منطقة اليورو: تجاوز التضخم المتوقع يمدد مسار رفع أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي ECB – سوسيتيه جنرال

يتوقع اقتصاديون في سوسيتيه جنرال، أناتولي أنينكوف وميشيل مارتينيز وزملاؤهما، أن يظل تضخم منطقة اليورو فوق الهدف لما بعد 2027، مع توقع بلوغ التضخم الرئيسي ذروته قرب 3.7-3.8٪ والتضخم الأساسي حول 2.7-2.8٪. ويرون أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع ومرة أخرى في ديسمبر، إذ تؤدي قوة النشاط والضغوط المرتبطة بالطاقة إلى تأخير العودة إلى استقرار الأسعار.

يُتوقع أن يمدد البنك المركزي الأوروبي موقفه التقييدي

"كان التقدير الأولي لتضخم منطقة اليورو في أغسطس هو الإصدار الأهم، إذ ارتفع 0.4 نقطة مئوية إلى 3.3٪ على أساس سنوي، وهو أقوى قراءة منذ أواخر 2023."

"لذلك نتوقع أن يبلغ التضخم الرئيسي ذروته عند نحو 3.7-3.8٪ على أساس سنوي في أوائل 2027، مع بدء انتقال الآثار غير المباشرة لصدمة الطاقة إلى أسعار المستهلكين، بينما قد يبلغ التضخم الأساسي ذروته عند نحو 2.7-2.8٪ في منتصف 2027."

"في ظل الضغوط الصعودية الأقوى على التضخم، والتي تنبع الآن أيضاً من صمود النشاط الاقتصادي، والطلب العالمي القوي على الذكاء الاصطناعي، ومخاوف الإمدادات المرتبطة بالنقل والغذاء بسبب موجات الحر والحرب وظهور ظاهرة النينيو الكبرى المقبلة، نرى أن التضخم سيبقى فوق الهدف لفترة أطول، ولن يعود إلى استقرار الأسعار إلا بعد 2027."

"وهذا يبرر المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي، وقد أضفنا الآن رفعاً في ديسمبر إلى الرفعَين اللذين كنا نتوقعهما بالفعل هذا العام."

"من المرجح أن يشهد اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس رفعاً لأسعار الفائدة يرافقه خطاب متشدد نسبياً، من دون أي إشارات إلى أن دورة الرفع قد تكون انتهت."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)