عملات أمريكا اللاتينية: جاذبية العائد تواجه اختبار الفيدرالي – BNY
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلييرى جيف يو في BNY أن أصول أمريكا اللاتينية (LatAm) تستفيد مجددًا من تحسن شروط التبادل التجاري لمصدري الطاقة والسلع الزراعية، مع دعم قوي من مرساة أسعار الفائدة الحقيقية للعملات وآجال الاستحقاق. ومع ذلك، يحذر من أن ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وعدم قابلية بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed للتنبؤ يحدان من زخم تجارة المناقلة، مما يبقي نسب التحوط مرتفعة حتى مع بقاء بعض البنوك المركزية مثل BanRep شديدة التشدد بشكل هجومي.
الدعم من السلع مقابل الرياح المعاكسة من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
"لا ينبغي أن تنتقص مخاوف السوق بشأن بيئة المخاطر والنمو الأوسع من المزايا الواضحة لأمريكا اللاتينية. فقد ولدت المرحلة الأولى من الصراع دفعة كبيرة لمصدري الطاقة في الربع الثاني، ونتوقع تكرار ذلك. وطالما بقيت مرساة أسعار الفائدة الحقيقية قوية، فإن تحسن شروط التبادل التجاري سينعكس في العملة أو آجال الاستحقاق، مع ترجيح تفضيل الأخيرة من قبل الحكومات التي تبحث عن مساحة مالية أكبر."
"على أساس تكتيكي، تظل الحجة لصالح حيازات أمريكا اللاتينية واضحة، لكن زخم تجارة المناقلة يواجه صعوبات واضحة رغم ثبات وضع المراكز. ونحافظ على وجهة نظرنا بأن الدخل الثابت يقدم عائدًا أفضل مقابل المخاطر، لكن نسب التحوط ستظل على الأرجح أعلى إلى أن تتضح نوايا بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشكل أفضل. ويتمثل التحدي الجديد في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بقيادة كيفن وارش قد يتخلى عن التوجيه المستقبلي عمدًا، مما يستلزم نسب تحوط مرتفعة هيكليًا."
"من المتوقع أن يرفع BanRep [Banco de la República] أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 12.50٪، مما يؤكد مكانته باعتباره البنك المركزي الأكثر تشددًا في العالم. وتقف أسعار الفائدة الحقيقية حاليًا فوق 6٪، لكن مستويات النشاط والطلب لا تزال قوية. ولا تزال مبيعات التجزئة تتوسع بأرقام مزدوجة على أساس سنوي، كما تعافت ثقة المستهلك بقوة في يونيو/حزيران."
"ومع ذلك، نلاحظ أن الأسبوع الماضي شهد إخفاقات كبيرة في قرارات السياسة النقدية في الأسواق الناشئة. فقد اختار كل من بنك إندونيسيا وبنك الاحتياطي في جنوب أفريقيا، اللذين كانا حتى الآن متشددين، الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير بدلًا من رفعها، حتى مع وجود مخاطر تضخم صعودية."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.