بيلي من بنك إنجلترا: نرحب بالاتفاقيات التجارية بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليشرح محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي قرار خفض سعر السياسة إلى 4.25٪ بعد اجتماع مايو وأجاب على الأسئلة خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع.
النقاط الرئيسية من مؤتمر الصحفي لمحافظ البنك المركزي بيلي
- معدلات الفائدة ليست على الطيار الآلي.
- تستمر عملية انخفاض الأسعار المحلية وضغط الأجور.
- نتوقع أن يتباطأ نمو الأجور في المستقبل.
- لا يزال التأثير العام للرسوم الجمركية على التضخم غير مؤكد.
- نرحب باتفاق التجارة بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة.
- سيساعد اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة في تقليل عدم اليقين.
- نحتاج إلى مراقبة آثار الجولة الثانية بعناية شديدة.
- من المهم النظر في كيفية استجابة الأسواق لأخبار التجارة.
- كنت مترددًا جدًا بشأن معدلات الفائدة بعد اجتماع لجنة السياسة النقدية الأخير.
- أنا أكثر ثقة قليلاً بشأن تسويات الأجور.
- لم يختف تأثير زيادة مساهمات التأمين الوطني كقصة.
تم نشر هذا القسم بعد قرار بنك إنجلترا (BoE) بشأن سعر الفائدة في الساعة 11:02 بتوقيت غرينتش.
خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25% في اجتماعه في مايو، تماشيًا مع توقعات السوق.
ومع ذلك، كشفت القرار عن انقسام ملحوظ داخل لجنة السياسة النقدية: بينما صوت خمسة أعضاء لخفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس، فضل عضوان خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس (دينغرا وتايلور)، وصوت عضوان للإبقاء على الأسعار دون تغيير (مان وبيلي).
نقاط رئيسية من بيان سياسة بنك إنجلترا
- يقول بنك إنجلترا "إن النهج التدريجي والحذر في سحب قيود السياسة النقدية لا يزال مناسبًا."
- يكرر بنك إنجلترا "أن السياسة النقدية ستحتاج إلى الاستمرار في كونها مقيدة لفترة كافية حتى تتلاشى المخاطر المتعلقة بعودة التضخم بشكل مستدام إلى هدف 2% على المدى المتوسط."
- يقول بنك إنجلترا إن السياسة النقدية ليست على مسار محدد مسبقًا.
- يقول بنك إنجلترا إن زيادة التعريفات التجارية تعني أن آفاق النمو العالمي قد ضعفت، لكن التأثير على نمو المملكة المتحدة والتضخم من المحتمل أن يكون أقل.
- بايلي من بنك إنجلترا: ضغوط التضخم تتراجع، لذا تمكنا من خفض الأسعار اليوم.
- بايلي من بنك إنجلترا: الأسابيع القليلة الماضية أظهرت عدم قابلية التنبؤ بالاقتصاد العالمي، لذا نحتاج إلى الالتزام بنهج تدريجي وحذر في خفض الأسعار.
- بنك إنجلترا: التقدم في الانكماش المحلي مستمر بشكل عام، ومن المتوقع أن يتباطأ نمو الأجور بشكل كبير خلال بقية عام 2025.
- بنك إنجلترا: نظرت لجنة السياسة النقدية في مجموعة من الاحتمالات حول كيفية تطور ضغوط التضخم المحلية والظروف التي قد تتطلب تغيير مسار السياسة.
- توقعات بنك إنجلترا تشير إلى أن مؤشر أسعار المستهلك CPI بعد عام سيكون عند 2.4% (توقع فبراير: 3.0%)، بناءً على أسعار الفائدة في السوق وتوقعات الوضع السائدة.
- توقعات بنك إنجلترا تشير إلى أن مؤشر أسعار المستهلك CPI بعد ثلاث سنوات سيكون عند 1.9% (توقع فبراير: 1.9%)، بناءً على أسعار الفائدة في السوق.
- توقعات بنك إنجلترا تشير إلى أن مؤشر أسعار المستهلك CPI بعد عامين سيكون عند 1.9% (توقع فبراير: 2.3%)، بناءً على أسعار الفائدة في السوق.
- توقعات بنك إنجلترا تشير إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي في 2025 بنسبة +1.0% (توقع فبراير: +0.75%)، وفي 2026 بنسبة +1.25% (فبراير: +1.5%)، وفي 2027 بنسبة +1.5% (فبراير: +1.5%) بناءً على أسعار السوق.
- توقعات بنك إنجلترا تشير إلى معدل البطالة في الربع الرابع من 2025 عند 4.7% (توقع فبراير: 4.5%)؛ وفي الربع الرابع من 2026 عند 5.0% (فبراير: 4.7%)؛ وفي الربع الرابع من 2027 عند 5.0% (فبراير: 4.8%).
