من المتوقع أن ينخفض مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان في أكتوبر وسط ارتفاع أسعار النفط
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- من المتوقع أن ينخفض مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيجان للشهر الثالث على التوالي في أكتوبر/تشرين الأول.
- ارتفعت أسعار النفط الخام قبيل صدور البيانات وسط مخاوف من تجدد التوترات في الشرق الأوسط.
- يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على ضغط صعودي بالقرب من ذروته لعام 2026 في منطقة 102.50 قبيل صدور البيانات.
ستصدر جامعة ميشيجان (UoM) التقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك في الولايات المتحدة (US) لشهر أكتوبر/تشرين الأول يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير جامعة ميشيجان، الذي يحلل مشاعر المستهلكين الأمريكيين بشأن أوضاعهم المالية الشخصية وظروف الأعمال وخطط الشراء، انخفاضًا للشهر الثالث على التوالي، إذ يتوقع محللو السوق قراءة عند 47.6 بعد تسجيل 48.1 في سبتمبر/أيلول. وكانت قراءة سبتمبر/أيلول ثاني أدنى مستوى تاريخي، أعلى بقليل فقط من القاع التاريخي البالغ 44.8 المسجل في مايو/أيار.
وبالإضافة إلى مؤشر ثقة المستهلك الرئيسي، تصدر جامعة ميشيجان توقعات تضخم المستهلك لأجل عام واحد ولأجل 5 سنوات، والتي تقف حاليًا عند 4.6٪ و3.4٪، على التوالي. ويؤكد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أن التضخم يجب أن يبقى قرب 2٪، ومن ثم جاء القرار الأخير بتشديد السياسة النقدية عبر رفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس (bps). وفي الواقع، لا يعد تقرير جامعة ميشيجان أكثر من انعكاس لتوقعات المستهلكين لضغوط الأسعار، وهو بعيد كل البعد عن كونه رقمًا رسميًا. ومع ذلك، تعكس الأرقام الواقع الأمريكي مع دفع حرب الشرق الأوسط أسعار الطاقة إلى الارتفاع.
ماذا نتوقع من تقرير مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيجان لشهر أكتوبر/تشرين الأول؟
كانت حرب الشرق الأوسط المحرك الرئيسي للسوق. فما بدأ كصراع بين إيران وإسرائيل انتهى إلى أزمة إقليمية تشمل الولايات المتحدة. وأدى إغلاق مضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات، ما تسبب في تضخم مفرط مرتبط بالطاقة. وقد شهد الصراع، الذي بدأ في فبراير/شباط، مراحل مختلفة، مع تلاشي الآمال في حل سريع مع مرور الوقت.
ولا يزال المستثمرون متشككين رغم عودة تدفقات النفط الخام في الخليج الفارسي إلى مستويات قريبة من ما قبل الحرب. وعادت أسعار النفط للارتفاع، مع صعود عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 5٪ يوم الخميس بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه لم يعد يريد التوصل إلى اتفاق مع إيران، بينما كان يناقش استئناف العمليات العسكرية واسعة النطاق ضد إيران خلال الأسابيع المقبلة.
ولا تسهم تصريحاته كثيرًا في بناء الثقة لدى الأمريكيين الذين يشهدون استمرار ارتفاع أسعار الطاقة والمواد الغذائية. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن ضغوط الأسعار ابتعدت عن ذروتها السنوية. فقد ارتفع أحدث مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المعدل موسميًا بنسبة 3.4٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب، منخفضًا من 4٪ المسجلة في وقت سابق من العام. وارتفع مؤشر PCE الأساسي خلال الفترة نفسها بنسبة 3٪، ولا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي، لكنه تراجع مجددًا من ذروته لعام 2026.
من المرجح أن يحافظ الارتفاع الأخير في أسعار النفط على توقعات التضخم مرتفعة وبالتالي على ثقة المستهلك ضعيفة.
متى سيتم إصدار مؤشر معنويات المستهلك الصادر عن جامعة ميتشجان، وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟
ستصدر جامعة ميتشجان مؤشر معنويات المستهلك وتوقعات تضخم المستهلك يوم الجمعة عند 14:00 بتوقيت جرينتش. وكما ذُكر سابقًا، يتوقع المتعاملون في السوق أن تستمر المعنويات في التدهور في أكتوبر/تشرين الأول. وقبل الإعلان، يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على تداوله فوق مستوى 102 بشكل جيد، وليس بعيدًا عن الذروة التي سجلها هذا العام في أكتوبر عند 102.53.
تشير فاليريا بدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet، إلى أن: "الدولار الأمريكي (USD) يستفيد من كل من حالة النفور من المخاطرة وسط مخاوف من تصعيد حرب الشرق الأوسط والتكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيضطر إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام. ومن منظور فني، ووفقًا للرسم البياني اليومي، فإن مؤشر الدولار الأمريكي DXY في حالة تشبع شرائي لكنه لا يزال صعوديًا. ويتماسك مؤشر القوة النسبية (RSI) عند مستويات متطرفة، لكنه بعيد عن ذروته الأخيرة. علاوة على ذلك، يتطور المؤشر فوق جميع متوسطاته المتحركة، مع تسارع المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا (SMA) نحو الأعلى بعد تجاوزه المتوسطين المتحركين البسيطين 100 يوم و200 يوم، وهو عادةً ما يكون علامة على بناء الزخم الاتجاهي."
وتضيف بدناريك: "توفر الذروة المذكورة في منطقة 102.50 مقاومة فورية، مع مكاسب تتجاوزها تكشف مستوى 103.00 قبل منطقة 103.45. ويعد أدنى مستوى أسبوعي عند 101.76 أول مستوى دعم يجب مراقبته، مع المزيد من التراجعات التي تكشف منطقة السعر 101.30. وكلما اقترب المؤشر من 101.00، زادت احتمالات عودة المشترين للظهور."
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.