مؤتمر صحفي للبنك المركزي الأوروبي: تعليقات لاجارد حول آفاق السياسة بعد تثبيت الفائدة دون تغيير في أكتوبر
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليتشرح كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، قرار البنك المركزي الأوروبي بترك معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير في اجتماع السياسة في أكتوبر/تشرين الأول وترد على أسئلة من الصحافة.
تابع تغطية FXStreet المباشرة للبنك المركزي الأوروبي هنا
ملحوظة: المحتوى الأصلي لهذا الفيديو باللغة الإنجليزية، ولكن يمكنك تبديل الترجمة إلى اللغة العربية عن طريق أداة الترجمة في يوتيوب من أيقونة "الإعدادات"، ثم اختيار "الترجمة والشرح"، ثم اختيار "ترجمة تلقائية".
مقتطفات رئيسية من مؤتمر البنك المركزي الأوروبي
"الرسوم الجمركية تعيق التصنيع."
"من المتوقع أن تستمر الفجوة بين الطلب المحلي والخارجي."
"سيستفيد الاقتصاد من الاستهلاك."
"تراجع الطلب على العمالة."
"مدخرات الأسر كبيرة بشكل غير عادي."
"من المتوقع أن تتراجع تكاليف العمالة أكثر."
"تشير مؤشرات الأجور المستقبلية إلى تباطؤ نمو الأجور هذا العام."
"تتراوح توقعات التضخم على المدى الطويل قرب 2%."
"تم التخفيف من بعض مخاطر النمو السلبية."
"بيئة التجارة متقلبة."
"توقعات التضخم أكثر عدم يقين من المعتاد."
"قد يؤدي اليورو الأقوى إلى خفض التضخم أكثر مما هو متوقع."
"قد يؤدي تعزيز الإنفاق الدفاعي إلى زيادة التضخم على المدى المتوسط."
"نحن في مكان جيد، وسنفعل ما هو ضروري للبقاء في مكان جيد."
"لن نشكو من النمو؛ يمكن أن يكون أفضل."
"تتقدم الشركات في استثمارات الذكاء الاصطناعي."
"سيستغرق تأثير الذكاء الاصطناعي على العمالة بعض الوقت."
"بعض المخاطر الهبوطية على النمو قد تراجعت، لكن لا يمكن قول الشيء نفسه عن التضخم."
"في فترة من عدم اليقين الكبير."
"كان القرار بالإجماع."
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش لتغطية إعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) وردود الفعل الفورية في السوق.
أعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس أنه ترك معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير بعد اجتماع السياسة في أكتوبر/تشرين الأول، كما كان متوقعًا. مع هذا القرار، كانت معدلات الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، ومعدلات الفائدة على تسهيلات الإقراض الهامشية وتسهيلات الودائع عند 2.15% و2.4% و2%، على التوالي.
النقاط الرئيسية من بيان سياسة البنك المركزي الأوروبي
"يبقى التضخم قريبًا من هدف 2% على المدى المتوسط وتقييم البنك المركزي الأوروبي لآفاق التضخم لم يتغير بشكل كبير."
"استمر الاقتصاد في النمو على الرغم من البيئة العالمية الصعبة."
"سوق العمل القوي، والميزانيات العمومية القوية للقطاع الخاص، وتخفيضات أسعار الفائدة السابقة من البنك المركزي الأوروبي تظل مصادر مهمة للصمود."
"ومع ذلك، لا تزال التوقعات غير مؤكدة، بسبب النزاعات التجارية العالمية المستمرة والتوترات الجيوسياسية."
"يصر البنك المركزي الأوروبي على ضمان استقرار التضخم عند هدفه البالغ 2% على المدى المتوسط."
"سيتبع نهجًا يعتمد على البيانات واجتماعًا تلو الآخر لتحديد موقف السياسة النقدية المناسب."
ستكون قرارات البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة مبنية على تقييمه لآفاق التضخم والمخاطر المحيطة بها، في ضوء البيانات الاقتصادية والمالية الواردة، فضلاً عن ديناميكيات التضخم الأساسي وقوة نقل السياسة النقدية.