- يقدر بنك إنجلترا نمو الأجور في القطاع الخاص باستثناء المكافآت بنسبة 3.75% على أساس سنوي في الربع الرابع من 2025 (توقع فبراير: 3.75%)، وفي الربع الرابع من 2026 بنسبة 2.75% (فبراير: 3%)؛ وفي الربع الرابع من 2027 بنسبة 2.75% (فبراير: 3%).
- بنك إنجلترا: أسعار السوق تشير إلى تخفيف أقل من بنك إنجلترا مقارنة بفبراير، حيث تظهر سعر الفائدة البنكية عند 3.7% في الربع الرابع من 2025، و3.6% في الربع الرابع من 2026، و3.6% في الربع الرابع من 2027 (فبراير: 4.2% في الربع الرابع من 2025، و4.1% في الربع الرابع من 2026، و4.0% في الربع الرابع من 2027).
- يقدر بنك إنجلترا نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة +0.6% على أساس ربع سنوي في الربع الأول (توقع مارس: +0.25%)، مدفوعًا إلى حد كبير بعوامل غير منتظمة ونمو أساسي حول الصفر؛ ويتوقع +0.1% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني مع مخاطر نحو الأسفل.
- يتوقع بنك إنجلترا أن يصل التضخم إلى ذروته عند 3.5% في الربع الثالث على أساس ربع سنوي، التوقع السابق 3.75%.
رد فعل السوق على إعلانات سياسة بنك إنجلترا
ارتفع زوج استرليني/دولار GBP/USD بمزيد من الزخم الصاعد شمال حاجز 1.3300 بعد قرار بنك إنجلترا بخفض سعر سياسته. سيتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى المؤتمر الصحفي القادم لمحافظ بنك إنجلترا أندرو بايلي.
سعر الاسترليني اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في جنيه استرليني (GBP) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | -0.20% | 0.65% | 0.34% | 0.11% | 0.21% | 0.30% | |
| EUR | -0.09% | -0.28% | 0.59% | 0.24% | 0.04% | 0.14% | 0.22% | |
| GBP | 0.20% | 0.28% | 0.89% | 0.52% | 0.32% | 0.42% | 0.46% | |
| JPY | -0.65% | -0.59% | -0.89% | -0.31% | -0.53% | -0.44% | -0.40% | |
| CAD | -0.34% | -0.24% | -0.52% | 0.31% | -0.22% | -0.12% | -0.09% | |
| AUD | -0.11% | -0.04% | -0.32% | 0.53% | 0.22% | 0.10% | 0.14% | |
| NZD | -0.21% | -0.14% | -0.42% | 0.44% | 0.12% | -0.10% | 0.04% | |
| CHF | -0.30% | -0.22% | -0.46% | 0.40% | 0.09% | -0.14% | -0.04% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت جنيه استرليني من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل GBP (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
تم نشر هذا القسم كمعاينة لقرار سعر الفائدة لبنك إنجلترا (BoE) في الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش.
- من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا سعر سياسته إلى 4.25%.
- تظل أرقام التضخم في المملكة المتحدة أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا.
- تراجع زوج استرليني/دولار GBP/USD من قممه الأخيرة، متأرجحًا حول منطقة 1.3300.
سيعلن بنك إنجلترا (BoE) عن أحدث قرار له بشأن السياسة النقدية يوم الخميس في ما يمثل اجتماعه الثالث لتحديد الأسعار في عام 2025.
تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي بتقليل سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25% بعد أن ظل على الحياد في اجتماعه في 20 مارس.
سيكون قرار لجنة السياسة النقدية (MPC) مصحوبًا بمحضر الاجتماع وتقرير السياسة النقدية (MPR)، مما يوفر نافذة على النقاش الداخلي، بينما سيتحدث المحافظ أندرو بايلي إلى الصحفيين في مؤتمر صحفي بعد القرار. ستتم مراقبة تصريحاته عن كثب لأي تغيير في النبرة، خاصة حول مخاطر التضخم، وإمكانية التعريفات، والتوقيت المحتمل لخفض الأسعار في المستقبل.
مع تحرك السعر الذي تم تسعيره إلى حد كبير، يتحول التركيز الآن إلى توجيهات البنك المستقبلية وتوقعاته الاقتصادية المحدثة - وهي إشارات رئيسية قد تشكل التوقعات للأشهر القليلة المقبلة.
آفاق الاقتصاد البريطاني: تضخم ثابت، تعريفات، نمو خافت
أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة ثابتة في مارس، كما كان متوقعًا على نطاق واسع، حيث صوت ثمانية أعضاء من لجنة السياسة النقدية للحفاظ على سعر الفائدة القياسي. كانت سواتي دينغرا هي العضو الوحيد الذي عارض، داعمةً خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في إشارة إلى الضغط الانكماشي المتزايد.
