بيلي محافظ بنك إنجلترا يشير إلى أنه من المتوقع أن يكون خفض أسعار الفائدة تدريجيًا
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليأبقى بنك إنجلترا (BoE) على معدل سياسته دون تغيير عند 4.50% في اجتماعه في مارس/آذار، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. ومع ذلك، لم يكن القرار بالإجماع - حيث دعم ثمانية من صناع السياسة الإبقاء على معدل الفائدة، بينما دفعت واحدة فقط (سواتي دينغرا) لخفض بمقدار 25 نقطة أساس.
نقاط رئيسية من بيان سياسة بنك إنجلترا
بيان السياسة يحتفظ بالعبارة: "لا يزال من المناسب اتباع نهج تدريجي وحذر في إزالة القيود على السياسة النقدية."
لا يوجد افتراض بأن السياسة النقدية تسير على مسار محدد مسبقًا خلال الاجتماعات القليلة المقبلة.
المحافظ بيلي: هناك الكثير من عدم اليقين الاقتصادي في الوقت الحالي.
بيلي: لا نزال نعتقد أن أسعار الفائدة تسير في مسار خفض تدريجي.
توقعات الموظفين لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول +0.25% على أساس ربع سنوي (توقعات فبراير/شباط: +0.1%).
من المتوقع أن يصل التضخم إلى ذروته عند 3.75% في الربع الثالث من عام 2025 (توقعات فبراير: +3.7%).
تصاعدت سياسات التجارة العالمية، كما تصاعد أيضًا عدم اليقين الجيوسياسي.
ستولي لجنة السياسة النقدية اهتمامًا وثيقًا لأي علامات على ضغط تضخمي أكثر استدامة.
كان الناتج المحلي الإجمالي أقوى قليلاً من المتوقع في فبراير، وتشير الاستطلاعات إلى نمو ضعيف وخاصة في خطط التوظيف.
تتراجع الضغوط المحلية وضغوط الأجور ولكنها لا تزال مرتفعة بعض الشيء، وأسعار الطاقة أعلى من العام الماضي.
ستحتاج السياسة النقدية إلى الاستمرار في كونها مقيدة لفترة كافية.
من الممكن أن تكون تكاليف العمالة قد ساهمت في الزيادة الأخيرة في أسعار السلع غير الطاقية.
رد فعل السوق على إعلانات سياسة بنك إنجلترا
بعد قرار بنك إنجلترا، انتعش زوج استرليني/دولار GBP/USD من أدنى مستوياته اليومية في نطاق 1.2940-1.2930، مقلصًا جزءًا من خسائره الأولية وعاود الاقتراب مرة أخرى من منطقة 1.2980.
جنيه استرليني: السعر اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في جنيه استرليني (GBP) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.44% | 0.23% | -0.15% | 0.33% | 1.12% | 1.37% | 0.55% | |
| EUR | -0.44% | -0.23% | -0.56% | -0.12% | 0.67% | 0.92% | 0.11% | |
| GBP | -0.23% | 0.23% | -0.35% | 0.09% | 0.90% | 1.15% | 0.31% | |
| JPY | 0.15% | 0.56% | 0.35% | 0.46% | 1.25% | 1.48% | 0.74% | |
| CAD | -0.33% | 0.12% | -0.09% | -0.46% | 0.80% | 1.04% | 0.20% | |
| AUD | -1.12% | -0.67% | -0.90% | -1.25% | -0.80% | 0.26% | -0.58% | |
| NZD | -1.37% | -0.92% | -1.15% | -1.48% | -1.04% | -0.26% | -0.86% | |
| CHF | -0.55% | -0.11% | -0.31% | -0.74% | -0.20% | 0.58% | 0.86% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت جنيه استرليني من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل GBP (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
تم نشر هذا القسم كمعاينة لقرار سعر الفائدة لبنك إنجلترا (BoE) في الساعة 07:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على معدل سياسته عند 4.50٪.
- تظل أرقام التضخم في المملكة المتحدة أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا.
- يمتد ارتفاع زوج استرليني/دولار GBP/USD متجاوزًا الحاجز النفسي 1.3000.
من المقرر أن يكشف بنك إنجلترا (BoE) عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس، مما يمثل الاجتماع الثاني لعام 2025.
التوقعات مرتفعة بين مراقبي السوق بأن البنك المركزي سيبقي على سعر الفائدة المرجعي عند 4.50٪، بعد خفض بمقدار 25 نقطة أساس في الشهر السابق.
بالإضافة إلى القرار، سيقوم بنك إنجلترا بنشر محضر الاجتماع و تقرير السياسة النقدية.
باستثناء أي مفاجآت في قرار سعر الفائدة، سيتحول الانتباه بعد ذلك إلى توجيهات البنك المستقبلية وآفاق الاقتصاد.
تابع تغطيتنا الحية لقرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا
آفاق الاقتصاد البريطاني: تضخم عنيد، ونمو متراجع
حقق بنك إنجلترا (BoE) توقعاته في فبراير/شباط، حيث قدم خفضًا متشددًا لسعر الفائدة مدعومًا بالإجماع من قبل لجنة السياسة النقدية (MPC) المكونة من تسعة أعضاء.
في الوقت نفسه، كشفت بيانات جديدة من مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) عن زيادة غير متوقعة في التضخم السنوي العام في المملكة المتحدة، حيث ارتفع إلى 3.0٪ في يناير/كانون الثاني من 2.5٪ في ديسمبر/كانون الأول. كما ارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة، ليصل إلى 3.7٪ على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.
بالإضافة إلى ذلك، رسمت أرقام النمو صورة أقل تفاؤلاً. انكمش الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في المملكة المتحدة بشكل غير متوقع بنسبة 0.1٪ في يناير. علاوة على ذلك، أضافت بيانات الإنتاج الصناعي والتصنيعي المتشائمة إلى الصورة القاتمة، بينما ظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من ستاندرد آند بورز جلوبال عالقًا في منطقة الانكماش خلال نفس الشهر.
بعد هذه البيانات المحبطة، يرى سوق المبادلات الآن حوالي 56 نقطة أساس من التيسير من قبل بنك إنجلترا حتى نهاية العام.
في أحدث اجتماع للسياسة النقدية لبنك إنجلترا، أوضح المحافظ أندرو بايلي أن عدم اليقين الاقتصادي العالمي لعب دورًا رئيسيًا في القرار بإضافة كلمة "حذر" إلى توجيهات البنك المستقبلية بشأن أسعار الفائدة.
في مؤتمر صحفي، أشار إلى أن عدم اليقين هذا كان "ذو حدين" — مما يوحي بأنه قد يعيق عملية خفض التضخم أو، على العكس، يسرعها.
قال بايلي: "يمكن أن يؤدي ذلك إلى ظروف تجعل مسار خفض التضخم أقل تأكيدًا"، قبل أن يضيف أنه "بصراحة، يمكن أن يؤدي أيضًا إلى ظروف تؤدي إلى تأثير عكسي وتجعله مسارًا أسرع لخفض التضخم".
كيف سيؤثر قرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا على زوج استرليني/دولار GBP/USD؟
كما ذُكر سابقًا، يتوقع المستثمرون على نطاق واسع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة دون تغيير يوم الخميس في الساعة 12:00 بتوقيت جرينتش.
مع وضع ذلك في الاعتبار، من المحتمل أن يبقى الجنيه الإسترليني (GBP) ثابتًا على القرار، لكنه قد يظهر بعض ردود الفعل على كيفية تصويت صناع الأسعار.
قبل الحدث، تمكن زوج استرليني/دولار GBP/USD من تجاوز الحاجز النفسي 1.3000، وإن كان لفترة قصيرة، حيث يتبع الزوج ديناميكيات الدولار الأمريكي بالإضافة إلى التطورات في السردية الخاص بالرسوم الجمركية الأمريكية.
أشار بابلو بيوفانو، المحلل لدى FXStreet، إلى أن زوج استرليني/دولار GBP/USD تمكن من كسر الحاجز الحرج 1.3000 في وقت سابق من الأسبوع، لكنه تعرض لضغوط هبوطية متجددة منذ ذلك الحين.
أضاف بيوفانو: "بمجرد أن يتجاوز زوج الكيبل أعلى مستوى له في 2025 عند 1.3009 (الذي حققه في 18 مارس/آذار)، قد يبدأ في زيارة محتملة لأعلى مستوى في نوفمبر/تشرين الثاني 2024 عند 1.3047".
وتابع: "على الجانب الهبوطي، يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.2795 كشبكة أمان أولية، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 1.2621 وأدنى مستوى أسبوعي عند 1.2558 (28 فبراير). إذا تسارعت ضغوط البيع، قد ينخفض الزوج نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.2552، يليه دعم أعمق عند أدنى مستوى في فبراير عند 1.2248 (3 فبراير) وأدنى مستوى في 2025 عند 1.2099 (13 يناير)".
(تم تصحيح هذه القصة في 20 مارس الساعة 11:59 بتوقيت جرينتش لإزالة جميع الإشارات إلى مؤتمر صحفي لمحافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي، حيث لا يوجد مؤتمر صحفي مقرر اليوم.)
الأسئلة الشائعة حول أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
الجنيه الإسترليني FAQs
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.