لا يلتزم البنك المركزي الأوروبي مسبقًا بمسار أسعار فائدة معين.
تتراجع محفظتا برنامج شراء الأصول (APP) وبرنامج مشتريات الطوارئ الوبائية (PEPP) بوتيرة محسوبة وقابلة للتنبؤ، حيث لم يعد النظام الأوروبي يعيد استثمار المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة.
رد فعل السوق على قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي
يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD تحت ضغط هبوطي بعد إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي، وكان يتداول مؤخرًا عند 1.1555، بانخفاض قدره 0.4% خلال اليوم.
سعر اليورو اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في يورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.38% | 0.54% | 1.03% | 0.49% | 0.57% | 0.60% | 0.41% | |
| EUR | -0.38% | 0.15% | 0.68% | 0.11% | 0.17% | 0.22% | 0.03% | |
| GBP | -0.54% | -0.15% | 0.51% | -0.04% | 0.03% | 0.07% | -0.11% | |
| JPY | -1.03% | -0.68% | -0.51% | -0.58% | -0.49% | -0.48% | -0.67% | |
| CAD | -0.49% | -0.11% | 0.04% | 0.58% | 0.09% | 0.11% | -0.07% | |
| AUD | -0.57% | -0.17% | -0.03% | 0.49% | -0.09% | 0.05% | -0.14% | |
| NZD | -0.60% | -0.22% | -0.07% | 0.48% | -0.11% | -0.05% | -0.16% | |
| CHF | -0.41% | -0.03% | 0.11% | 0.67% | 0.07% | 0.14% | 0.16% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت يورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل EUR (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لإعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في الساعة 05:00 بتوقيت غرينتش.
- من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي يوم الخميس.
- ستكون كلمات رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد تحت المجهر وسط استقرار التضخم في منطقة اليورو وتحسن النشاط الاقتصادي.
- من المتوقع أن يعزز قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي ومؤتمر لاجارد الصحفي تقلبات زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
من المتوقع أن يبقى البنك المركزي الأوروبي ثابتًا خلال اجتماع السياسة النقدية الثالث على التوالي، مع الحفاظ على سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، ومرفق الإقراض الهامشي، ومرفق الودائع عند %2.15 و%2.4 و%2 على التوالي. سيتم الإعلان عن القرار يوم الخميس في الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش.
لن يصاحب قرار سعر الفائدة تحديثات توقعات الاقتصاد من الموظفين، ولكن سيتبعه مؤتمر صحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش.
من المحتمل أن يشهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي تقلبات شديدة بعد إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي، حيث سيبحث المتداولون في اليورو عن إشارات جديدة حول ما إذا كان البنك المركزي قد انتهى من دورة تخفيض أسعار الفائدة.
ماذا نتوقع من قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي؟
خلال المؤتمر الصحفي بعد اجتماع سبتمبر، أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد أن "الاقتصاد المحلي يظهر مرونة."
بينما كانت تعلق على آفاق التضخم، قالت لاجارد: "لقد انتهت عملية التخفيف من التضخم. نحن لا زلنا في مكان جيد والتضخم حيث نريد أن يكون."
وقد بررت بيانات التضخم والنشاط الاقتصادي الأخيرة كلماتها، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين المنسق في منطقة اليورو (HICP) إلى معدل سنوي قدره %2.4 في سبتمبر، مقارنة بـ %2.3 سابقًا، لكنه لا يزال قريبًا من هدف التضخم البالغ %2 الذي حدده البنك المركزي.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي (PMI) لمنطقة اليورو لشهر أكتوبر إلى 52.2، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2024، حيث أدت كل من قطاعات التصنيع والخدمات أداءً أقوى من المتوقع في الفترة المبلغ عنها.