جاء القرار بالتزامن مع بيانات تضخم جديدة فاجأت بالانخفاض. أظهرت الأرقام من مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) أن التضخم السنوي الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلك CPI انخفض إلى 2.6% في مارس، من 2.8% في الشهر السابق. كما انخفض التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، إلى 3.4% - إشارة إضافية على أن ضغوط الأسعار الأساسية تتراجع تدريجيًا.
استجابت الأسواق من خلال تعزيز رهاناتها على تخفيضات أسعار الفائدة. الآن، تسعر العقود الآجلة لأسعار الفائدة بالكامل 100 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، وهو ما يعادل أربعة تخفيضات بمقدار ربع نقطة، بزيادة طفيفة عن 94 نقطة أساس في الأسبوع الماضي.
أشار مسؤولو بنك إنجلترا بشكل متزايد إلى المخاطر الخارجية كعامل في توقعاتهم. لاحظ بعض صانعي السياسات أن التعريفات الأخيرة التي أعلنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد يكون لها في النهاية تأثير انكماشي على المملكة المتحدة. وحذر المحافظ أندرو بايلي، خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي الربيعية، من أن تصاعد التوترات التجارية قد يؤثر سلبًا على النمو العالمي.
ردد صندوق النقد الدولي تلك المخاوف حيث خفض توقعاته لنمو المملكة المتحدة لعام 2025 إلى 1.1%، انخفاضًا من 1.6%، مما يعزز الحجة لنهج أكثر تيسيرًا من البنك المركزي في الأشهر المقبلة.
ومع ذلك، سيقوم المتداولون بمراقبة مؤتمر بايلي الصحفي بحثًا عن أي إشارات حول ما إذا كان بنك إنجلترا يستعد لتسريع دورة تخفيض أسعار الفائدة في ظل تراجع التضخم وعدم اليقين العالمي.
كيف سيؤثر قرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا على زوج GBP/USD؟
يستعد المستثمرون لتخفيض بنك إنجلترا سعر الفائدة المرجعي إلى 4.25% يوم الخميس في الساعة 11:02 بتوقيت غرينتش. سيتم تأخير قرار سعر الفائدة قليلاً نظرًا لدقيقتين من الصمت الوطني لإحياء الذكرى الثمانين ليوم النصر في أوروبا.
بينما تم تسعير القرار نفسه إلى حد كبير، ستركز الأنظار على انقسام الأصوات داخل لجنة السياسة النقدية وتعليقات المحافظ أندرو بايلي للحصول على دلائل حول مسار السياسة المستقبلية.
مع توقعات محددة، قد يظهر الجنيه الإسترليني رد فعل خافت على إعلان سعر الفائدة، لكنه قد يغير اتجاهه اعتمادًا على مدى تيسير النغمة.
في الفترة التي تسبق الاجتماع، يبدو أن زوج GBP/USD قد بدأ مرحلة توطيد حول منطقة 1.3300، مدفوعًا أكثر بديناميات الدولار الأمريكي (USD) وتغير المعنويات حول سياسة التجارة الأمريكية بدلاً من المحفزات المحلية.
قال بابلو بيوفانو، كبير المحللين في FXStreet: "تعرضت العملة البريطانية لضغوط هبوطية متجددة بعد أن وصلت إلى أعلى مستوياتها في أكثر من ثلاث سنوات حول 1.3440 في 28 أبريل، على الرغم من أنها يبدو أنها واجهت بعض المقاومة الجيدة بالقرب من 1.3260 حتى الآن." وأضاف أن الاختراق الواضح فوق أعلى مستوى لعام 2025 قد يمهد الطريق نحو الذروة لعام 2022 عند 1.3748 التي تم الوصول إليها في 13 يناير.
على الجانب السلبي، أشار بيوفانو إلى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.2849 كدعم رئيسي، يليه المتوسط المتحرك البسيط المؤقت لمدة 100 يوم عند 1.2744، والذي يسبق القاع في أبريل عند 1.2707 (7 أبريل). "إذا زادت ضغوط البيع، فإن الدعم الأعمق يكمن عند القيعان الأسبوعية عند 1.2558 (28 فبراير) و1.2332 (11 فبراير)"، أشار.
(تم تصحيح هذه القصة في 8 مايو في الساعة 06:38 بتوقيت غرينتش لتقول إن القرار سيتم الإعلان عنه في الساعة 11:02 بتوقيت غرينتش، وليس 11:00 بتوقيت غرينتش، بسبب تغيير في التوقيت من بنك إنجلترا في اللحظة الأخيرة.)
أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.