من المتوقع أن يتراجع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان UoM مع بروز مخاوف التضخم وسوق العمل
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- من المتوقع أن يتراجع مؤشر ميشيجان الأولي لثقة المستهلك إلى 54.5 من 55.2 في يوليو/تموز
- تحسّلت تفاؤل المستهلكين الأمريكيين إلى مستويات قريبة من تلك التي شوهدت قبل بدء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.
- من غير المرجح أن يغير مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيجان لشهر أغسطس/آب النظرة بشأن السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والتي تعد المحرك الرئيسي للدولار الأمريكي.
ستصدر جامعة ميشيجان (UoM) التقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك لشهر أغسطس/آب يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يظهر تقرير جامعة ميشيجان، الذي يحلل مشاعر المستهلكين الأمريكيين بشأن شؤونهم المالية الشخصية، وظروف الأعمال، وخطط الشراء، تراجعًا معتدلًا، لكنه سيظل قريبًا نسبيًا من المستويات المسجلة في يناير/كانون الثاني وفبراير/شباط، عندما لم تكن المخاوف بشأن حرب إيران والأثر الاقتصادي لصدمة الطاقة قائمة.
من المتوقع أن تكون ثقة المستهلكين الأمريكيين قد تراجعت إلى 54.5 في أغسطس/آب من 55.2 في يوليو/تموز، وفقًا لمؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيجان. وستبرز هذه الأرقام معنويات مرنة إلى حد كبير في مواجهة حالة عدم اليقين المحيطة بالصراع في الشرق الأوسط، وتدهور سوق العمل، واستمرار ضغوط الأسعار المرتفعة.
وبالتالي، فإن المخاطر على الدولار الأمريكي (USD) تميل إلى الجانب الهبوطي. ومن غير المرجح أن يغير أي مفاجأة إيجابية في مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيجان لشهر أغسطس/آب الرأي السائد بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول، بينما قد يؤدي تقرير ضعيف عن المعنويات إلى زيادة الشكوك حول زخم الاقتصاد الأمريكي، مما يدفع أي رفع لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي إلى وقت أبعد ويضيف مزيدًا من الضغط على العملة الخضراء
ماذا نتوقع من تقرير مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيجان لشهر أغسطس/آب؟
سيراقب المستثمرون بيانات يوم الجمعة لمعرفة كيفية استجابة المستهلكين الأمريكيين لحالة الجمود في الشرق الأوسط وللأسعار المرتفعة المستمرة.
أظهرت البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية الصادرة في وقت سابق من هذا الأسبوع بعض التراجع في التضخم، إلا أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي (CPI) سجل نموًا بنسبة 3.4% على أساس سنوي في يوليو/تموز، أي أعلى بنقطة مئوية كاملة من المستويات المسجلة في يناير/كانون الثاني وفبراير/شباط، قبل أن يؤدي الصراع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار النفط.
وإذا لم يكن ذلك كافيًا، فقد أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) أن صافي التوظيف انكمش بشكل غير متوقع في يوليو/تموز، مما يسلط الضوء على تدهور حاد في سوق العمل، وهو ما يرجح بدرجة كبيرة، عاجلًا أم آجلًا، أن ينال من ثقة المستهلكين.
أبرز تقرير جامعة ميشيجان لشهر يوليو/تموز تحسنًا واسع النطاق، رغم أن المعنويات العامة، عند النظر إليها من منظور أوسع، لا تزال دون متوسطها التاريخي بكثير. وأشارت مديرة مسح المستهلكين، جوهان هسو، إلى أن "المعنويات أقل بنسبة 11% عن مستواها قبل عام، مما يعكس نظرة قاتمة عمومًا للاقتصاد وسط خمس سنوات من التضخم المرتفع والأسعار المرتفعة المستمرة".
ومع أخذ ذلك في الاعتبار، لم تقدم الأوضاع أسبابًا تدعو إلى توقع مفاجأة إيجابية يوم الجمعة. بل على العكس تمامًا. فأسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) أعلى بأكثر من 15% من مستويات أوائل يوليو/تموز، عندما جرت المقابلات الخاصة بتقرير الشهر الماضي، ولا يزال الوضع في الشرق الأوسط متعثرًا، مما يدفع أسعار الطاقة والتضخم العام إلى الارتفاع.
تراجعت توقعات التضخم للعام المقبل في يوليو/تموز إلى 4.2% من 4.6% في يونيو/حزيران، لكن التطورات الأخيرة ربما دفعت إلى بعض التعافي في أغسطس/آب، مما أضاف مزيدًا من الضغط على المعنويات العامة.
متى سيتم إصدار مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميتشجان، وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟
ستصدر جامعة ميتشجان مؤشر ثقة المستهلك، إلى جانب مسح توقعات تضخم المستهلك، يوم الجمعة عند 14:00 بتوقيت غرينتش. وتشير توقعات السوق إلى تراجع معتدل عن قراءة يوليو/تموز، رغم أنها لا تزال عند مستويات ليست بعيدة عن ذروة 2026.
لا يزال الدولار الأمريكي يتعرض لضغوط بسبب تراجع الآمال في رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، رغم أن حالة الحذر في السوق، وسط تزايد عدم اليقين بشأن مصير عملية السلام بين الولايات المتحدة وإيران، أبقت الدولار الأمريكي كملاذ آمن مدعوماً هذا الأسبوع.
أظهر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية منافسة، ميلاً صعودياً طفيفاً خلال الأيام القليلة الماضية، بعد أن وجد بعض الدعم عند منطقة 99.45. ومع ذلك، لم يتمكن الثيران من تثبيت التداول فوق المستوى النفسي 100.00 حتى وقت كتابة هذا التقرير.
يسلط الرسم البياني لأربع ساعات الضوء على تحيز محايد إلى هبوطي على المدى القريب، مع تراجع مؤشر القوة النسبية (14) دون خط المنتصف 50، ووجود المدرج التكراري لمؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية بشكل طفيف. ويشير ذلك إلى تلاشي النبرة الصعودية أكثر من كونه انعكاساً هبوطياً.
سيحتاج الثيران إلى اختراق واضح لمنطقة المقاومة 100.00 لتحويل التركيز نحو منطقة دعم سابقة قرب 100.45، والتي أوقفت الثيران في 31 يوليو/تموز، قبل قمة 30 يوليو/تموز ببضع نقاط، فوق 101.00 بقليل. وفي الاتجاه الهبوطي، من المرجح أن يختبر قاع الأربعاء في منطقة 99.60 ثقة الدببة، رغم أن منطقة الدعم الرئيسية هي المذكورة 99.40، أي قاع نطاق التداول خلال الشهرين الماضيين.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.