من المقرر إصدار القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثالث من منطقة اليورو يوم الخميس، قبل ساعات قليلة من قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي، ومن المتوقع أن يكون قد زاد بنسبة %0.1 على أساس ربع سنوي، بنفس الوتيرة التي شهدها في الفترة السابقة.
في ظل هذه الخلفية، يبدو أن رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد وبعض زملائها قد وضعوا معيارًا مرتفعًا لمزيد من التخفيف، حيث يتوقع الخبراء والمحللون في الصناعة أن البنك المركزي من غير المرجح أن يخفض الأسعار حتى مارس من العام المقبل.
"يستمر سوق المبادلات في تسعير حوالي %50 من الاحتمالات بأن يقدم البنك المركزي الأوروبي تخفيضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في الأشهر الـ 12 المقبلة وأن تصل أسعار الفائدة إلى أدنى مستوى عند %1.75"، كما أشار المحللون في BBH.
معاينة لإعلان سياسة البنك المركزي الأوروبي، قال المحللون في TD Securities (TDS): "بينما يتباطأ النمو مع اقتراب نهاية العام، لا حاجة لرئيسة البنك المركزي الأوروبي لتغيير نبرتها عن قرار سبتمبر، مما يعزز موقف البنك المركزي الأوروبي الذي يشعر بالرضا عن وضعه، لكنه مستعد للتحرك إذا ظهرت مخاطر."
كيف يمكن أن يؤثر اجتماع البنك المركزي الأوروبي على زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD؟
يبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD محصورًا ضمن نطاق ضيق دون حاجز 1.1650 قبل مواجهة البنك المركزي الأوروبي، متأثرًا بانتعاش الدولار الأمريكي الأخير.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الدراما السياسية الفرنسية تؤثر بعض الشيء على اليورو، مما يشكل عائقًا أمام الزوج.
ذكرت بلومبرغ يوم الأحد: "لم يصوت المشرعون الفرنسيون على اقتراح اشتراكي بشأن ضريبة الثروة يوم السبت، مما أدى إلى تأخير تسوية محتملة في مناقشة الميزانية التي قد تؤدي إلى الإطاحة بالحكومة الهشة لرئيس الوزراء سيباستيان لوكورنو."
في حال تمسك بيان سياسة البنك المركزي الأوروبي أو رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد بلغة البنك المركزي حول كونهم "في مكان جيد" أو تلميح صريح بأنهم انتهوا من تخفيضات الأسعار، فقد ينعش ذلك تعافي اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD.
من ناحية أخرى، قد يشهد اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD موجة بيع جديدة إذا أعرب البنك المركزي الأوروبي عن مخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي، مما يشير إلى أن الباب لا يزال مفتوحًا لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.
تسلط دواني ميهتا، المحللة الرئيسية في جلسة آسيا في FXStreet، الضوء على المستويات الفنية الرئيسية لتداول اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD بعد إعلان السياسة النقدية.
"استقر اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD دون المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند 1.1638 يوم الأربعاء، مما أدى إلى تكبد خسائر كبيرة. في الوقت نفسه، يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا هبوطيًا بينما هو دون مستوى 50. وبالتالي، تشير الإعدادات الفنية اليومية إلى أن المخاطر الهبوطية من المحتمل أن تستمر."
أضافت دواني: "سيؤدي الكسر المستدام دون منطقة الطلب 1.1575 إلى تحفيز عمليات بيع جديدة نحو أدنى مستوى في أكتوبر عند 1.1542. وفي حالة المزيد من الانخفاض، قد يجد البائعون عقبة قوية عند الرقم الدائري 1.1500. على العكس من ذلك، فإن تجاوز حاجز المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا سيعيد التركيز إلى منطقة التقاء حول 1.1670. يتقارب المتوسطان المتحركان البسيطان 100 و50 بالقرب من هذا المستوى. الأهداف التالية في الاتجاه الصاعد تتماشى مع أعلى مستوى في 17 أكتوبر عند 1.1728، يليه الرقم 1.1800".
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.