقائق