من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة وسط تضخم مرتفع
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- من المقرر أن يرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة الرئيسي إلى 2.75٪ يوم الأربعاء.
- ستخضع تعليقات محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي بريمان والتوقعات المحدثة لسعر الفائدة النقدية الرسمي OCR لتدقيق شديد.
- قد تؤدي إعلانات السياسة الصادرة عن بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى زيادة التقلبات حول الدولار النيوزيلندي.
من المقرر أن يقدم بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) رفعًا لاحقًا في سعر الفائدة، عبر زيادة سعر الفائدة النقدية الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس أخرى (bps) من 2.50٪ إلى 2.75٪ يوم الأربعاء.
يتوقع الخبراء قرارًا بالإجماع هذا الأسبوع، على عكس النتيجة المنقسمة بشدة التي كانت متوقعة خلال اجتماع السياسة النقدية في يوليو/تموز.
من المقرر صدور إعلان سعر الفائدة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي الساعة 02:00 بتوقيت جرينتش، يرافقه مراجعة السياسة النقدية (MPR) وبيان السياسة النقدية (MPS) ومحضر الاجتماع. وسوف يعقب ذلك المؤتمر الصحفي للمحافظة آنا بريمان الساعة 03:00 بتوقيت جرينتش.
من المقرر أن يشهد الدولار النيوزيلندي (NZD) تقلبات حادة مع تركيز الأنظار على إشارات البنك المركزي النيوزيلندي بشأن آفاق السياسة النقدية، لا سيما في ظل بيئة غير مؤكدة ناجمة عن الصراع المطول في الشرق الأوسط.
ماذا نتوقع من قرار سعر الفائدة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي؟
في أعقاب الرفع المتشدد في يوليو/تموز، قال بنك الاحتياطي النيوزيلندي في مراجعة السياسة النقدية (MPR) إن "مع بقاء التضخم فوق المستهدف واستمرار توقعات النشاط الاقتصادي في التحسن، فمن المرجح أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من خفض التحفيز النقدي لإعادة التضخم إلى نقطة المنتصف المستهدفة البالغة 2٪."
وأظهر محضر اجتماع يوليو/تموز أن "اللجنة اتفقت على أنه رغم أن المزيد من الزيادات في سعر الفائدة النقدية الرسمي OCR تبدو مرجحة في الاجتماعات المقبلة، فإن توقيتها لا يزال غير مؤكد للغاية."
وهذا يجعل اجتماع سبتمبر/أيلول المقبل اجتماعًا مفتوحًا على جميع الاحتمالات، مع تسعير كامل لرفع آخر في سعر الفائدة. لذلك، سينصب التركيز الرئيسي على ما إذا كانت بريمان ورفاقها سيقدمون أي تلميحات بشأن احتمال المزيد من التشديد في أكتوبر/تشرين الأول.
إضافة إلى ذلك، تمنح الخلفية الاقتصادية بنك الاحتياطي النيوزيلندي سببًا للبقاء متشددًا. فقد بلغ التضخم العام 4.1٪ على أساس سنوي في الربع المنتهي في يونيو/حزيران، متجاوزًا توقعات البنك المركزي البالغة 3.9٪.
في الوقت نفسه، تراجعت توقعات التضخم للربع الثالث، ولا يزال سوق العمل ضعيفا، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 5.6٪. وهذا يخلق مهمة موازنة صعبة، إذ لا يزال التضخم مرتفعا للغاية، مع بقاء التعافي هشًا.
ومع ذلك، ستخضع التوقعات المحدثة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي، ولا سيما توقعات سعر الفائدة الرسمي (OCR)، لتدقيق وثيق أيضا بحثا عن أي إشارات بشأن نطاق وتوقيت المزيد من زيادات أسعار الفائدة.
يشير استراتيجيون في براون براذرز هاريمان إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ من "المتوقع على نطاق واسع أن يقدم رفعًا متتاليًا بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) إلى 2.75٪" في اجتماع يوم الأربعاء، مدعومًا بـ "التضخم الرئيسي في نيوزيلندا... فوق المستوى المستهدف" وتوقعات أفضل للنمو المحلي. كما يتوقعون أن يؤكد البنك المركزي مجددًا أن "مزيدًا من الزيادات في سعر الفائدة النقدي الرسمي تبدو مرجحة في الاجتماعات المقبلة" نظرًا لأن سعر الفائدة النقدي الرسمي "لا يزال ضمن نطاق التقدير المحايد للبنك (2.20٪-4.10٪) بشكل مريح."
ومع ذلك، تتوقع BBH أن يسجل مسار سعر الفائدة النقدي الرسمي المحدث "مستويات أدنى من التسعير في السوق، مما يحد من صعود الدولار النيوزيلندي"، مشيرة إلى أن "توقعات التضخم في نيوزيلندا راسخة حول 2٪" بينما "يشير ارتفاع البطالة إلى فائض في المعروض من العمالة."
كيف سيؤثر قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي على الدولار النيوزيلندي؟
إذا أشار صناع السياسة في بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى أن رفعا آخر في أكتوبر/تشرين الأول هو الأرجح، أو رفعوا توقعاتهم لمستوى الذروة النهائي لسعر الفائدة الرسمي من نحو 3.28٪، فقد يشهد الدولار النيوزيلندي تعافيا قويا مقابل الدولار الأمريكي (USD). ويقول ويستباك إن الأسواق قد تسعر حينها زيادات في أكتوبر/تشرين الأول وديسمبر/كانون الأول، مما يدفع سعر الفائدة الرسمي نحو 3.25٪ بحلول نهاية العام.
من ناحية أخرى، إذا انتقل البنك المركزي النيوزيلندي إلى وضع الانتظار والترقب لتقييم الاقتصاد بعد سلسلة الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة، فقد تقلص الأسواق توقعاتها بشأن رفع آخر في أكتوبر/تشرين الأول. وسيؤدي ذلك إلى مزيد من الضغط الهبوطي على زوج NZD/USD.
ومع تسعير رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى حد كبير بالفعل، فقد تأتي المفاجأة من توجيهات بنك الاحتياطي النيوزيلندي بشأن الاجتماعين المقبلين.
تقدم دواني ميتا، كبيرة محللي الجلسة الآسيوية في FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج NZD/USD:
"كسر الزوج المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا (SMA) بالقرب من 0.5900، بينما يحافظ على ميل صعودي على المدى القريب إذ لا يزال فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 50 و100 و200 يوم (SMAs)، المتجمعة بين نحو 0.5823 و0.5849. ويشير مؤشر القوة النسبية (14) بالقرب من 50 إلى زخم تماسك بعد الارتفاع الأخير. "
"في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند منطقة طلب أوسع يحددها المتوسطان المتحركان البسيطان 100 و200 يوم عند 0.5845–0.5847، مع تعزيز المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 0.5819 للأرضية متوسطة الأجل إذا تكشف تراجع أعمق. وعلى العكس، إذا استأنف NZD/USD اتجاهه الصعودي الأخير، فإن أول مقاومة مهمة تتمركز عند أعلى مستوى في 12 أسبوعًا عند 0.5989، وفوقه سيدخل المستوى النفسي 0.6050 في دائرة الاهتمام."
أسئلة شائعة عن البنوك المركزية
البنوك المركزية لديها مهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات بشكل مستمر تضخم أو انكماش عندما تتذبذب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، والانخفاض المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني الانكماش. تقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل معدلات الفائدة في سياسته. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي ECB أو بنك انجلترا BoE، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم بالقرب من مستويات 2٪.
البنك المركزي لديه أداة واحدة هامة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل معدلات الفائدة المرجعية في سياسته، المعروف باسم معدلات الفائدة. في الأوقات التي يتم الإعلان فيها مسبقًا، سوف يُصدر البنك المركزي بيانًا بشأن معدلات الفائدة الخاصة به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الحفاظ عليها أو تغييرها (خفضها أو رفعها). سوف تقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الفائدة على الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سوف يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأشخاص الكسب على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يُسمى تشديد نقدي. عندما يخفض معدلات الفائدة المرجعية، فإن هذا يُسمى تيسير نقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. كثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يرغبون في سياسة نقدية شديدة التيسير، مع معدلات فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى بقليل من 2٪، يُطلق عليهم "الحمائم". يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويرغبون في إبقاء التضخم مرتفعاً في جميع الأوقات اسم "الصقور" ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك مدير أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له أو لها الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية أم لا. سوف يُلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها بشكل مباشر في كثير من الأحيان، حيث يتم عرض الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية للمضي قدماً دون إحداث تقلبات عنيفة في معدلات الفائدة أو الأسهم أو عملته. سوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يتم منع الأعضاء من التحدث علنًا. هذا ما يسمى فترة التعتيم.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.